亚太股份:科技之光引领前路 买入评级

灯塔财经 2016-01-29 19:14:03

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海通证券

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[摘要]

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资关键：A股自动驾驭龙头标的及中心引荐，获益自动驾驭科技之光，内+外延具有强壮潜力。

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布局“制动+操控”，深化OEM供应链。公司是制动刹车范畴龙头，国内比例，实力应战海外世、电装、德尔等巨子；未来将从制动体系向“制动+操控”延伸，进一步深化OEM供应链，增厚才能。

全面布局智能驾驭，试水车厂同步发，加快工业化落地。公司是自动驾驭龙头，已战略作奇瑞，打车厂同步发自动驾驭的进口，未来更多作可。作为2016年的科技之光，自动驾驭将成稀缺的工业资风口。公司参股前向启创（ADAS）、钛马信息（车联）、Elaphe（轮毂电机）、杭州智波（毫米波雷达），具有工业链最完善、最中心的优质财物。

22亿增发，坚决打造智能轿车态圈。公司将定增22亿元，巨额向自动驾驭，包含新能车轮毂电机驱动底盘模块、制动体系电控模块、自动安全模块等，估计2018年新增净4亿元/年，报答丰盛；且目前定增价16.42元高于现价，存安全边沿。

猜测与资主张。轿车智能化、联化、电动化的长趋势确认，ADAS高速浸透，将逐步成为标配，好传感器、电子操控模块、算法集成等顺次步入收成。公司是A股无人驾驭龙头标的及中心引荐，看好其获益工业趋势，内+外延的巨大潜力。估计2015-2017年EPS为0.24、0.29、0.34元，对应2016年1月28日收盘价PE别为60、51、43。目标价为26元，对应2016年PE为90，保持“买入”评级。