记者 | 尹靖霏

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1月6日晚立华股份股，立华股份（300761.SZ）发布公告称立华股份股，拟向公司实践操控人之一的程立力定向征集资金总额不超越16亿元立华股份股，用于屠宰类项目、养鸡类项目、总部基地项目及弥补流动资金。

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立华股份称，该项目总资估计为27亿元，其拟征集资金16亿元，发行股数量总额为不超越约7045万股。股的定价基准日为公司2021年10月19日董事会公告日，依照不低于此次发行定价基准日前20个买卖日公司股买卖均价的80%的规则核算，股的发行价格为22.71元/股。

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16亿元的巨资资金从哪儿凑齐立华股份股？悉数由公司实控人程立力“包圆”。

其的3.6亿元来自于公司的现金红。公司表明，自2019年2月公司上市以来，程立力累计从立华股份取得税后现金红约3.6亿元。

而“头”的近14亿元来自于公司股的质押。到2021年9月30日，程立力直接和直接持有立华股份1.9亿股，均未质押，依照当日股收盘价29.42元/股核算，对应的市值约为56.75亿元。依照程立力将所持70%的公司股（即 1.35亿股）用于股，股质押率为35%进行测算，该公司实践操控人可经过质押其持有的公司股取得告贷13.90亿元。

立华股份实践操控人系程立力及沈静配偶，此二人经过直接及直接方法操控公司股份份额达66.72%，经过此次定向增发后两位实控人持股份额将达71.67%。而程立力手的股将有过半被质押。公司表明，依照本次发行的数量上限7045.35万股测算，本次发行完成后，程立力经过直接及直接方法持有立华股份2.6亿股股，其处于质押状况1.35亿股，质押率约51.3%。

公司主营事务为黄羽肉鸡的饲养、屠宰加工和出售，以及产品肉猪及肉鹅的饲养和出售。

立华股份将18亿元用在屠宰和养鸡两大项目上，近4亿元用于办公楼建造，逾5亿元用于弥补公司流动资金。未来跟着公司肉鸡屠宰产能的逐渐开释，该公司表明，公司将逐渐完成活鸡出售向冰鲜鸡产品出售的运营形式转型， 且屠宰事务的下流客户或出售场景将新增较多食物加工厂、连锁餐饮、商场超市等，与现有活鸡以自然人批发商为主的出售途径有所差异。

依据公司公告，界面新闻记者计算，屠宰和养鸡两大项目建成产后，估计将完成年运营收入45亿元，发明润总额约2.8亿元，资回收在6到8年。但未来真能如其所愿么？

近年来公司出现增收不增，净润大幅下滑的状况。2018年至2020年，公司完成净润别为13亿元、19.4亿元、2.5亿元和2021年1-9月亏本6亿元。公司运运营绩动摇较大，毛率空间一直在收窄，2015年至2019年其毛在16%至28%之间，2020年毛率下降至8.6%。

公司称，成绩动摇大主要是受畜禽产品价格动摇危险、存货减值危险、动物疫病危险等要素的影响。

在陈述内，公司对外出售产品主要是黄羽鸡活鸡、活猪、活鹅等，其黄羽鸡活鸡、活猪计占公司运营收入的95%以上。2020年，受新冠疫情管控及其对消费的按捺影响，黄羽鸡的流转和消费亦遭到较大不影响，加之职业产能高企，公司产品肉鸡全年出售均价为11.54元/千克，较2019年下降 20.74%。2020年6月末受产品鸡价格跌落影响，公司于2020年6月末计提存货贬价准1.4亿元立华股份股；2021年9月末受原材料收购成本上升、产品猪商场行情下行等综要素影响，公司于2021年9月末计提存货贬价预备约3.4亿元。

受制于疫情常态化，加之公司由活鸡出售转向冰鲜鸡产品出售，立华股份表明将在常州、无锡、扬州等城市设直营鲜门店，推广鲜品出售，拓宽包含长三角区域在内的冰鲜、冰冻黄羽鸡产品商场等。由此估计，未来出售费用也将添加，立华股份欲要经过近27亿元的资增收增，这条路途或许并不是那么确认。