抄底方针？抄底方针
事情:
2010年中心经济工作会议？2010年中心经济工作会议
和胜股份？和胜股份
公司发布成绩快报,2013年公司完成收入增加70.9%至12.42亿元,赢利总额增加35.2%至2.26亿元,归属母公司股东净赢利为1.94亿元,同比增加34.95%。一起,公司还方案运用自有资金7000万元增资华视常州,取得其20%的股权。
华商阿尔法基金？华商阿尔法基金
成绩处于预告上限,2014年成绩加快增加可期
公司此前曾预告2013年成绩增加区间为25%-35%,此次布告成绩处于区间上限,逾越了商场一起预期。公司营收大幅增加70.9%,一方面是公司音视频制造、操控和办理解决方案等内生事务增加敏捷,另一方面则是因为公司在当期完成了冠华荣信剩下股权的收买以及对博威康、瑞达昇完成了控股。赢利增速低于收入增速,咱们估计主要是遭到并表收入毛利率较低、股权鼓励费用计提等要素的影响。而展望2014年,咱们判别公司将迎来成绩的加快提高:首要,公司原有事务将持续保持较快增加,而江西广电、广西广电双向改造项目将进入到成绩开释期;其次,公司在2013年即开端进行才智城市相关事务的布局,咱们估计本年将迎来较好的项目落地,然后构成新的成绩增加点。
参股华视常州进入版权运营商场,翻开公司新的生长蓝海
公司此次拟参股的华视常州成立于2010年,主营视频版权的分销与整合运营,具有深沉的职业资源与杰出的客户途径。现在公司具有12000小时的影视节目,包含中心电视台一切动画片、新加坡80%以上的电视剧等资源,国内多个门户站、视频共享站、视频客户端站、广电体系、当地门户站均是公司的下流客户。公司在上市前即进行过影视剧版权运营方面的测验与尽力,此次参股华视常州,公司能够将此前在相关范畴的堆集与后者进行结合构成合力,一起开辟空间宽广版权运营商场,协助公司完成战略上从产品、服务向内容运营事务延伸的方针。别的,依据成绩许诺,此次并购对应的估值仅为动态7.78倍PE,而依据公司此前外延式扩张典范来看,公司往往先以较低的估值对并购目标进行参股,再在并购发生杰出作用后对剩下股份进行收买,咱们估计与华视常州的协作也有或许连续这样的形式。
保持买入评级,股价将有较大上升空间
咱们估计公司2013-2015年EPS分别为0.84元、1.31元和1.85元,咱们以为前期订单堆集以及新事务扩张将给公司带来较大的成绩增加远景与估值弹性,保持买入评级,方针价58.95元。咱们将把公司作为近期中心引荐。（光大证券）