近来，交银世界发布研报，预期全球抢先的互联社区创建者龙(00777.HK)，将坚持安稳增加，并重申“买入”评级和32港元的目标价，较现价14.78港元溢价116.5%。

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除此之外，在交银世界发布研究报告之前，安信世界相同给予“买入”评级及目标价28.9港元。

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游戏及教育左右开弓，成绩增加可期

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龙为我国抢先的络游戏开发商、运营商和发行商，也是榜首批走出国门并成功运营的民族游企业，先后自主研发了《降服》、《魔域》、《英魂之刃》等多款游和手游精品，一起也是推进教育开展和立异的重要力气。

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交银世界估计，现有游戏将坚持安稳体现，一起在海外商场长途学习形式需求上升的带动下，教育事务的年增幅可达11%，再加上毛利率和运营赢利率或较上年同期提高1个百分点和3个百分点，龙的2021年上半年收入及调整后赢利增幅有望到达10%及46%。

2021年下半年，游戏《魔域》将持续推进流水增加，而新推的《魔域传说》和《终焉誓约》或将占14%的手游收入；教育事务方面，Promethean将持续推进新式商场的扩张和开展更多变现形式，并经过调整产品组合和定价战略进入国内教育/企业商场。

在这些要素的推进下，交银世界估计龙的游戏和教育事务增幅或别离到达14%及15%，全年收入有望按年增加13%，两年复合年增幅或到达9%。

该行估计，游戏仍将是安稳的现金流，海外硬件出售体现将坚持微弱，而国内的教育事务应可借着数字化的开展趋势完成久远增加。

“双减”遭错杀，龙内涵价值静待开释

教育事务是龙另一重要事务板块。此前，“双减”方针在资本商场引发“核爆”，多只优质个股被连累从而炸出了黄金坑，其间龙的教育事务和学科类训练教育并无相关，且方针有利于公司发挥软硬件的事务优势，加大我国商场的浸透率。

龙教育事务首要以海外客户为主。现在Promethean互动平板在美国和欧洲长时间占商场榜首比例。并且我国区域教育事务首要透过政府投标向各地校园及教育部门供给教育信息化解决方案，与近期教育方针着重校园教育主阵地的主旨高度符合。公司一站式混合学习解决方案由上而下的推行形式可以使用十分低乃至是零获客本钱快速获取用户，多管齐下的收费形式有望带来收入的明显增加。跟着龙教育事务收入规模化增加，辅以有用的本钱管控，估计亏本将逐渐收窄，事务完成盈余可期。

对此，安信世界发布研究报告称，坚持龙“买入”评级，目标价28.9港元。安信世界以为，“双减”方针导致龙被错杀，而跟着商场心情的安稳以及上半年成绩体现的预期，该行以为短期估值有望随同心情康复，并估计其2021年公司成绩有望持续坚持增加态势。

固然，跟着龙游戏事务的进一步拓宽，以及教育事务盈余才能的提高，公司有望在成绩提高与估值修正的两层效果下，迎来戴维斯双击时机。