08券商批量IPO挨近 券商概念股面对二次重估

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谁是券商IPO榜首股？

2008年1月14日，记者通过知情人士了解到，光大、东方、招商等证券公司的IPO资料已报送证监会。在不长的时刻内，数家券商将带着美丽的2007年报在A股"扮演"IPO。

"华泰证券IPO的推动速度也很快，不扫除IPO榜首股的或许。"某券商高层向本报记者表明说。

没有悬念的是，上述几家券商的报表都是非常美丽。"华泰证券本年的净利润在50亿左右，光大在50亿左右，招商上半年是24亿元，全年有望挨近50亿，东方或许40亿元。"某证券分析师猜想说。

依照现在的券商股的均匀市盈率核算，券商IPO发行市盈率不会低于20倍，上市之后，则在35倍以上。

只不过短短三年时刻，券商的光景却恍如隔世。

近来，南方证券的债款处置总算获得最终的发展，包含本来坐庄的遗产--哈飞股份(600038)、S哈药(600664)等流通股被债权人分割。广东证券也在近来宣告破产，进行清算。

新人笑，旧人哭，通过2006年券商综合治理之后，本来券商巨子命运出现天堂与阴间的不同。但是，通过两年牛市的飞跃，证券公司又迎来了一个严重的检测：牛市是否在2008年削弱？

"经济事务大幅下降，证券自营的收益也没有了。"某基金司理不看好券商股，"现在的战略是，逐渐减仓。"

"国内证券职业阅历了06-07年爆发式增加期，估计08年职业全体收入增速将大幅放缓。"中金公司1月11日发布的2008年证券职业出资战略陈述指出。"此观念之下，悉数下调了券商股的评级，中信证券(600030)下调评级至审慎引荐，下调海通证券(600837)、东北证券(000686)、国元证券(000728)、宏源证券(000562)至中性。"

"到2007年末，我国的证券化率和股票及股票衔接融资额GDP占比在短短2年内已超过了国际均匀水平，股票商场换手率更是处于国际高位。虽然在国内商场流动性充分和上市公司业绩持续增加的布景下，2008年我国股票商场有望坚持上涨，但现在看来再现2007年指数上涨近100%、股票日均交易量上涨406%的几率不大。"中金公司研讨员王松柏指出证券职业晦气的要素。

"高度依靠生意和自营事务的盈利模式导致证券公司收入增加的周期性，立异类事务短期内对收入奉献依然有限。"王松柏指出。

其他研讨机构的观点和中金相相似，在2008年都不是很看好证券职业。

参股券商股二次重估

值得注意的是，券商股估值直接关系到一部分参股券商的上市公司股价。

2007年，参股券商、银行成为证券商场一个新的炒作体裁，两面针(600249)、南京高科(600064)、雅戈尔(600177)都曾被二级商场追逐。

证券公司批量IPO的挨近也从头激起了二级商场的热心。近期，参股招商证券的中海海盛(600896)、参股华泰证券的雄图高科(600122)走势微弱。

"持有财物的上市预期一旦成为实际，那么此类股票将阅历二次重估，依据股权在商场中的定价批改本来的预期价格。"申万研讨员曹祎琛曾对参股券商与银行的公司做过专题研讨。

依据曹祎琛计算，现在商场上共有400多个上市公司参股券商或许银行。但其间适当部分公司参股量很小，研讨含义不大。除掉参股数量显着偏小的，还有百家之多。

问题是，跟着券商股的被看淡，二次重估是否就此结束？

"咱们将出售一些券商股权，以应对2008年的信贷紧缩。"某闻名参股券商上市公司高层告知记者。"也是无可奈何，假如不出售股权，公司的资金链将比较严重。明显2008年是券商股享用高估值的好年份，套现退出能够确定收益。"

"假如参股的上市公司错过了套现良机，则意味着潜在的丢失。"某一研讨员弥补说。(刘翼)

21世纪经济报导