股票2021年03月17日报导：直接向财务部分认购的非要害买卖商

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尽管不像10年期和30年期国债那样遭到严密关怀，美国财务部分隔夜拍卖的240亿美元20年期国债依然取得了巨大的成功：

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续发行得标收益率2.290%，是上一年5月份20年期国债拍卖恢复以来的最高水平。出资美股的场内基金

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得标收益率远远高于上个月的1.920%，但比预发行收益率的2.310%足足低2个基点，两者之差是20年期美债发行历史上最高。

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衡量需求的招标倍数为2.51倍，是6月以来的最高水平，之前6次续发行的均匀倍数为2.43倍。金融博客零对冲谈论道，这强势扭转了近数月来招标倍数的下滑行情趋势。

内部买卖状况也体现不俗：

直接招标者(Indirects，包括外国央行在内)获配了总拍卖规划的61.4%，远高于2月份54.9%的水平，也高于六次拍卖59.3%的均匀水平和上一年10月份以来的最高水平；

直接招标者(Directs，直接向财务部分认购的非要害买卖商，如美联储)获配了总售出规划的17.0%，也高于最近15.7%的均匀水平；

经销商的获配份额到达21.6%，为上一年10月21.5%以来的最低水平。出资美股的场内基金

除了靓丽的拍卖结局，相同值得注意的是收益率曲线的整体下挫，特别是20年期国债收益率在拍卖定价后下挫了近5个基点，10年期国债收益率也下挫2个基点，但不到一个小时后杰出克复下滑，站上1.62%，刷新日高。美股尾盘三大股票指数悉数转跌，特斯拉下滑扩展至5%。

此外，在美债拍卖前，美国各期限的通胀保值债券(TIPS)盈亏平稳率触及多年新高，而盈亏平稳通胀率常常被视为猜测通胀率的衡量目标。周二晚美国30年期TIPS盈亏平稳率触及2.2354%，10年期TIPS盈亏平稳通胀率到达2.303%，均创2014年以来新高。

为什么销售市场对杰出的国债拍卖结局不为所动？

零对冲猜测，因为明日美联储FOMC就要发布利率抉择，债券买卖者很可能很严重，不甘愿在明日之前有太多的敞口。出资美股的场内基金

若鲍威尔宣布任何鹰派谈论，会让20年期美债、甚至悉数长时间美债躲藏毁灭性的结局。被称为“老债王”的比尔·格罗斯已经在提早布局，表达自己从几周前销售市场初步下挫的时分做空了美国国债，还在再次做空10年期国债期货和长时间国债。