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调整近半个月后，上星期大盘重拾升势，现在间隔3300点关口近在咫尺，政策面、基本面相对平稳格式下，此番上涨首要缘于存量格式下出资者危险偏好上行，但单纯由商场心情维系的上涨往往并不安定，这令接下来大盘能否迈出“终究一小步”充满了不确定性。
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剖析人士标明，一周来跟着大盘向上攀升，量能跟进缺少问题日渐露出，赚指数与挣钱效应难以兼得。不过3300点“围而不攻”、重复夯实事实上更有利于中期行情的演绎，无妨暂时摒弃短线思想，超前布局成绩继续改进、估值更具安全边沿的白马龙头种类。
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再临3300点
上星期是大盘从头吹响“集结号”的一周，以钢铁、房地产为代表的周期股通过前期休整后东山再起，券商股估值偏低现象也得到调仓资金重视，盘面构成周期和金融股并肩作战格式，叠加创业板站上1800点后短期休整需求凸显，沪综指趁热打铁脱节5日、10日、20日等多条短期均线交缠区域，短期显露出较强打破态势。
昨日，沪综指小幅高开后一度打开跳水，之后遭到中国联通涨停和有色、金融种类抬升影响由绿翻红，收盘报3290.23点，日涨幅为0.10%。由此，沪综指日K线上现已构成“四连阳”形状。比较前三个交易日同为实体较长阳线，昨日沪综指阳线呈“短头长脚”的类十字星款式，标明商场多空天平进一步倾向多方，多头阵营的上攻目的进一步清晰。
作为商场高危险偏好的代表，这一点从两融资金动向上也能得到印证。8月以来周期单边格式被打破，大盘回落调整，但两融资金做多热心非但没有降温，两融余额乃至逆势呈现大幅增加，从月初的9000亿元出面敏捷增加到9242.04亿元，创出3个月新高。
与此同时，创业板跨过1800点关口后，半年均线对指数限制日渐闪现，导致上星期创业指暂时歇脚，环绕该均线打开休整。因而，从活泼方面来看，当时大盘继续上攻其实具有“有利地势”和“人和”两方面优势：一来7月经济数据回落对出资者心思影响低于预期，商场危险偏好仍处于高位，有利于指数高举高打；二来中小票团体整固，一旦存量格式下的揉捏效应迸发，大盘站上3300点彻底大有或许。
不过从盘面体现看，资金转场然后推升权重板块上行的料想很有或许会失败。一方面，尽管跟着创业板调整，日成交额节节下滑，现已从前期的挨近1000亿元下降至近期日均700亿元左右，沪深主板商场成交额也双双萎缩，大盘的确步步迫临3300点，但支撑指数上行的根底却并不安定。
两大瓶颈待纾解
量为价先是A股商场牢不可破的真理，失掉量能的支撑，气势再浩荡的上涨也不过稍纵即逝，那么，近期商场缩量上涨，资金保持做多的本源在哪里？
答案是共同性预期。依据万联证券剖析，现阶段出资者不论对资金面仍是政策面都构成了“安稳”的共同性预期，近期不论经济数据走弱仍是资金面短期稍紧，都未能对商场带来较大的影响，沪指上星期能够缩量反弹收复失地也得益于此。可是，因为存量资金渐渐过渡至下降仓位的进程使得商场做多力气衰减，商场量能难以为继。
即使从昨日商场领涨的上证50指数调查，增量进场痕迹也不非常明亮。昨日上证50指数大涨1.02%，成分股做多心情高涨对沪综指终究红盘报收奉献巨大，但当天板块成交额仅为374.45亿元，尽管环比仍有不到100亿元的提高，但比较7月周期行情动辄500亿元、600亿元水平，现已是大相径庭。而且7月以来商场流动性全体体现平稳，A股存量格式未变，因而能够发现，随同指数走高，多头阵营或呈现分解——一方面，商场“死多”继续发力扛指数；另一方面，部分资金情绪获利出局，转为张望。需求指出的是，昨日上证50指数大涨，其间还有中国联通复牌涨停的要素，昨日该股成交额显着放量，到达62.48亿元。
别的值得注意的是，通过8月上旬热门“乱战”，本月中旬起商场逐步在短期逻辑上达到共同，即周期股和创业板的此消彼长，从场内资金走向看，无论是两融资金仍是一般出资者，莫不是在这两大方向上来回调仓换股，但跟着二者“跷跷板”现象的连续，其坏处也非常显着。一是商场在赚指数和挣钱效应之间来回摇晃，加快资金和人气的空耗；二是热门的来回变迁和快速切换也不利于资金构成共同合力，令挣钱效应开端朝着“吃饭行情”演化，大盘的涨跌也变成“夹板”中的舞蹈，上下都在预期之内。
短期来看，剖析人士标明，除非接下来商场能构成较为清晰的“生长搭台、龙头唱戏”格式，不然3300点大战或再度折戟。简略概括，能够用缺少“有利地势”来描绘。其间生长股能否继续活泼，不只关系到场内热门的延伸，也关乎场外增量进场博弈的目的强弱，不然即使指数要强触及3300点，资金节奏的紊乱也无法则胜利果实坐实。
“危”“机”并存
从大的层面上说，当时商场条件下，大盘一蹴即至站稳3300点难度较大，但这并不标明此番尽力全无价值。
一方面，从这一轮大盘箱体运转的起点算起，迄今现已挨近2年，期间指数数次迫临3300点都遭受夭亡，折射该点位邻近压力自身较大，但每一次冲击该点位都是对上涨根底的一次夯实，都减轻了下一次冲关的难度，从K线图上看，每日冲关期间指数最高点位都有所上移。
另一方面，在增量暂难就位的布景下，指数在3300点“围而不攻”也较好地保护了场内做多力气，有利于多头力气的培育，相反，若失掉量能的合作，即使指数牵强站上该点位，终究的成果大概率是一哄而散，推倒重来。
这也标明，当时商场其实“危”“机”并存。短线看，随同指数走高博弈危险也在会聚，剖析人士主张出资者暂时摒弃短线思想，无妨跳脱生长股和周期股的“怪圈”，以防护为底线，就此打开中长期布局。
银河证券以为，周期股阶段性行情仅是修正性行情，不是新周期敞开，估计逆袭难以为继；以创业板为代表的前期现已大幅跌落的部分生长股，遭到成绩下滑与估值高企影响，反弹的继续性将遭到影响，创业板全体上行缺少条件和根底。全体看，接下来商场重心大概率是白马消费和大金融，创业板则需求优选个股。
华泰证券则梳理了2010年以来A股职业板块结构改变，以为龙头股市占率与盈余才能双升，主张遵从“以龙为首”的出资战略。