智通财经APP得悉，安信证券发布研究报告称，我国重工（601989.SH）新船订单大幅添加，公司全年成绩有望扭亏为盈。估计2021-2023年公司净利润为9.3、10.9、13.5亿元，对应每股收益分别为0.04、0.05、0.06元，初次掩盖，给与“增持-A”出资评级。

安信证券指出，波罗的海世界航运公会（BIMCO）的统计数据显现，到五月底，本年新船订单量已达4360万载重吨，比较2020年同期的1980万载重吨添加了119.7%，比较之下，2020年全年新船订单量仅为4900万载重吨，本年前5个月订单量现已挨近2020年全年订单量。

安信证券首要观念如下：

运力紧缺价格上涨，船运价格全年或将继续高位：上海航运交易所发布的出口集装箱运价指数显现，到6月18日，我国出口集装箱运价指数(CCFI)报2526.65点，创前史新高；比较一周之前上涨84.08点，涨幅为3.4%；比较上一年最低点834点累计大涨203%。依据世界物流在线渠道“运去哪”的监测显现，我国到欧洲、美国航线的运价，相较于上一年同期的涨幅在5-10倍，现在运力依然严重，价格继续创新高。安信证券以为，因为近期全球多个港口拥堵导致供应链不畅，进出口贸易回暖，集装箱运送需求依然旺盛，加之受疫情影响运力下降，多重要素下，船只运价将继续高位。

船运需求添加带动世界新船订单添加：波罗的海世界航运公会（BIMCO）的统计数据显现，到五月底，本年新船订单量已达4360万载重吨，比较2020年同期的1980万载重吨添加了119.7%，比较之下，2020年全年新船订单量仅为4900万载重吨，本年前5个月订单量现已挨近2020年全年订单量。集装箱船订单涨幅尤为明显，年头至今，世界集装箱船订单达到了220万TEU，比较2020年前5个月的18.4万TEU，高出12倍以上，比高峰期的2005年仍高出60%。安信证券以为，新船订单的大规模反弹首要是受集装箱船订单推进，跟着集运运价居高不下，船东现金足够，集装箱船订单仍将继续添加态势。

受订单大幅添加要素推进，国内船只职业成绩转好：依据船只工业协会的数据，1-5月份，我国造船竣工1686.4万载重吨，同比添加26.6%。接受新船订单3273.8万载重吨，同比添加182.6%。5月底，手持船只订单8500.4万载重吨，同比添加6.4%，比2020年末手持订单添加19.5%。1～5月份，75家要点监测船只企业完结工业总产量1439亿元，同比添加18.9%。其间船只制作产量638亿元，同比添加25.1%；船只配套产量132亿元，同比添加63%；船只修补产量60亿元，同比添加13.2%。

公司一季报成绩大幅添加，财物减值压力相对减小，全年成绩有望扭亏为盈：公司2021年一季度完成运营收入71.24亿元，同比添加57.14%，归母净利润2.03亿元，同比添加101.22%。2020年年报显现，公司运营性现金流净值为92.68亿元，为前史最高，预示公司运营资金较为足够，公司运营情况大幅改进。2021年一季度，公司合同负债为318.43亿元，同比添加65.08%，预示公司新接订单丰满，未来成绩增速可继续。2020年，因为汇率上升6.92%，钢铁价格上涨19.86%，导致公司前期的订单账面价值减值，全年财物减值丢失为18.20亿元，全年归母净利润为-4.81亿元。2021年，因为汇率在高位震动，钢铁价格冲高后有所回落，因而，2021年公司财物减值压力有所减小，利好全年成绩，加之新船订单大幅添加，2021年公司成绩有望扭亏为盈。

危险提示：军品订单不及预期，新船订单增速下降的危险。