领衔外银股的汇控（00005）、渣打（02888）现在已发布上半年成果。汇控完成调整后税前赢利同比添加12.4%；渣打期内除税前根本溢利按年添加93%，二者成果均好于商场预期，可谓双星闪烁。
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股价上，汇控和渣打却一涨一跌。原因在于汇控随成果赠送20亿回购方案的“大礼包”；而渣打宣告仍然不派息，有大行以为利好现已出尽。
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成果和股价反映纷歧，世界银行股好像到了价值重估的时分。
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渣打：成果超预期但仍不派息
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“上半年的成果改进令人鼓舞”，渣打2017年半年度成果报显现，到6月底，渣打根本经营收入72.22亿美元，同比上升6.05%；税前法定盈余到达17.54亿美元，同比大增82.14%；期内除税前根本溢利按年劲增93%，至19.2亿美元。
本站注意到，渣打银行大中华及北亚区域受惠于香港的微弱添加以及我国和韩国扭亏为盈，录得历年来最大年度增幅。本年上半年，渣打在我国内地、韩国商场的税前根本盈余别离为1.45亿美元、1.39亿美元，同比别离飙升65%、196%。
值得注意的是，渣打上半年的根本借款减损减少了47%，这反映渣打努力改进借款质素取得了成效，可见上半年渣打把更多精力放在了高质客户身上；而具出资等级的借款份额，由两年前的49%增至55%，而曩昔5至6个季度的信贷质素也持续有改进，未来的拨备需求有望进一步下降。
此外，渣打上半年的股东权益报答率（ROE）改进了310点至5.2%，渣打高层称，ROE正处于复苏的初期，期望未来可重返双位数。渣打上半年净息差按年相等于1.6%，虽然美国息口上升，但没有全面反映在韩国及新加坡等地，而受惠于财物负债表添加，香港的净息差已有细微改进，内地去杠杆亦对香港区域借款添加有利好效果。
可是，渣打银行并不预备开端再次派发股息。自现任行政总裁温拓思2015年中就任后，渣打暂停派息至今。
关于渣打是否考虑派息，洪丕正在8月2日的成果记者会上表明：“派息方针首要取决于两个要素，盈余水平以及应对潜在的金融监管不确定性，从审慎的视点动身，期望鄙人半年消除这些不确定性之后，在年结时作出决定，赶快康复向股东派息。”
受此音讯影响，渣打股价在伦敦当即跌落，8月3日早间最多曾跌5.6%，低见798.6便士（合82.57港元），较8月2日港股收报的88港元有6.2%的跌落空间。
汇控：大手笔回购提振股价
在渣打发布成果之前，汇控现已以超预期成果和20亿美元回购方案预热商场。
汇丰控股发布财报称，获益于本钱减少及中心商场英国和香港的收入添加，本年上半年，完成税前赢利102亿美元，同比添加5%；调整后税前赢利119亿美元，同比上涨12.4%；普通股一级本钱比率14.7%，较年头上调1.1个百分点。几大成果方针均好于预期。
其间，本年第二季度税前赢利53亿美元，同比大增46%，亦比第一季度上升6%，远超商场预期。
交出美丽的成果陈述之外，汇丰控股还宣告了新一轮回购方案，将在本年下半年回购20亿美元股份，这是自上一年以来，汇丰控股第三次宣告股票回购方案。
连同上一年下半年回购的25亿美元，及本年上半年回购的10亿美元，三轮回购总金额将到达55亿美元。
大手笔加码回购的一起，汇丰控股行政总裁欧智华更直言回购已成为集团惯例运用的本钱办理工具。这又再度引发大行们对汇丰控股下一年将进一步加码回购30亿美元股份的预期。
本站在汇丰控股中报发现，其间心一级本钱已上升至危险加权财物的14.7%，上涨2.6个百分点，这使汇丰银行的本钱相较13%的本钱足够率方针高出130亿美元，一起也意味着汇丰具有足够的资金可以用于持续加码回购。
值得注意的是，大手笔回购方案关于股价产生了提振效果。自上一年8月份初次发布回购方案以来，汇丰控股从每股49港元开端一路走高，累计涨幅超60%。
此次成果发布后，汇控股价创下逾9年新高，距上一年6月份41港元的低点已走出挨近翻倍的行情。
在超预期的成果与大额回购方案的两层影响下，券商们遍及唱好汇控，并上调方针价。
渣打利好出尽？汇控仍被看好
虽然渣打、汇控的成果都好过预期，得到的商场点评却纷歧。
泼向渣打的最大一盆冷水来自遭摩根士丹利。后者宣布陈述称，渣打股价已反映利好要素，信任其未来30 日内会跑输同业，机率达60-70%，予方针价70元，评级“减持”。
大摩称，渣打本年至今因亚洲银行事务改进支撑下，体现造好，信任盈余会持续改进。该行估计集团今明两年股本报答维持在5-6%，不过，现在市账率达0.9倍，估值偏高，已彻底反映利好要素。
中金公司亦将渣打银行评级下调至中性，首要是因为其0.8 倍的2017 年猜测市净率现已根本反响了ROE 上升至4-5%的利好要素。中金以为，因为一级本钱足够率上升至13.8%（半年度环比扩张0.2%）并且盈余才能上升，渣打或许会在发布年报时康复分红。
这边厢，纷繁唱空渣打；那儿厢，对汇控笑脸相迎。
摩根士丹利重申对汇控“增持”评级，方针价84港元，指出汇丰控股正逐渐到达2017年或之前减少60亿美元开支的方针。大摩以为，虽然汇控上半年借款减值及其他信贷危险预备上升，但仍低于预期，加上收入微弱，都带动汇控在高开支情况下仍完成了好于预期的盈余。
高盛相同重申对汇控“买入”评级，将方针价从73港元上调至81港元，指出汇控第二季度收入体现好于预期，首要获益于中心借款同比添加较好，且三项首要事务零售银行及财富办理、工商银行、举世银行及本钱商场事务都体现微弱。别的，汇控具有130亿美元超量本钱，估计可以较好支撑未来进一步作回购股份。
外银股行情持续
从商场环境上看，当时美国进入加息周期，银行净息差扩展持续得到利好，汇丰控股也频获外资垂青。与此一起，作为高派息低危险的稳健靠谱大蓝筹，汇丰控股也收成了港股通南下资金的流入。业内人士以为，在中资外资的合力推进下，汇丰控股有望持续连续慢牛行情。
这样的资金流向也阐明商场干流资金仍在积极关注港股方针股，尤其是外银股。一方面银行股一向公认在轻视值区域，现在渣打的PB在0.6倍左右，汇丰的PB在1倍左右；另一方面，宏观经济持续安稳生长，世界银行业财物质量正在遍及改进，因而，在价值重估驱动力的效果下，后市外银股股价有望持续提高。