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2014年1月14日,公司收到马腾石油股份有限公司转发的关于哈萨克斯坦共和国石油天然气部同意马腾公司三位股东转让马腾公司股权的函。
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首要观念:
收买马腾石油过程中最大妨碍已消除。公司收买马腾石油95%股权需求境内未多个政府部门或组织批阅。境外部分需取得哈萨克斯坦共和国石油天然气部(MOG)同意,哈萨克斯坦共和国国有石油公司(KMG)抛弃优先受让权以及哈萨克斯坦共和国反垄断审查委员会(AMA)同意。其间KMG抛弃优先受让权是最为要害的中心环节,批阅难度也相对最大。境内部分需求取得国家发改委、商务部及外汇管理部门的同意。14日来自于MOG的信件,已承认KMG抛弃马腾石油的优先收买权,一起公司收买项目取得MOG的同意。咱们以为,现在整个项目收买过程中,来自哈国监管层最大的妨碍现已处理,不确定性根本消除。
后期定向增发进程有望加快速度。公司定向增发收买马腾石油,仍取得国家发改委、商务部、外汇管理部门的同意以及中国证监会的核准;在境外尚须取得哈萨克斯坦共和国反垄断审查委员会(AMA)同意。依据相关规定,10亿美元以下一般类境外出资项目采纳存案制。因为KMG已抛弃资源优先收买权,后期首要批阅存案环节流程时刻较短,公司定向增发大概率将在2014年完结,完成马腾石油公司成绩的并表。
坚决看好公司作为长时间油气资源渠道的定位。公司现有房地产项目变现后从现金流视点彻底支撑其持续收买与本次定增标的规划近似的区块,滨里海充足的油气资源也为其供给了候选标的。一起,本次并购作价并没有考虑盐下资源,一旦盐下资源勘探开发构成打破,不管储量仍是产值都十分值得等待。
保持“买入”评级。猜测公司2014-15年油田挖掘方面奉献成绩分别为0.37元和0.38元,对应市盈率为26倍和25倍。保持“买入”评级。（宏源证券）