一汽夏利？一汽夏利
6月9日，恒大高新(002591)和蓝科高新(601798)宣告询价成果。和八菱科技比较，它们无疑是走运的。
000786北新建材,000786北新建材
6月2日以来，三位“同级生”一齐开端路演，现在，两家“高新”行将完结IPO之路，八菱科技只能静静哼唱：“惋惜不是我，陪你到最后。”
怎样卖基金,怎样卖基金
记者发现，两家“高新”的共同点是均挑选国信证券为其上市保驾护航。
国盛期货官网,国盛期货官网
布告显现，恒大高科确认的发行价为20元/股，对应市盈率30.30倍；蓝科高新发布的发行价为11元/股，对应市盈率34.38倍。
“现在看，发行市盈率在20-30倍更安全”，6月9日，国泰君安一位分析师称。若以此规范，上述询价成果还算达观。但对国信而言，却是甘苦自知。
其实，恒大高科正处为难地步。“保荐组织以为公司的合理估值在每股36.09-39.42元，大大超出意料。”一位参与其路演的券商分析师泄漏。照此核算，恒大高科的发行市盈率近40倍，远超同期中小板25-30倍估值。
“事实上，咱们对这家公司很有爱好；路演当天去的组织乃至挤满会场，究竟防磨抗蚀是一个新行业，咱们也想了解是否有出资时机。”9日晚间，沪上一基金人士对记者表明，“但价格的确太贵！”
国信供给的参阅也未获同行支撑。
就合理价格区间看，华夏证券给出23.25-27.90元，国都证券主张为20.3-24.3元；较高的安全证券也仅仅29元，远低于保荐组织的估值下限。
而恒大高科发布20元/股的发行价，则是最低报价。
“咱们编撰陈述前后，一向与客户和保荐人坚持沟通，虽然保荐人期望咱们能提高点，但基金客户坚持应该更低”，一位券商分析师向记者表明。
让国信聊以安慰的是，即使按20元/股发行，也将征集4亿元，比招股书方案的2.26亿元募资超募1亿多元。
可是，蓝科高新已无超募或许。依据布告，公司将以11元/股发行，拟发行8000万股，最高募资对应为8.8亿元；而招股意向书称，募投项目所需资金达13.9亿元，两者相差5亿元。
这并非保荐组织原意。
记者取得的材料显现，国信证券主张的新股价值区间为11-15.9元/股，若以上限发行，则足足多募约4亿元。
但如此一来，对应发行市盈率近50倍。“这绝不或许”，一位参与路演的券商分析师爽性表明。
作为参阅，国泰君安主张的询价区间为10-11元，而海通证券(600837)也给出了10.4-13元的区间。
“和前两个月比较，组织出资者对待新股已冷淡许多，许多基金客户早已不参与打新。考虑到行情，保荐组织不该一味寻求高价。”一家券商研究所负责人主张，“八菱科技的遭受应属A股特例，但它却是以一种极点方法给新股发行‘三高’现象敲了警钟。”