吉林敖东掏出巨额真金白银用来炒股，不光没有挣钱反而呈现亏本。

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本刊记者 杜鹏／文

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2020年，吉林敖东（000623.SZ）完成经营收入22.52亿元，同比削减27.09%；净赢利17.09亿元，同比添加21.75%；底子每股收益1.4753元，同比添加22.23%。

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吉林敖东成果添加不错，可是其净赢利悉数都是由出资收益所奉献，公司医药主业实践是亏本的。即就是在没有疫情的年份，公司主业也是体现欠佳，产品缺少竞赛力。

更令人担忧的是，吉林敖东并没有集中精力开展主业，反而拿出巨额真金白银来炒股，彻底是在游手好闲。并且，在2020年火爆的牛市行情下，公司炒股不只没有挣钱，反而还呈现亏本，炒股成果彻底不及格。

关于吉林敖东而言，及早止损远离股票商场、集中精力开展主业，才是最优挑选。

炒股亏本

现在，李秀林、敦化市金源出资有限责任公司及5名金诚公司股东为上市公司实践操控人及一起行动听，李秀林现任吉林敖东董事长、广发证券董事。

到2020年年底，公司买卖性金融资产13亿元，其间权益东西出资11.94亿元，占比91.82%。

4月17日，吉林敖东发布的《证券出资专项阐明》公告显现，到2020年年底公司买入持有的股票有辽宁成大、亚泰集团、榜首医药、海通证券、南京医药、绿叶制药、浦发银行、四通股份，期末账面价值分别为5.06亿元、3.13亿元、1.06亿元、8210万元、4897万元、4656万元、4365万元、1105万元。

从全体成果来看，吉林敖东2020年炒股不只没有挣钱，相反还呈现较大金额亏本，报告期损益金额为-3690万元。其间，亏本金额最大的两只股票是绿叶制药和海通证券，报告期损益分别为-3219万元、-3023万元。

绿叶制药是一家制药企业，专心于天然药物、新式制剂和生物技术产品，产品掩盖抗肿瘤、心血管、内分泌、骨科、消化和中枢神经系统等范畴，2020年收入和净赢利分别为55.4亿元、7.07亿元。绿叶制药曩昔施行急进的并购战略，到2020年年底的商誉和其他无形资产分别为10.57亿元、47.7亿元。这些收买行为饱尝商场质疑，2020年股价大幅跌落38.18%。

海通证券是一家老牌券商上市公司，2020年收入和净赢利分别为382.2亿元、108.75亿元。海通证券事务规划虽大但并不强，最近几年盈余才能均处于偏低水平，2016-2020年扣非加权ROE分别为7.05%、7.11%、4.07%、7.42%、7.74%。2020年，港股上市的海通证券股价跌落24.76%。

2020是本钱商场大年，沪深300全年涨幅27.21%，创业板更是上涨64.96%，位列全球榜首。最具有代表性的公募基金职业收成历史性“超级大年”，自动权益基金全年全体收益率到达47.6%，农银汇理基金赵诣办理的4只基金包办成果前四名，最高的收益率为166.56%。

比较而言，吉林敖东2020年炒股成果底子就不及格。严酷的现完成已证明，吉林敖东自身并不具有证券出资才能。

不论是股票仍是期货出资，都有必定危险，假如因而旷费主业，因小失大。因为炒股吃到苦头的不在少数，最典型的就是上海莱士（002252.SZ）。头顶“股神”的光环，上海莱士曾经在A股商场风景无限，不过在2018年却栽了大跟头，当年因为炒股巨亏15.18亿元，把此前炒股赚的钱都搭了进去。因而，出资者需求额定重视参加大额出资本钱商场买卖的上市公司危险。

2020年7月18日，吉林敖东发布公告宣告，将公司证券出资额度从15亿元提升至22亿元。公告表明，本次证券出资办理事项为董事会批阅权限，无需提交股东大会审议。这也就意味着现在没有相关法规能够让股东大会阻挠上市公司防止重蹈上海莱士的覆辙，而投机失利之后的亏本结果却需求股东大会一切成员一起承当，这种不公平局面对上市公司标准运作相关法规提出了火急的变革需求。

主业欠佳

2020年，吉林敖东完成经营赢利17.2亿元，不过悉数是由出资收益所奉献，当年公司出资净收益18.37亿元，占经营赢利的份额到达106.8%。

吉林敖东出资收益简直悉数来自对联营和合营企业的出资收益，金额有17.7亿元，其间首要由广发证券所奉献。广发证券2020年完成净赢利100.38亿元，吉林敖东本期对广发证券的出资收益为17.78亿元，比2019年同期添加4.62亿元，添加35.11%。

到2020年12月31日，公司持有广发证券境内上市内资股（A股）股份12.52亿股、境外上市外资股（H股）股份8712万股，占广发证券总股本的17.5752%；公司全资子公司敖东世界（香港）实业有限公司持有广发证券境外上市外资股（H股）股份3687万股，占广发证券总股本的0.48%。吉林敖东选用权益法作为长时间股权出资核算。

清楚明了，假如没有广发证券奉献的出资收益，吉林敖东实践是亏本的。

吉林敖东2020年年报介绍称，公司所属职业为医药制作业，首要从事中成药、生物化学药研制、制作和出售，一起活跃布局保健食物、食物、饲养、栽培等范畴。2020年公司经营收入同比下降27.09%至22.52亿元，其间中成药添加2.66%至12.93亿元、化学药品下降60.84%至6.12亿元、连锁药店批发和零售添加85.76%至1.42亿元、食物添加9.95%至1.41亿元。

在主业大幅下降的情况下，吉林敖东紧缩了各项费用开销。2020年，公司出售费用从上年的13.27亿元削减至9.15亿元、办理费用从4.22亿元削减至3.64亿元、研制费用从1.43亿元削减至6721万元。

其间，公司研制费用削减，一方面是因为研制投入从2019年的1.62亿元削减至2020年的9677万元，另一方面是因为选用了愈加急进的研制投入管帐处理方针，2019年和2020年本钱化研制投入占研制投入的份额分别为20.16%、33.61%。

恒瑞医药（600276.SH）是A股市值最大的医药上市公司，其2019年和2020年上半年研制投入分别为38.96亿元、33.44亿元，一切研制投入均做了费用化处理。比较而言，吉林敖东研制投入管帐处理要急进的多。

关于主业欠佳，吉林敖东将原因归咎于疫情。年报称，2020年出人意料的新冠疫情使国内医药企业在不同程度遭到必定影响，如推迟开工、部分罢工停产、运送受阻、物流控制与人员交通约束等，对国内外经济带来巨大影响。

不过即就是在没有疫情的年份，吉林敖东主业体现也并不好。2018-2019年，公司经营赢利分别为9.78亿元、14.83亿元，出资净收益分别为7.21亿元、12.59亿元，剔除去出资净收益之后的经营赢利分别为2.57亿元、2.24亿元，占当年经营收入的份额分别为7.73%、7.25%。2018-2020年，公司扣非加权ROE分别为4.24%、5.91%、7.21%。

全体上来看，公司医药主业赢利没有添加，并且盈余才能处于偏低水平，明显低于职业界优异上市公司水平。

吉林敖东现在最大的收入来自中成药事务，产品包含安神补脑液、血府逐瘀口服液、养血饮口服液、少腹逐瘀颗粒、羚贝止咳糖浆等。中药现在开展和上市面对许多应战，首先是其产品的临床作用有待科学验证，一起单个种类安全性存在危险，别的后续新药开发匮乏也是比较实际的问题。

化学药是吉林敖东第二大收入来历，产品包含注射用核糖核酸II、小牛脾提取物注射液、赖氨匹林、复方二氯醋酸二异丙胺注射液等。

其间，注射用核糖核酸II适用于胰腺癌、肝癌、胃癌、肺癌、乳腺癌、软组织肉瘤及其他癌症的辅佐医治，近几年来一向为公司出售额最高的产品，据多家组织计算占悉数营收的比重超越30%。

注射用核糖核酸II此前被归入2017版医保目录的多个省市的当地补充目录，首要的出售终端是医院，依照2019新版医保规则，原先调补进入当地补充的乙类药品将在未来三年内逐渐从医保清退，核糖核酸II的首要出售途径受阻，成果遭到应战。

财报显现，公司化学药品事务2019年收入同比下降18.7%至15.9亿元，2020年持续下降60.84%至6.12亿元。

吉林敖东的化学药以仿制药为主。跟着带量收购等一系列方针的推行履行，过了专利期的药品，无论是原研药仍是仿制药，都很难诞生大种类，单品的商场天花板和生命周期都明显下降。职业竞赛态势从曩昔的种类竞赛年代，进入到管线竞赛年代，曩昔在方针盈利下，依托爆款单种类打天下的形式将难以为继，企业的生长有必要依托产品队伍的迭代来完成。

《证券商场周刊》给吉林敖东发去了采访函，到发稿未收到回复。