叶檀：A股行情未完 极点的达观与失望都不行取

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6月29日：假日美股重挫 A股能否逆行

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叶檀 评论员

5月7日股市下挫，在奥运前，任何下挫都是短期的，缺乏为惧。

猜想下挫原因有五：一是受港股大挫影响；二是获利盘回吐；三是4月CPI数字猜测高达8.5%；四是资源价格改革传言复兴；五是安全再融资音讯又出。

综观上述原因，只要CPI数字的上涨才让人惧怕，其他都是常态，已进入商场预期规模。港股大挫是暂时的，港股7日早间开盘后即直线下挫逾2％，令蓝筹指标股遭受巨大抛压，但港股随美股而动，美国商场在走稳。

安全再融资是笼罩在A股商场的最大暗影，但这一“陈伤”在奥运之前产生或许性不大。管理层有关官员称，我国证监会有关负责人日前称，尽管本年1月份到4月份，企业公告再融资的家数比较多，但实践上报证监会的家数却很少，现在再融资排队审阅的仅有40多家，安全稳妥的再融资方案也还没有签到证监会。安全的再融资“视商场”而定，其实是给商场吃了一颗时间短的定心丸。据报道，上星期我国安全的管理层赴欧洲路演，伴随其一起路演的汇丰证券曾泄漏，我国安全正考虑将原方案的仅A股配股集资，变通为A股和H股双向集资，至于会以揭露征集仍是定向配股方法进行，则仍未有定案。这一音讯只能证明，我国安全再融资是确认的，但不或许搅奥运之局。

至于资源价格改革，假如4月份CPI数据持续徜徉在8%的高位，那么，资源价格改革方案就不或许出台，除非有关方面张狂到想让CPI攀升到可怕的15%以上。别的，组织正在建仓的过程中，大规模获利盘回吐或许性不大。实践上，关于我国股市而言，真实危险的，一是组织与上市公司的诈骗，而有关方面认可将相似的诈骗冠以“商场”之名；二是CPI数据上升，阐明宏观经济层面存在危险。

A股商场准则性痼疾缠身，的确存在极大的不确认性，但面对的时机与危险相同大。咱们不该愚笨到在泡沫中跳狂喜之舞，但也没必要被失望者拖下水，昧于大势，关于真实的利好视若无睹。大变动的年代最简单产生极点的达观派与失望派，他们扩大针尖上的一切问题，由此钻进自设的牛角尖。

沪综指下挫154点当天，国家主席胡锦涛在东京同日本首相福田康夫举行了商洽。胡锦涛表明，本年以来，世界经济环境不确认要素添加，我国产生了前史稀有的低温雨雪冰冻灾祸，但我国经济整体局势比料想的要好。同一天，中日两国最大的石油公司中石油与新日本石油在东京达成协议，两边将合资组成一家专门从事石油精粹事务的公司，使用日本国内殷实的炼油才能进行石油精粹，我国的精粹油才能将大幅提高。其实质是两边为和平使用东海油气资源做出艰苦的尽力，以完成独享权益。在胡锦涛访日的两天前，5月4日，中日韩3国和东盟10国的财政部长一致同意，为筹建的一起外汇储备基金出资至少800亿美元，这阐明东亚钱银基金的中心现已构成，AMF显露峥嵘。

世界经济在产生巨大改变，这种改变的力量大到东亚各国可以求同存异，商洽合作多赢，为我国经济供给了宽广的空间；但也由于转型，呈现了极大的不确认性，油价上涨打破每桶122美元，黄金价格也将持续上涨，关于我国而言，将进入危险与时机共存的年代。

本年是国内资本商场注定 “不安全”的一年，这由钱银转型所决议的，通胀的主要原因也源于此，没有人可以阻止这种“不安全”。咱们可以做的，便是呼吁有关部门不要落井下石，将资本商场引向不行预知的伪商场化之路，徒然断送了转型的时机。

明眼人应该看出有关方面最近对安稳商场的种种尽力，对这种尽力视若无睹，便是与资本商场的走势刁难。这不是说商场会直线上涨回到6124点。事实上，在印花税下调之后，我一直在着重商场依然存在的准则性危险，并逐个剖析巨细非、再融资不行怕的误人之论。但，这不阻碍笔者以为，我国资本商场在现在这个特定的时间段，具有了可贵的喘息之机。从种种经济趋势与上市公司占用资源的才能来看，行情还没结束。

每日经济新闻