5月23日，国泰君安战略团队发布研报称，商场横盘震动不会持久，跟着微观与外围环境由不确认走向确认，危险点评将会下降，由此驱动行情从震动走向拉升，有望应战四千点。装备上，中盘蓝筹股领跑，大盘蓝筹股跟从，看好券商、新能源车、建材、新式消费、医药等方向的出资时机。

“往后看，震动行情还将连续但不会持久，后边将是震动后的拉升，蛰伏六年，商场有望应战四千点。”国泰君安以为，拉升的中心驱动力来自分母端：榜首，危险点评下降。进入后疫情年代，通胀、流动性、增加等各类微观要素由不确认逐渐走向确认，疫情等外围要素相同走向确认，危险点评的下行利好权益出资的打开。第二，无危险利率没有上行危险，但存在下行或许。当时美债隐含的通胀预期已行至2003年以来84%分位值水平，过高的通胀预期现已充分反映了极致的供需联系，通胀预期极点在即，流动性的负面预期需求正向批改。随同刚兑逐渐打破，商场的无危险收益率上行难、下行易。第三，当时危险偏好根本保持稳定。危险偏好仍处中低方位，因而仍是利好蓝筹股，不看好高危险特征的小市值公司。

国泰君安表明，拉升行情的中心驱动力在于危险点评的下降。商场现已习惯用常说的危险偏好去剖析商场的影响，但疏忽了危险点评对商场的影响。本质上，危险点评的改变需求大环境的改变为关键，而当时恰恰处于大环境从不确认走向确认的进程。危险点评由外向内传导，从经济形势变得确认→流动性收紧变得确认→通胀预期变得确认→方针变得确认→终究全球“低通胀、低增加、低利率”格式变得确认，由此外部环境越来越走向确认，商场危险点评随之下降。

出资风格方面，国泰君安指出，中盘蓝筹股领跑，大盘蓝筹股跟从。跟着出资者危险点评的下降，选股思路应当是挑选成绩从不确认走向确认边沿改变最大的股票。商场将呈现蓝筹股普涨格式，差异在于中盘蓝筹股领跑，大盘蓝筹股跟从。

职业装备上，国泰君安引荐，一是首推券商、银行职业。二是周期范畴引荐建材，以及碳中和下的钢铁职业。三是科技生长职业，包含新能源车、医药、电子等。四是疫情后加速复苏的消费职业，包含国货、新式消费以及高端消费等。