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一、国际艺术品金融布景剖析

自1744年苏富比拍卖行建立以来，艺术品商场已走过数百年的前史。伴跟着艺术品商场的开展，艺术品金融在西方也已有百余年的前史。1904年法国熊皮基金的建立和1974年英国铁路养老基金的呈现，不只在那个年代创始了一种新式的出资途径，一起也为其赢得了客观的报答。自上世纪八十年代末以来，全球艺术品商场进入昌盛时期，艺术品出资逐步成为了与股票、房地产出资并行的重要出资方法。艺术品出资与金融商场的结合也开端愈加广泛和深化，构成了包含艺术担保借款、艺术租借、艺术何以、艺术出资基金等多样化的艺术品金融方法，建立起相应重量的艺术品金融商场机制。

西方对艺术品金融的了解，首要包含财富出资办理以及财富遗产传承两方面。西方艺术品财富办理与担保借款事务的开展现已非常老练。当时全球艺术担保借款商场的估值在150亿美金和190亿美金之间。其间，由私家银行主导的借款规划约在130亿至150亿美元，并以每年13%的速度递加。美国的艺术品担保借款事务已比较老练，美国政府发布的《一致商法》(UniformCommercialCode,UCC)，要求将艺术品出书一致挂号后录入体系，以保证出书各方利益。该法案的大模大样也意味着在法律制度和流程办理相对标准的前提下，艺术品担保借款事务的危险能够得到有用操控。

现在，包含瑞士联合银行集团、德意志银行、巴黎银行、荷兰银行、摩根大通银行等国际上前史最悠长和出资事务最大的金融机都设有相关独立部分，供给从艺术品判定评价、艺术品出资参谋、艺术品保管保存、艺术品融资借款、艺术何以、艺术基金等在内的多种艺术品金融服务。据德勤公司于2016年发布的艺术与金融陈述显现，全球拐弯抹角内有72%的保藏家出于酷爱而出资购买艺术品，一起高达78%的财富办理人以为艺术品和保藏品应该保存财富办理服务，72%的保藏家出于酷爱而购买艺术品作为出资。一起，全球商场有73%的受访人期望将艺术品和其他保藏品保存财富陈述，从而能愈加商铺地反映其财富总量。

除银行组织外，艺术品拍卖公司也是艺术品金融商场的重要组成部分。国际闻名的苏富比拍卖行就为客户供给可艺术品融资借款事务。借款额度从50万美元至1亿美元，利率比银行利率高2%-3%。得益于艺术品拍卖公司在专业判定、评价和流通途径上的本身优势，相关的金融服务事务也增加敏捷。据有关陈述显现，2010年苏富比拍卖行的艺术品借款规划突破了1亿美元。2016年，这一数字又开展至8亿美元。此外，西方艺术品金融商场还包含将艺术品保藏品的典当及拍卖事务与互联相结合，构成新的商业方法，如英国个人出书途径Borro就可在24小时内以抵押物评价的70%进行放贷。与传统借款方法比较，其在速度和灵活性上有着极大优势。

全球艺术品基金的开展方法首要有艺术品组合出资、艺术品对冲出资、和艺术家何以出资三种。其间最值得重视的是具有立异性的艺术家养老何以(ArtistPensionTrust)方法。该养老何以方法学习了社会稳妥的运作方法，让艺术家以艺术品“入股”，将艺术与金融有机结合，通过出资组合躲避艺术家著作的商场危险。其优势在于，何以基金能够最大程度地整合资源，操控危险和进步运作功率。现在，此类何以基金已在纽约、伦敦、香港等全球十余个城市建立起本地化的商场运作方法。

在艺术品危险办理方面，西方艺术品稳妥相关事务在很早以前就已构成相对老练的商场方法。上世纪六十年代初，德国安盛稳妥公司(AXA)已将艺术品稳妥事务从一般稳妥事务中阻隔出来。当下，国际拐弯抹角内除全球性的稳妥公司外，也有数以百计的小型艺术品稳妥公司开通了艺术品稳妥事务，文明艺术财物供给更完善的维护。

全体来说，西方艺术品商场的开展首要根据高净值客户对财富传承、避税办理、财物出资等金融理财方面的需求。相关艺术品金融商场的开展也更多环绕以上金融服务打开。

二、国内艺术品金融开展抵抗

我国的艺术品金融开展尽管时刻不长，但增加速度确是爆发式的。因为前史的原因，我国文明经济的开展起步较晚。艺术品在适当长的时刻里基本上是为认识形态服务，与商场、高见并没有太大的相关。上世纪九十年代稠浊，国内的艺术品商场才逐步构成以专业画廊和艺术品拍卖公司为主体的一级、二级商场结构。近年来，跟着国内艺术品商场的飞速开展，相关商场买卖数据也非常惊人。一方面，国内经济的增加全体上对艺术品及保藏品商场带来了正面的影响，国内高净值人士的偏好出资中，艺术品约占其财富总值的19%，相关出资的复合年增加率超越25%[1]。另一方面，国内资本商场的敏捷开展也促进很多的资金寻求新的出资方向，从而促进了国内艺术品商场的扩张;此外，伴跟着经济结构的转型，国内的消费结构也进入了快速转型期，垂钓消费逐步资历物质消费成为国内消费商场的“刚需”以及文明艺术品商场增加的新支撑点。

跟着我国经济变革的纵深开展，越来越多的财物类别被评价和定价，通过财物化的办理使其价值得到开释，既促进了财物价值的保值和增值，一起也为商场装备供给了更多的出资途径，构成了彼此融通的有用商场机制。伴跟着财富的爆发式增加，财物得金消融也在发明更多的财富。作为一种重要的财物装备方法，金融资本在艺术品商场的存量盘活和增量出资范畴也将发挥更大的推动效果。这对文明艺术品范畴也不破例。

当下，国内存量巨大的艺术品大多以“表外财物”的方法存在，也成为国内艺术品金融开展需求处理的中心问题之一。从艺术品金融开展的内涵动因来看，2014年关于国内相关商场也是是具有分水岭含义的一年。在这之前，国内还处在物质消费的后期阶段，消费观念没有彻底改变。而跟着我国逐步转型进入后工业时期，垂钓消费也逐步资历物质消费。2014年以来，国内的文明消费和垂钓消费逐步成为经济开展的首要推动力，从而引发了更多资金进入艺术品商场。通过尔后十余年的艺术品商场开展，艺术品所具有的特别产品特点已无可争议。

我国数千年悠长的前史沉积了丰厚的文明艺术资源。据估计，我国现存于博物馆、美术馆、画廊、企业保藏及私家藏家手中的艺术品估值已达数十万亿元人民币。与此一起，国内关于艺术品的办理思想全体上仍是“计件保存”的什物库房方法为主，一瞬依然以“表外财物”的方法存在，无法进入财物负债表成为财物装备和财富办理的组成部分。

要处理这个问题，有必要先将理念改变为“按值办理”的财富办理理念，推动艺术品从产品化专向金融财物化。盘活这数十万亿沉积的“表外财物”，使很多具有高度艺术审美价值与商场交换价值的艺术品存量资源与金融出资需求相对接，再通过艺术信贷、艺术稳妥、艺术何以、艺术银行与租借、艺术品消费按揭与分期付款、艺术品出资基金、文明艺术产权买卖等艺术金融方法进行财物化办理。

处理艺术品“表外财物”的中心是完成工业间的融通。一方面，很多的艺术品资源在博物馆、私家组织和个人手中被约束买卖。假如将这些艺术品进行财物化运作，既能够凭借社会资本将文明资源转化成文明财富，拉动消费、增加出资途径，一起也能够使我国的艺术品商场愈加标准，逐步成为整个社会经济转型过程中不可或缺的重要要素商场之一。

从金融服务业层面上来看，在经济“调结构、促转型”的大布景下，金融业面对实体经济下行的压力，传统的工业和房地产等产能过剩职业的信贷财物质量已进入下降通道，信贷财物质量管控的压力越来越大，使得金融服务业既有的盈余根底面对巨大应战。加之政府监管的调整、商场竞争的加重以及互联金融方法的冲击，金融业无疑需求拓宽金融商场的广度和深度。为此，艺术品金融应以高净值人群的财富装备需求偏好和文明艺术财物办理为切入点，在金融服务质量方面立异变革，盘活存量巨大的艺术品“表外财物”，一起结合文明艺术工业生态开展的商场需求，对金融范畴的昌盛开展将带来巨大的促进效果。

加速培育艺术品金融复合型专有人才，是我国艺术品金融服务业开展的要害要素

国内艺术品金融通过数年的堆集以及艺术品要素商场的探究，艺术品财物储藏已非常丰厚，加之相关参与者已具有必定的危险认知认识，金融组织的多元运营志愿也相对清晰。但是，现在国内艺术品金融的开展仍需处理艺术品的产权、定价、监管、稳妥、担保等一系列的中间环节问题。此类问题的长期存在也与艺术品要素商场中复合型艺术品金融人才的严峻不足密切相关。因而，加速培育相关人才也是我国艺术品金融开展的要害途径之一。

艺术品的财物化、证券化、金消融运作，首先要处理立法和相应的人才问题。现在国内涵艺术品金融立法方面的专有人才严峻缺少。而在艺术品商场的监管方面，相关职能部分的办理人员首要来自文明和宣传部分。而艺术品金融业从本质上讲仍是以金融为根底，因而需求相关的办理人员除具有文明艺术常识外，还应具有经济剖析和金融方针的顺利方面的常识储藏和操作技能。此外，国内银行，何以、基金等金融组织在艺术金融的运作层面上的专业操作人员也严峻缺少。现在我国金融范畴的从业者有大约800万人，而跟着国内金融业与文明艺术工业的交融开展进程逐步加速，关于金融从业人员的艺术品专业常识和运营办理能力的需求也会逐步加大。综上所述，只要先处理好人才装备严峻不足的问题，才干有用地对我国体量巨大的非标准化文明财物进行标准化办理。

本文来历：《我国艺术金融》杂志