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接近年底，A股仍然在盘整中寻觅方向，大宗产品却提早敞开了跨年行情。以有色金属为龙头，近期铜、铝等首要工业金属的价格加快上行，原油、钢铁、煤炭、豆粕等种类也纷繁上涨。多家券商发布研报以为，本轮大宗产品上涨行情仍将继续。

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怎么掌握大宗产品的出资时机？除了主题基金，近两年来大幅扩容的产品期货ETF具有低成本、运作通明、盯梢指数严密等特色，大有用武之地，为出资者供应了较好的装备东西。数据显现，产品期货ETF规划从去年底的278.27亿元扩张至本年三季度的481.4亿元，种类掩盖有色、动力化工、豆粕、黄金和白银。

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顺周期龙头有色金属领涨

作为顺周期职业的龙头之一，以铜铝为代表的有色金属期货自本年3月下旬走出低点以来别离大涨58%和43%，拉出了一条美丽的上升曲线。11月30日，沪铜主力合约价格最高上摸57790元/吨，创下2013年2月以来新高；沪铝主力合约最高触及16600元/吨，创下2017年11月以来新高。

南边有色金属ETF基金司理崔蕾表明，在经济复苏、通胀起步、库存削减三要素共振之下，再加上外部需求和企业赢利同步改进，有色金属价格具有继续上涨的动力。中长时间来看，跟着全球消费的继续复苏，有色金属逐渐进入库存周期中的自动补库存阶段。因而，继本年“供应驱动”的上涨之后，有色金属下一年上半年有望敞开“需求驱动”的上涨行情。

以有色金属为龙头，四季度以来原油、钢铁、煤炭、豆粕等纷繁上涨，为这一轮大宗产品牛市“添砖加瓦”。财信证券研报显现，本轮大宗产品需求的推进力气是超大规划钱银宽松和全球制造业补库存周期，具有必定的可继续性，但后市会呈现必定的分解，供需格式好的产品价格上涨更为确认。高盛、中金、中信等多家组织近期也发布研报称，看好大宗产品在2021年的体现。

三季度以来黄金白银震动跌落，体现弱于工业金属，但一位基金司理以为本轮黄金牛市还未完毕。“从前史走势看，黄金的行情一般都是大趋势，一轮牛市往往要走上10年左右。这轮黄金行情假如从2016年算起，至今才4年时刻，从长时间来看还有上涨空间。但黄金价格易受事情影响，因而装备点位的挑选十分要害。相比之下，白银的弹性要比黄金大得多。总的来说，黄金、白银都是值得继续重视的出资标的。”

产品期货ETF是很好的装备东西

大宗产品价格上涨，主题基金首先获益。但从低成本、运作通明、盯梢指数严密等视点来看，近两年大幅扩容的产品期货ETF无疑是更好的装备东西。揭露信息显现，2018年底，产品ETF仅有5只，品类也只需黄金和白银两种。2019年，豆粕、有色、动力化工3只ETF连续面世，2020年又有7只黄金类ETF参加。到2020年三季度，产品ETF的规划已扩张至481.4亿元。

华夏基金数量出资部高档副总裁、豆粕ETF基金司理荣膺表明，从产品设计来看，产品期货ETF便是一类面向一般出资者的普惠金融东西。在她看来，产品期货ETF具有三大特色：一是作为多头被迫盯梢指数，出资通明明晰。二是并不需要出资者真的在期货上有十分强的操作能力，也没有像期货合约那样有展期到期的危险。三是坚持ETF自身的优势，只需经过证券账户生意即可，最低100份起，是一类低门槛、运作通明、操作快捷的产品。

在大成有色金属期货ETF基金司理李绍看来，产品期货ETF的推出丰厚了出资者的挑选。他表明，大宗产品作为一个特别的出资类别，在美林出资时钟中占有重要方位，与股票、债券等财物的相关性极低，甚至为负相关。“事实上，近4年来，铁矿石、原油、有色金属、黄金等大多数大宗产品的体现显着好于A股。”

此外，李绍表明，产品期货ETF盯梢的是什物财物价格，在钱银宽松的大环境下抗通胀的效果清楚明了。别的，从准则层面，产品期货ETF处理了曾经许多资金在大类财物装备时对期货的歧视性束缚。作为规范的场内ETF产品，产品期货ETF契合银行、稳妥、银行委外资金及公募FOF的入池规范，能满意其装备需求，处理了此类资金对大宗产品市场长时间存在的“看得见、吃不着”的难题，未来将成为大类财物装备的可配、应配之选。