尽管新三板精选层挂牌企业转板上市的规矩已落地，但关于上市公司子公司拟转板是否还需遵从分拆上市规矩的评论却未有结论，商场热切期望监管层面临相关问题予以进一步清晰和规范。据记者了解，“官方释疑”有望经过监管问答或配套细则等方式于近期推出。全国股转公司相关担任人告知上证报，现在详细细节还在交流中。

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是否归于“首发上市”

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2月26日晚间，沪深买卖所别离发布施行《全国中小企业股份转让体系挂牌公司向上海证券买卖所科创板转板上市方法(试行)》《深圳证券买卖所关于全国中小企业股份转让体系挂牌公司向创业板转板上市方法(试行)》(以下总称《转板上市方法》)，清晰了转板条件、限售要求、转板上市审阅、转板上市保荐、买卖机制联接等组织。

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规矩既出，各方跃跃欲试、蓄势待发。不过，因为沪深买卖所发布的《转板上市方法》中，并未单列上市公司子公司转板的特殊要求，也未“言明”其有必要一起契合分拆上市规矩，因此，关于“背靠”上市公司的部分精选层公司而言，分拆上市规矩就如同一条隐形的“缚带”，成为其转板前的必解题。

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在转板审阅方面，《转板上市方法》指出：转板上市归于股票买卖场所的改变，不触及揭露发行，故仅需进行上市审阅并报证监会存案，没有揭露发行注册程序。

一方观念以为，转板上市并不触及初次揭露发行股票并上市，仅仅买卖场所的改变，与分拆上市之间应归于两条相对独立的上市途径，相互规矩不行相互套用。

另一种观念则以为，转板上市构成了分拆上市规矩中“上市公司将部分事务或财物，以其直接或直接操控的子公司的方式，在境内证券商场初次揭露发行股票上市或完成重组上市”的要件，因此需求遭到分拆上市规矩的约束。

由此可见，转板上市终究是否归于“首发股份上市”，成了两边的争辩中心。

对此，某券商的新三板部担任人在采访中表明：“就我的简略了解，上市包含增发新股上市和存量股票上市，而转板归于后者，可视同为首发股份上市的状况。”

态度不同致观念各异

从券商投行的视角来看，抱持“转板上市仍应契合分拆规矩”之论者占有了干流。

“转板规矩一出来，咱们就很重视这个问题。”前述券商人士向记者阐释了自己的观念，“从立法的初衷来看，分拆上市规矩是期望保证分拆后母子公司均具有独立面向商场的才能。那么，转板上市也应遵从这一准则，以引导发挥出分拆的正向效果。不然，上市公司都可以经过先拆分子公司上新三板再转A的途径，来躲避原有的分拆条件限制，这显着违反了监管的志愿和本钱商场有序开展的方向。”

与其持有类似观念的允泰本钱开创合伙人付立春、北京南山出资开创人周运南均以为，若精选层公司为上市公司子公司，需满意分拆上市条件后才有时机转板上市。

“部分公司尽管暂时满意科创板或创业板的上市条件，但因为其为上市公司的参股子公司，因此仍存在是否满意分拆上市条件的问题。”开源证券总裁助理兼研究所所长孙金钜也在采访中如是表明。

更多出资者则乐意站在“转板只需看转板规矩就行”的态度。“转板并非IPO，更不算重组上市，何来需求契合分拆规矩一说？我觉得上市公司子公司直接转板没有法令妨碍。”一位贝特瑞的老股东向记者说道。

相关公司影响几许

关于这件关乎“出路命运”的大事，已挂牌精选层的上市公司子公司天然非常重视。

《转板上市方法》清晰，拟转板公司需在精选层挂牌一年，且在市值及财务目标上契合科创板或创业板IPO规范，契合各板块定位，并到达总股本不低于3000万、公司或控股股东及实控人3年内未遭到行政处罚等要求。

与此一起，《转板上市方法》还规矩了转板需满意的两个新三板目标：股东人数不少于1000人；董事会审议经过转板上市相关事宜抉择公告日前接连60买卖日(不包含股票停牌日)的股票累计成交量不低于1000万股。

面临出资者的热切关怀，精华制药旗下森萱医药日前回复道：“关于转板细则，近期相关部分已发布，对您提的疑问，现在相关文件中没有清晰，请您持续重视相关方针文件的发布。”

“转板方法正式稿出来后，整体仍是比较契合商场预期的。其难点仍是在于相关企业的职业特点、活跃度目标、与各板块定位契合度等；争议点则在于上市公司子公司拟转板是否受限于分拆规矩等规矩细则。”有业内人士点评道。

跟着转板准则的施行，精选层日益成为新三板对接科创板、创业板的桥梁。议论纷纷之间，仍需厘清的上市公司子公司转板细则，亟待监管“一锤定音”。