扭亏为盈、净利暴增，哈投股份(600864.SH)三季报数据显得反常耀眼。而其掌门人公司董事长赵洪波也依托赢利调理术，一扫主业疲弱的颓势意气昂扬，可是，哈投股份的实在盈余才能却并不令人达观。

雄图高科？雄图高科

哈投股份三季报数据显现，本年前9个月，公司完成运营收入21.21亿元，同比添加12.93%。对应的净赢利(归属于上市公司股东的净赢利，下同)5.94亿元，同比增幅达346.50%。上一年同期，公司亏本2.41亿元。

动漫大盘点,动漫大盘点

从亏本2.41亿元到盈余5.94亿元，距离是8.35亿元，短短3个月，哈投股份是怎么做到的呢？

000016股票行情？000016股票行情

三季报数据显现，哈投股份公允价值变化净收益5.75亿元，占当期净赢利的96.80%，较上一年同期的—1.62亿元添加7.37亿元，占上述8.35亿元距离的88.26%。

美元和人民币汇率,美元和人民币汇率

高达5.75亿元的公允价值变化净收益，并非哈投股份主运营务生产出的真金白银，而是凭借二级商场股价上涨完成的。公司在三季报中称，首要是江海证券金融财物股价变化导致浮盈同比大幅添加。

哈投股份主运营务首要有热电和证券两大板块，证券事务首要由江海证券来承载。实际上，公司的赢利来历并非来自主业，而是出资收益。到现在母公司仍持有民生银行、伊春农商行、方正证券等金融财物，这些金融财物每年为哈投股份奉献不菲。上一年，哈投股份亏本1.42亿元，但其出资收益依然高达10.90亿元，这其间，就有出售民生股份股权发生的出资收益。

从现在运营情况看，哈投股份的热电事务盈余才能较弱，证券事务竞争力也有待提高。

近6亿净利超九成属浮盈

假如不是二级商场转暖，哈投股份的经运营绩绝不会有如此亮丽。

2018年，1.42亿元的亏本一度让哈投股份的体面有些不好看，这是公司近10年来的初次亏本。

可是，本年以来，哈投股份好像意气昂扬了。

10月23日晚间，哈投股份本年三季报露脸。数据显现，本年前9个月，公司完成运营收入21.21亿元，上一年同期为18.78亿元，同比添加2.43亿元，增幅为12.93%。对应的净赢利为5.94亿元，上一年同期为亏本2.41亿元，同比添加8.35亿元，增幅高达346.50%。扣除非经常性损益的净赢利(简称扣非净赢利)为5.49亿元，较上一年同期的—2.59亿元添加321.05%。

从成绩数据看，本年前三季度的成绩的确不错。实际上，大部分净赢利首要发生在一季度。

单个数据显现，一二三季度，哈投股份完成的运营收入为8.77亿元、7.55亿元、4.90亿元，同比别离添加6.74%、17.12%、18.69%，公司主运营务好像存在季节性。同期，公司完成的净赢利别离为4.68亿元、0.40亿元、0.86亿元，同比别离添加1453.46%、127.72%、167.94%，扣非净赢利别离为4.61亿元、0.09亿元、0.79亿元，同比别离添加1533.00%、106.18%、158.69%。净赢利、扣非净赢利变化趋势、崎岖大体相同，但与运营收入严峻不匹配。

比照三个季度净赢利数据，一季度古怪暴增，且远远超越二三季度。这首要源于二级商场转暖。

本年2月开端，A股商场大部分公司股价大幅上升，哈投股份全资子公司江海证券持有的金融财物股价也随之不断上涨，由此发生的公允价值变化收益不菲。一季报显现，公司公允价值变化收益为6.42亿元。

明显，这是起浮收益，假如未及时变现，就会有变化。三季报显现，9月底，其公允变化净收益为5.75亿元，较一季度末削减0.67亿元。

除了5.75亿元的浮盈外，哈投股份还有4.53亿元的出资净收益，其间，一二三季度别离为1.69亿元、0.44亿元、2.39亿元。这首要是参股公司分红、江海证券处置金融财物等所造成的。

整体而言，5.75亿元的浮盈占三季度5.94亿元净赢利的96.80%，由此可见，哈投股份的主运营务盈余才能较弱。假如再考虑到出资净收益，哈投股份热电事务等基本上处于亏本之中。

高度依靠民生银行保持盈余

必定程度而言，哈投股份可以长时间实施盈余，得益于民生银行。

哈投股份的前身是岁宝热电，1994年8月就已登陆上海证券交易所。1994年至2004年，11年间，公司的净赢利0.20亿元左右徜徉，且呈下降趋势。2005年，其净赢利降至0.02亿元，同比下降89.21%，扣非净赢利则为亏本0.06亿元，主业初次堕入亏本。2006年，净赢利为—0.02亿元，扣非净赢利持续亏本。

2007年，公司进行财物置换，并更名为哈投股份，公司控股股东仍为哈投集团，实控人依旧是哈尔滨国资委。

更名这一年，哈投股份打了一场翻身仗，净赢利猛增至3.15亿元。直到2017年，公司一向保持着盈余，其净赢利别离为2.89亿元、2.13亿元、2.75亿元、2.86亿元、2.80亿元、3.30亿元、2.91亿元、1.08亿元、3.43亿元、3.58亿元。

长江商报记者查询发现，2007年至2017年，哈投股份的出资净收益别离为4.36亿元、3.94亿元、2.64亿元、2.10亿元、3.33亿元、3.46亿元、3.96亿元、3.43亿元、0.28亿元、3.08亿元、8.52亿元。

比照发现，大都年度，哈投股份的出资净收益超越当期净赢利，且净赢利跟着出资净收益变化而崎岖。这，首要源于公司持股民生银行所造成的。

2006年末，哈投股份减持民生银行500万股股份，取得出资收益3029万元，未能扭亏。2007年，公司出售民生银行3099.29万股股份，出资收益达3.80亿元。正是这笔出资收益，使得公司当年扭亏为盈，净赢利猛增至3.15亿元。

2007年开端，哈投股份将所持民生银行股权归入可供出售金融财物中核算，以其股票收盘价列示其公允价值。彼时，公司持有民生银行2.19亿股。

在民生银行身上，哈投股份不仅能取得公允价值变化构成的出资收益、取得较为安稳的分红收益，还能凭借出售股权调理赢利。

上一年，受二级商场调整要素影响，哈投股份全资子公司江海证券经运营绩欠安，公司计提财物减持挨近8亿元，加上传统的热电事务运营也不要抱负，公司压力较大。可是，上一年，公司出资收益高达10.90亿元，其间就有公司出售民生银行股份发生过亿元出资收益。

到本年6月底，哈投股份仅持有民生银行1.21亿股，约占其总股本的0.277%股权。

此外，哈投股份还持有伊春农商行、方正证券等金融财物，每年也取得较为安稳的出资收益。