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刚进入四季度，便发生了多起上市公司因期货投机导致巨额亏本的事例。《证券日报》记者整理后发现，其中有公司亏本额度占其上一年净赢利的一半以上。
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多位业内人士对《证券日报》记者表明，跟着近年期货商场的快速展开，上市公司参加期货套期保值成为趋势，但一起也存在危险知道缺乏、违背初心和“游手好闲”的现象。衍生品是危险办理的利器，运用妥当将起到为运营展开保驾护航的效果，运用不妥则会“落井下石”。
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套保仍是投机？
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近来，一家以出产纸尿裤等个人卫生护理用品为主营事务的A股上市公司发布布告称，公司经过子公司参加焦煤、焦炭期货生意，在几个月时间内便浮亏几千万元。依照该公司发表的半年报净赢利核算，现在期货亏本金额约占其上半年净赢利四成。
据悉，上述上市公司期货出资标的为焦炭、焦煤，尽管组建了期货买卖办理小组，并召集了具有相应的出资和危险办理才能的成员，但该公司仅依靠长时间对焦炭、焦煤等大宗商品价格盯梢构成的价格判别进行出资，出资经历和才能显着缺乏。到本年10月份，该公司年度展开期货出资累计投入高达1.5亿元，占到上一年净财物份额的5.49%，累计亏本近7000万元，占上一年净赢利的11.52%。
无独有偶，另一家上市公司近来发布布告称，到现在，公司期货平仓累计亏本超1亿元，占到了上一年全年净赢利的66%。“现在已将前期建仓的期货合约悉数平仓，将停止期货出资买卖，停止展开期货出资及相关方案，公司未来会将首要精力投入主业运营中。”该公司是轿车零部件出口企业，其主导产品为轿车刹车片，首要用于轿车、部分商用车。此次期货出资的热轧卷板期货产品是公司产品原材料本钱中占比最大的物料。
据不完全统计，本年以来，已有超越5起上市公司因参加期货出资而发生较大亏本的事例，且底子为因投机而发生较大亏本。
中衍期货出资咨询部总司理卢旭向《证券日报》记者表明，上市公司从事期货出资发生大幅亏本，一方面，反映出企业对期货商场危险办理和套期保值的知道和经历的缺乏；另一方面，也反映出企业内部危险办理的缺失。企业参加期货保值买卖应当挑选与公司运营有关的期货产品，且企业的期货买卖规划不能超越本身产能，假如从事期货买卖种类与企业运营事务毫无相关，就不是真实意义上的套期保值买卖。若从事的期货买卖规划与现货不匹配，极易构成较大丢失。
金信期货出资咨询部司理姚兴航对《证券日报》记者表明，跟着衍生品商场展开日趋完善，期货种类逐步丰厚，实体企业测验运用期货、期权等东西进行套期保值或搬运运营危险是未来展开趋势。但关于初期涉入期货商场的个人或企业来说，极简单违背初心，将套期保值变成投机行为，这首要表现在买卖方案不周全、风控系统不完善、准则不健全等，从而发生较大亏本。
年内千余份套保布告发布
与部分企业投机构成鲜明对比的是，大都上市公司则合理运用衍生品进行套期保值，为出产运营做好保驾护航作业。
中粮家佳康的事务包含饲料出产、生猪饲养、屠宰、鲜猪肉及肉制品的出产、经销与出售及冷冻肉类产品进口及出售。在本年下半年生猪价格大幅下行、职业遍及亏本布景下，该公司三季度却完成大幅盈余。近来，公司布告称，集团本年7月份-9月份完成生物财物公允价值调整前净赢利约8.5亿元(未经审阅)。
有剖析人士表明，该公司上半年进行期货套保，在较高价位出售必定份额的生猪，提早确定了部分赢利，预期该赢利会在下半年有所表现。
依据数据显现，在中粮家佳康发布布告后，公司近两日股价呈现大幅上涨，一度创出3.08港元/股的阶段性高点。到10月14日收盘，中粮家佳康股价报收于2.98港元/股，上涨0.19点，涨幅为6.81%。
《证券日报》记者经过和相关数据整理后发现，本年以来，A股上市公司参加套期保值的数量大幅进步。到现在，年内含有“套期保值”主题的布告份数已打破1000份，而上一年全年仅有近500家上市公司发布了750份套期保值布告。与此一起，在近10年间，超越800家上市公司不同程度地参加了套期保值事务。
卢旭表明，期货作为套期保值的运用东西，不能当作是买卖商场的出资东西，企业做好价格危险办理才是稳健运营的条件。衍生品作为危险动摇办理东西，现已被许多上市公司所认可，例如，国际500强的公司底子都从事期货套期保值买卖，且成功事例举目皆是，能够用来学习和参阅。
姚兴航对记者表明，企业要做好套期保值买卖的条件是要有正确理念，需求有完好健全的准则及流程，更需求有专业的团队，专门担任套期保值的决议计划及操作。上市公司使用期货东西进行正确的套期保值和躲避危险，要尽或许消除收购、出产及出售各环节的危险，这才是有利于上市公司稳定展开的底子。