长达25个多小时的投票，50人拥护，49人对立，还有1人缺席……

一场魔幻的投票之后，张狂的印钞机行将敞开。

01

马拉松投票！1票决议12万亿影响方案

美国国会参议院当地时间6日表决经过1.9万亿美元经济影响方案，以应对新冠肺炎疫情对经济的冲击。

此前，参议院进行了长达25个多小时的马拉松式批改案投票。

参议院6日正午以50票拥护、49票对立的成果经过该1.9万亿美元经济影响方案。投票成果彻底依照党派划线，50名民主党议员投票拥护、49名共和党议员投票对立，还有一名共和党议员缺席。

影响方案将再次提交给众议院审理，民主党期望下周能使其签署成为法令。这项方案的经过将使拜登在立法作业方面取得首项成功，并为他期望提出的大规模根底设施和制造业复苏法案奠定了根底。

值得注意的是，此前，美国众议院投票经过了1.9万亿美元新一轮经济救助方案。这次众议院的投票是针对批改法案。

该法案包含每人1400美元的救助支票（需求契合个人或家庭年收入规范），贯穿整个夏日的每周300美元的赋闲救济金，一年最高3600美元的儿童补助，3500亿美元的国家协助补助，340亿美元的《可担负医疗法案》补助以及140亿美元的新冠疫苗补助。

来历：光大证券

虽然该纾困救助法案在美国参议院获经过，但遭到共和党人共同对立。

据悉，拜登在提出该法案时，曾方案在其中将最低工资提高至每小时15美元，但参议院议员伊丽莎白·麦克唐纳（ElizabepMacDonough）于2月25日裁决，前进最低工资的方案不契合预算和谐方案的规则，不该将其包含在1.9万亿美元的经济救助方案之中。

美国参议院大都党首领舒默表明，估计众议院将经过经济影响法案，美国总统拜登将在3月14日的终究期限前签署该法案，因现已延伸的赋闲协助办法将在那天到期。

据美国有线电视新闻报道，在参议院经过该法案后，奥巴马在一系列推文中表明，拜登提出的1.9万亿美元的经济影响方案将改进全国各地家庭的日子。

这位前民主党总统写道:“这项具有里程碑含义的立法将协助家庭付出房租和供给食物，使数百万儿童脱节贫穷，使医疗保健变得更廉价，协助小企业，为广泛的疫苗接种作业供给资金，并使各州更简单从头敞开校园。”

奥巴马称：“当咱们选出政府各部门致力于改进人民日子的领导人时，这种前进是有或许完成的。”

02

将对全球资本商场发生何种影响？

假如美国强势经济影响方案落地，将给全球资本商场带来显着冲击。

华泰证券指出，即便没有进一步财务影响，美国经济反弹本已“蓄势待发”——鉴于美国居民此前多轮影响后集聚的1.6万亿美元“过剩储蓄”必然将在疫苗推进和经济重启并行加快的布景下转换为可选消费、尤其是服务消费开销。

如在经济重启本身动能之上叠加新一轮影响的作用，估计美国GDP同比添加将在本年2季度回到潜在增速，更重要的是，GDP或许在2021年2季度到4季度之间回到潜在水平，尔后总需求或许超出潜在产出。

即便在最为温文的新增7000亿美元影响假设下，美国通胀压力也或许显着高于商场业已高涨的预期。

因为美国本年的财务影响体量或许最早在2季度就将总需求抬升至潜在水平之上、和2009年“影响缺乏”的前史构成鲜明对比，所以，美国本轮的通胀压力也或许大幅超越2008年金融危机后的水平。

华泰证券据此以为，相关于潜在通胀压力而言，商场对“通胀”警觉度仍有待前进，部分原因是金融危机后通胀迟迟“缺席”。本次通胀压力与十二年前比较不可同日而语。

美联储的鸽派态度或许拉长通胀攀升的周期，假如通胀预期向预期的方向开展、而方针不做及时调整，则或许会带来商场对方针未来大幅收紧的忧虑，经济添加和危险财物价格的动摇会加重。

中金公司分析师刘刚指出，在全体疫情防控和疫苗接种顺畅的大布景下，拜登新一轮财务影响推出关于包含美股商场、美债利率在内的美国财物都将起到支撑作用。

新一轮财务影响带来添加向好远景和通胀预期将推进美债利率走高，据刘刚测算10年美债利率静态水平在1.5%左右。关于美股来说，利率上行反响的贴现率和资金本钱上行将对商场估值起到负面作用，但是在利率水平还没有那么高（当时实践利率仍然显着处于负区间，-1.04%）且上行速度温文的布景下，估计美股商场终究体现仍将更多体现危险偏好改进和盈余修正的作用。而且，进一步搬运付出下居民可支配收入添加或许也会一部分外溢到股市，并在挣钱效应下带来必定加杠杆激动。

广发证券分析师张静静以为，上一年以来的经历显现，财务影响落地前后以及疫情远景明亮阶段，海外商场就会提高危险偏好，美股微弱、美元走弱；财务影响影响削弱以及疫情不确定性升温共振之际商场心情就会降温，美股动摇、美元反弹。因而，未来一个季度在第三轮财务影响落地预期下，海外商场有望再度迎来一轮危险偏好提高行情。此间，美股持续坚持涨势、美元再度走弱、世界定价的大宗产品（有色、原油等）也有望体现活跃。不过，第三轮财务影响的效能大概率在二季度末到三季度初显着削弱。一旦集体免疫完成后，财务与货币方针一同转向，美股大概率呈现一波调整，因而三季度美国或呈现股债齐跌。

渤海证券以为，通胀方面，美国经济救援方案将部分平抑掉疫情对居民收入端的冲击，但需求端仍受消费才能及消费志愿的限制，长时间通胀根底并不结实。国内而言，虽然经济复苏态势有望连续，不过仍存在不确定性，上游提价或限制中游企业的盈余状况，本钱推进型通胀没有传导至下流。全体来看，跟着疫苗的推进，出产端逐渐康复推进产能缺口缩小，以及经济协助方案进入方针完成阶段且存在力度不及预期的危险，因而当时因产能缺口带来的通胀将更多的是短期性的。

国内方面，影响方针退出的方向无需争辩，但突然撤出方针呵护，以急转弯的方法完成影响方针退出明显不达时宜。鉴于结构性问题依旧存在且经济数据到达方针后需求必定调查期加以承认。

商场策略方面，未来还处在对风格极化后的消化阶段，无论是海外的实践利率上升仍是国内的防危险压力，都使得高估值种类更易遭到来自流动性总量的压力。因而，虽然抱团股近期剧烈回调后部分种类技能上有反弹要求，但更多是短期博弈价值，装备型资金还应坚持更多的耐性。

文章来历：我国新闻、e公司官微、我国基金报等