7月27日，WeWork宣告我国WeWork获得由挚信本钱、淡马锡控股、软银集团、软银愿景基金及弘毅出资领投的合计5亿美元B轮融资，估值并标明此次融资的意图是"进一步加快WeWork在华事务增加"。
在此之前，现已有业内人士断语"2018年将会是中美联合作业正面竞赛的元年"，那么，WeWork我国此次融资之后联合作业职业终究会有怎么的改动，外资布景公司在我国不服水土的前史能否会被我国WeWork而改动，这是咱们最为关怀的。
我国WeWork融资的背面：高估值和不缺钱
咱们对国内现有联合作业品牌进行剖析，概括出以下几类：1.完全自营，以我国WeWork和氪空间为主，租借物业一致装饰进行分租；2.加盟形式，以优客工场为代表；3.地产商为进步出租率转型而来的，以潘石屹的SOHO3Q为主。
因而，咱们在考虑WeWork估值时，将其与形式相同的氪空间一起比照，见下图。
依据上图不难看出，不管从单用户奉献亦或是单面积奉献，我国WeWork都处于高估值水平，这其中有两个原因：1.背靠母公司WeWork的品牌溢价，在拿到软银44亿美金之后，估值现已超越200亿美金，依据半个月前《经济学人》的信息，2017年WeWork共有25万名会员，估值达200亿美金，单用户奉献为80000美金，而我国WeWork的单用户估值奉献高达250000美金，远超越母公司。就现在运营情况，我国WeWork估值是偏高的，我国WeWork对母公司的品牌剥削也挨近临界点；2.我国WeWork此前开展相对不抱负，在收买裸心社之后，并未呈现爆破式增加，270000平方米的面积中有70000平方米是收买裸心社而来，依据有关媒体发表，本年第一季度我国WeWork新签物业约9万平，而氪空间新签下物业12万平方米，我国WeWork期望通过强本钱来支撑未来高速开展。
氪空间的融资规划和估值远不如我国WeWork，但运营数据却优异许多，氪空间本年初Pre-B轮融资6亿元人民币，处于融资前期水平，往后的估值全面溢价留有满足空间。
这透显露要害信息：比照国内同类公司，我国WeWork所短缺的并非是资金，而是高速开展的运营才能。
与此同时，咱们也能看出我国本乡同享作业品牌在估值上的巨大潜力，比照我国WeWork估值，氪空间至少仍有5倍左右估值增加，在本钱方面，我国WeWork的优势并不非常显着。
换句话说，尽管同享作业职业比较倾向于本钱驱动型，但当职业巨子具有同一水平的本钱水平常，其竞赛就应该转向运营才能了。
运营上WeWork终究做错了什么？
WeWork创业之初，将全体品牌定坐落服务中小创业者，如此可下降中小创业者的作业本钱，在创业现已普遍化的今日的确有必定商场。
但在《经济学人》文章中，也发表出大公司占WeWork会员的25%，这意味着适当最大部分商场份额依然为中小企业，而后者创业的不确定性将会给WeWork带来严峻的空置率，尽管一直在下降单个工位本钱，但2017年该数据依然高达5631美金，空置带来的资金本钱压力非常显着。
潘石屹此前承受副总修改姚长盛采访时也表明SOHO3Q更喜爱有长时间租约才能的老练企业，创业公司的不确定性不利于同享作业的运营。
在本年开端，WeWork现已认识到此问题，并开端加大老练企业的招租力度，招引了Facebook为代表的一线企业，但若要完全改进25%这一严峻的数据这才刚是起步阶段。
再看我国WeWork，在与裸心社兼并后，Wework大中华区总经理艾铁成承受媒体采访表明：Wework从没把自己定位成一家地产公司或者是同享作业企业，而是一家社区公司，这是Wework与国内其它联合作业空间最实质的差异。
且我国WeWork上线了渠道商业服务，能够为会员供给包含财政、广告、品牌策略、商务运营、办理咨询、规划、稳妥等服务。
因为大型公司在法务、财政方面现已相对完善，这一部分事务的首要客户应该是创业公司为主。就此来看，一直到2017年底，我国WeWork的重心依然以服务创业公司为主，这也意味着《经济学人》所发表的母公司形式的短板我国WeWork相同需面临。
这也是我国WeWork在运营上趋于保存的重要原因，服务中小企业乃至是创业团队对空置率带来的巨大压力，在平衡危险中要获得迅速开展绝非易事。
在我国同享作业公司应该是较早看清楚这一问题，不只有前文潘石屹的观点，氪空间也是早早认识到此问题，将老练公司做为要点会员开展，依据相关人士泄漏，创业团队会员在氪空间份额不超越20%。
这代表企业能够较小的危险进行快速扩张，氪空间的箭步开展的根本原因正在于此。
此前外商进入我国最大的问题在于办理，我国大区负责人的运营灵活性相对较小，仅仅一味遵循总部指令，使得无法完结项意图我国化。
我国WeWork也是早早认识到此问题，提出要完结我国本乡化办理，并挑选"我国WeWork"而非"WeWork我国"，但咱们以为这只完结的第一步，即安排架构的我国化搬迁，但运营理念上，我国大区依然受总部影响较大，在开展初期挑选了高危险的创业团队商场，现在事务从头调整，很多作业要从头开端，贻误战机。
这也是我国WeWork要加大融资的别的原因：需求资金来对冲以往运营的危险。
但我国本乡同享作业企业在事务上探究较早，并具有本乡化的一线运营人员，现已进入快车道，在WeWork进入我国之后咱们并未看到优异的运营体现，在现有问题之下，咱们更倾向于：本乡企业在把握满足资金前提下，现已具有重演我国企业完胜外资的才能。
2018虽是中美联合作业正面竞赛的元年，但成果现已清楚。