多家钛白粉企业上调产品价格，依据券商测算，龙蟒佰利一次提价即可增厚赢利近8亿元。

多家钛白粉企业抱团提价

金浦钛业2月8日晚间公告，自即日起，公司锐钛型和金红石型钛白粉出售价格在原价基础上，对国内各类客户上调1000元人民币/吨，对世界各类客户上调150美元/吨。受音讯影响，金浦钛业一字涨停，中核钛白、安定股份涨超5%。

2月之后，多家钛白粉企业上调产品价格。2月7日，国内钛白粉龙头企业龙蟒佰利率先发布了调价公告，表明将对各类型钛白粉(包含硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉)出售价格在原价基础上对国内各类客户上调1000元人民币/吨，对世界各类客户上调150美元/吨。随后，中核钛白、天原股份、惠云钛业等多家企业也团体抱团调价，涨幅在800元/吨-1000元/吨之间。

跟着需求复苏，叠加钛精矿提振，钛白粉自上一年下半年起反弹。2020年钛白粉价格先跌后涨，年中锐钛型钛白粉最低跌至10500元/吨，金红石型钛白粉最低跌至14000元/吨。进入三四季度后，海外订单搬运需求复苏叠加上游钛精矿提价，钛白粉价格开端反弹。

钛精矿供需紧平衡，钛白粉价格现已连涨8个月

涂料是钛白粉的第一大用户，部分涂猜中钛白粉的含量高达25%。涂猜中的墙面漆对钛白粉的需求最大，钛白粉在其间的本钱占比约为17%。2020年美国房子制作开销由1.37万亿增加到1.49万亿，2020年新房出售套数同比增加18.8%。美国房地产景气量提高，促进国内钛白粉的出口增加。

钛白粉另一重要需求为汽车漆，首要包含电泳漆和面漆。全球轿车首要运用高端钛白粉作为汽车漆的质料。汽车职业快速回暖提高钛白粉需求，我国汽车产值由2020年3月最低的146万辆上涨到12月的280万辆，2020年12月汽车产值同比超越2018-2019年最高的月度产值。

现在我国钛白粉产能约占全球的一半，海外大型钛白粉企业数量逐步削减，且海外钛白粉产能简直悉数把握在跨国大型企业手中，钛白粉职业集中度提高。

2020年我国钛白粉总产值约347万吨，出口量到达121万吨，国内表观消费量243万吨。申万宏源依照咱们计算国内钛白粉有用产能388万吨测算，2020年职业均匀产能利用率为89%，供需呈紧平衡状况。估计2021年全职业新增产能在20万吨以内，将在下半年连续落地，因钛白粉产能爬坡时刻较长，年内难以开释产值。自2020年7月以来，钛白粉价格现已连涨8个月。

国内钛矿供应根本失掉弹性

我国钛精矿产能约450万吨/年，且近几年来根本坚持平稳，钛精矿产能集中度较高。从现在来看，因为国内钛资源储量90%坐落四川，而四川最优质矿区根本已被职业前四家龙头(攀钢集团、龙蟒矿冶、安定股份、西昌太和)分割。

因为国内钛精矿较为显着的行政许可壁垒和资源稀缺性壁垒，现在还没有企业有显着的本钱开支和扩产方案；上市公司安定股份IPO募投项目仅为经过技改扩建的方法提高现有总产能约15%。

因而，国内钛精矿产值从2016年的约340万吨比年提高至2019年的477万吨，而产能方面增加十分有限，现有450万吨/年的利用率已超越100%，在当时根本也看不到新增产能的状况，现有产能利用率已根本失掉弹性，很难进一步增产满意下流钛白粉的需求增加。

并且因为钛矿的本钱开支周期较长，申万宏源估计2021-2022年全球钛质料供应将继续偏紧，这将给本钱相对较高的海外龙头构成压力，对钛白粉商场构成有力支撑。

龙头企业涨一次赢利增厚7.6亿

到2月7日国内金红石型钛白粉商场均价为16550元/吨；龙蟒佰利联R699干流商标产品报价为17300元/吨，提价后为18300元/吨。华安证券测算，龙蟒佰利硫酸法钛白粉的安全盈余空间到达约4200元/吨，且跟着一体化程度加深和质料配套率提高仍有进一步扩展空间。申万宏源测算钛白粉每提价1000元，龙蟒佰利年化净赢利增厚7.6亿元(以101万吨产能满产测算)，与2019年25亿元净利比照，增加超30%。

关于以龙蟒佰利为代表的国内钛白粉龙头企业来说，未来国内龙头企业市占率提高首要来自以下四个方面：1、需求天然增加带来的安稳增量；2、代替海外大厂氯化法比例；3、代替海外大厂硫酸法比例；4、代替国内小厂硫酸法比例。归纳考虑以上需求四个来历，龙蟒佰利每年可获得15-20万吨的新增比例。

中核钛白具有33万吨硫酸法钛白粉，为国内第二大钛白粉出产企业，上月末公司公告拟出资建造50万吨磷酸铁锂。安定股份是国内钛矿龙头企业之一，2015年末其攀西区域钒钛磁铁矿储量为2.96亿吨，到2020年6月底公司产能包含53万吨/年钛精矿及120万吨/年铁矿石。