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新华社北京5月10日电(记者崇大海)世界信誉评级组织规范普尔9日将希腊主权信誉评级从BB-下调到B级,另两家评级组织穆迪和惠誉也通过各种方式表达了考虑下调希腊主权信誉评级的信息｡从世界三大评级组织传出的音讯无疑是投向本钱商场的"重磅炸弹",不只进一步推高希腊的发债本钱,也使得商场愈加忧虑欧洲债款危险的延伸分散｡现在希腊10年期国债收益率现已上升到15.7%,两年期国债收益率更是高达23.9%｡倍受债款问题困扰的希腊将何去何从?欧盟在救助希腊走出债款困局的过程中现已堕入两难地步｡
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希腊:一年纾困成效纤细
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一年前,欧元区16国财长决议在三年内与世界货币基金组织(IMF)一起出资1100亿欧元协助希腊渡过难关｡通过一年的纾困尽力,救助的成效并不显着｡现在希腊担负的总债款约为3270亿欧元,占国内生产总值(GDP)之比近150%,其财务赤字占GDP的份额也高达10.5%｡高额的债款与不断下调的信誉评级使得商场对希腊改进债款问题的决心日益迷茫,这进一步加大了希腊未来的发债本钱｡更严峻的是,如此高的收益率事实上现已切断了希腊政府从私家本钱商场融资的途径,只能求助于欧盟与IMF的救助机制｡而依据救助计划,2012年第一季度后,希腊长时间国债的75%要从商场融资｡在2012-2013年期间,希腊政府一共要从商场融资323亿欧元,其本钱之大可想而知｡
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与此一起,财务紧缩方针对希腊经济的影响正日渐闪现｡欧盟与IMF救助的条件之一是希腊政府须施行愈加严峻的财务紧缩办法,包含添加税收､减少政府开支乃至国有资产变现等｡但这些办法的副作用便是导致希腊经济进一步下滑｡2010年第四季度希腊GDP同比下滑6.6%,年底时的赋闲率高达14.2%｡经济放缓与赋闲添加导致家庭消费开销和企业固定资产出资进一步萎缩,经济添加远景昏暗｡与此一起,通货膨胀压力也开端昂首,希腊本年4月份的通胀率已处于3.9%的较高水平｡财务窘境与民众日子压力的添加使得其方针的发挥空间进一步被紧缩｡
重组难,不重组也难
面临杂乱的局势,欧盟一方面开端考虑调整救援计划,下降希腊的融资与还账本钱,另一方面也在安慰商场心情｡欧盟委员会表明正计划调低希腊和爱尔兰帮助借款的利息,延伸借款到期期限,一起致力于为希腊推出第二轮帮助,意图是阻挠希腊政府进行无次序的债款重组｡
一起,希腊政府持续采纳办法活跃应对债款危机｡希腊财务部4月份确认了新的财务紧缩计划,包含宣告500亿欧元的国有资产私有化和福利减缩计划｡但其作用终究怎么尚难意料｡现在欧盟对希腊的救助现已遭到不少成员国,特别是北欧国家的对立｡据悉,添加对希腊救援金额的计划将遭到德国和芬兰的对立,芬兰现已要求希腊为欧盟供给的借款供给担保,假如救助的额度添加,那么担保的额度也会相应添加｡
靠本国力气难以脱节危局,外界帮助又困难重重,摆在希腊面前的好像只要债款重组的路了｡
早在4月份德国媒体就曝出希腊或许被逼进行债款重组的音讯｡尔后这一音讯就像鬼魂相同一向笼罩在欧洲的上空,近来乃至曝出希腊被逼退出欧元区的音讯｡有意思的是,咱们看到一个现象,一方面是各国媒体,特别是德国频频发布音讯炒热债款重组乃至退出欧元区的音讯,另一方面欧盟领导人与希腊政府又不断站出来加以否定｡
这反映出希腊与欧盟面临债款重组这一选项的两难局势｡不重组,希腊高额的债款问题难以维系,而一旦挑选重组,结果也会很严峻｡
到2010年底,国外银行持有的希腊国债额度为526亿欧元,其间德国和法国银行居首位,持有额度合计375亿欧元｡而依据压力测验,德法两国银行在希腊国债的露出头寸别离到达银行一级中心本钱率的12%和6%｡特别是这些国债基本是依照固定的价格和收益率购买的,一旦拿到商场上出售,往往要遭受大幅度的缩水,对银行的冲击较大｡而欧洲央行到2010年底持有的希腊国债合计470亿欧元,是其最大的个别持有组织｡据德意志银行估量,假如债款重组导致25%的国债价值缩水,欧洲央行的直接丢失将到达其现在悉数本钱金的一半,更为严峻的是,这一事情的影响将涉及其他国家如爱尔兰与葡萄牙,欧元的走势将遭到重创｡
重组虽然能缓解一时的窘境,但或许给希腊带来无尽的烦恼｡除了损害国内出资人的利益,它最大的损害是损害了国家主权信誉,使得希腊在未来数年内难以回来世界商场融资｡