又一家老牌国有企业被债款压垮。

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9月30日，国庆节前一天，青海盐湖工业股份有限公司(000792.SZ，即*ST盐湖，下称盐湖股份)发布进入破产重整的公告。该公告称，收到青海西宁中院的裁决书，受理债款人格尔木泰山实业有限公司(下称泰山实业)对公司的重整请求，并指定盐湖股份清算组担任盐湖股份管理人。

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盐湖股份声称“钾肥之王”，2018年出售收入挨近180亿元，产生破产重整的“导火线”却是盐湖股份与泰山实业一笔439万的欠款。

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值得注意的是，到2019年上半年报告期期末，盐湖股份账上可用资金近10亿元，却仍然挑选破产重整，引发了商场对其逃废债的质疑。

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可用资金近10亿元，还不上439万元的债款？

8月15日，盐湖股份收到债款人泰山实业的《重整请求通知书》，事由是盐湖股份未能归还后者439万元欠款。

《重整请求通知书》称，泰山实业以盐湖股份不能清偿到期债款、而且显着缺少清偿才干为由，向西宁市中级人民法院请求对盐湖股份进行重整。

依据盐湖股份9月30日公告，青海省西宁市中级人民法院查明：

自2013年以来，泰山实业与盐湖股份签定了多份事务承包合同与劳务用工合同，约好由泰山实业向盐湖股份多个项目供给设备保护检修、员工餐饮劳务等服务。相关合同签定后，泰山实业已依照合同约好按期实行了相应的合同责任，但到2019年7月9日，盐湖股份仍欠付泰山实业公司劳务款4390030.20元。同月15日，泰山实业向盐湖股份发送《债款催收函》，要求盐湖股份于2019年7月31日前偿付上述劳务款。

2019年8月1日，泰山实业收到盐湖股份《复函》，盐湖股份承认欠款状况与金额悉数事实，但由于其公司现在面对严峻的运营困难，资金短缺，故无力付出泰山实业建议的4390030.20元到期债款。到现在，盐湖股份仍未向泰山实业清偿前述债款。

盐湖股份现已到了连439万元的债款都还不上的地步了吗？

当然不是。

盐湖股份2019年半年报显现，公司上半年完成运营收入99.31亿元，较上年添加26.72%，完成归属于上市公司股东的净利润-4.24亿元。

到2019年上半年报告期期末，盐湖股份总财物733.44亿元，总负债550.87亿元，净财物161.86亿元，财物负债率为约75%，远未到资不抵债。

一起，到2019年上半年报告期期末，公司货币资金余额为13.46亿元，受限资金为3.52亿元，扣除后账上可用资金近10亿元。

破产重整为保壳？

已然账上有钱，盐湖股份为何不挑选还钱，却走向破产重整？

“相对于公司几百亿元的财物，400多万元的债款并不算多，所以并不扫除破产重整更多的是债款人自己的意思。”一位注册会计师曾向每日经济新闻记者表明，“而挑选破产重整的方案，或许是在债款人运营未得到显着改进的状况下，债转股等方案并不简单达到，且破产重整相对来说，能从更久远的视点来处理债款人存在的资金问题。”

据报道，此次盐湖股份破产重整背面的推动者是青海国资委，首要动机是保壳，以及保住青海国资委在盐湖股份的控股位置不受影响。现在青海省国资委经过青海国有出资公司持有盐湖股份27.03%的股权，为榜首大股东。

依据相关规定，公司最近3年接连亏本则需求暂停上市。盐湖股份2017年、2018年别离亏本41.59亿元和34.47亿元，2019年上半年亏本为4.15亿元，这说明公司急需扭亏为盈才干防止被暂停上市的危险。

据悉，重整程序以抢救债款人企业，保存债款人法人主体资格和康复继续盈余才干为方针。在法院受理检查案子期间，公司将依法合作法院对公司的重整可行性进行研究和证明。若法院裁决公司进入重整，公司将依法合作法院及管理人的重整作业，并依法实行债款人的法定责任。公司终究的重整方案将以法院裁决同意的重整方案为准。

盐湖股份公告称，假如公司顺畅施行重整并履行结束重整方案，将有利于优化公司财物负债结构，提高公司的继续运营及盈余才干。若重整失利，公司将存在被宣告破产的危险。

曾是白马股，股价跌近9成

盐湖股份的前史最早可追溯至始建于上世纪50年代的青海钾肥厂，这是新中国榜首家钾肥出产企业，可谓“共和国钾肥长子”。

可以扛起长子的重担，得益于公司得天独厚的资源优势。盐湖股份的钾肥出产首要依托察尔汗盐湖的钾盐资源，其间氯化钾探明储量达5.4亿吨，占全国已探明资源储量的50%以上。

公司于1997年8月登陆深交所主板商场，上市以来凭仗首要产品钾肥接连20年坚持成绩增加态势。资源禀赋和战略位置兼具，盐湖股份上市以来一直是资本商场重视的超级明星白马股。

出售毛利率多年维持在40%以上，最高曾触及77%，公司ROE一度挨近50%。社保基金、QFII、基金都是公司十大流通股名单上的常客。

盐湖股份的成绩转机出现在2017年。其当年亏本41.59亿元，同比暴降1318.77%，是公司上市以来初次年度亏本。

成绩爆雷也影响公司的股价走势。巅峰时期的2008年盐湖股份的股价最高曾达69.15元(前复权)，现在每股最新的价格仅为7.66元，跌落89%，总市值213亿元。