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音乐流媒体公司Spotify(SPOT.US)将发于今晚发布第三季度成绩，本文将为出资者提醒推进该公司成绩和股价向前开展的三个要害因素。

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订阅用户的增加率

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迄今为止，Spotify是罕见的一家对卫生事件经济衰退免疫的公司。这点只需看看本年与去年相比其付费用户的增加就知道了。2020年上半年，Spotify付费用户增加27%，2019年为增加29%。月度活泼用户总量也是如此，本年上半年增加29%，而在曩昔整整三年里，每年的增幅别离约为30%。到目前为止，还没有发现与卫生事件相关的放缓。

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但管理层的指引或许标明，未来付费用户的增加将放缓。上个季度，管理层预测到第三季度末，将有1.4亿至1.44亿付费用户，同比增加24%至27%；到2020年末，将有1.46亿至1.53亿付费用户，同比增加18%至23%。假如这样的增加率继续下去，付费用户的增加将会显示出放缓。

但Spotify发布的成绩一向挨近他们之前指引的高端。例如，Spotify在本年第一季度结束时具有1.3亿付费用户，而辅导数字是1.26亿至1.31亿。在第二季度结束时，辅导数字是1.33亿到1.38亿，而第二季度结束时辅导数字是1.33亿到1.38亿。这种趋势也能够追溯到更早的时分。

因而，假如三季度能付费用户能挨近1.44亿到达成绩指引的高端，这意味着其增加率能保持近27%。这对出资者而言是信任该公司能保持增加速度的要害数据。

播客广告增加

曩昔一两年，Spotify最大的战略行动是对播客内容和络绎不绝的出资。其时公司在播客事务Gimlet、Anchor和Parcast上投入了3.57亿欧元。

不久之后，Spotify花了1.8亿欧元(2.1亿美元)收买了比尔·西蒙斯的播客和媒体事务TheRinger。本年5月，Spotify与乔·罗根的《乔·罗根务实》(theJoeRoganExperience)签订了独家播客合约，据称价值超越1亿美元，这一音讯引起了轩然大波。除此之外，还有许多其他大牌也纷繁签约，包含前美国第一夫人米歇尔·奥巴马(MichelleObama)和金·卡戴珊(KimKardashian)。

在周四的电话会议上，分析师们肯定会问的一个大问题是，该公司不断扩大的播客内容在多大程度上招引了增量用户和付费订阅者。

另一个大问题是：“公司在播客广告上赚了多少钱，增加速度有多快？以及该公司的流媒体广告刺进(SAI)播客广告络绎不绝在哪里？”这些都是与公司与出资播客相关的收益和规划问题。

定价权

终究出资者还应亲近重视管理层对未来定价权预期的任何暗示。从历史上看，公司管理层一向着重Spotify彻底专心于商场份额的增加，而在可预见的未来，它不或许展现定价才能。

但上个季度，该公司创始人兼首席执行官丹尼尔·埃克(DanielEk)一反常态地几回谈到“定价权”这个词。例如，Ek说，独家播客内容能“能进步定价才能。”在随后的通话中，他说：“我以为Spotify的产品和内容组合正在变得越来越好。跟着时刻的推移，咱们有才能成为订阅商场的重要参与者，并在未来具有定价权。”

这一点很重要，由于许多出资者仍将音乐或音频流媒体视为几乎没有差异化的产品产品，这将使定价才能难以捉摸。因而，许多出资者以为，Spotify进步订阅价格的才能往好里说是遥遥无期，往坏里说是令人置疑，由于苹果的AppleMusic等竞赛对手供给了相对相似的服务。

但Spotify的股东一般更热衷于该产品在竞赛中的优势，因而往往对该公司的长时间定价权更为达观。

以上便是出资者在Spotify今晚发布财报后应该重视的三大要害问题。