作者：赛文，修改：小市妹

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今天（2月22日），民爆概念股雅化集团封板涨停，封单一度挨近40万手。

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2月21日晚，公司发表了2022年一季度成绩预告，公司预盈9亿元-12亿元，同比增加1053.67%-1438.22%。

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此外，雅化集团还发布了2021年度成绩报，公司经营总收入52.33亿元，同比增加60.99%；归母净润9.25亿元，同比增加185.50%；扣非净润9.05亿元，同比增加202.71%。

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关于成绩改变，雅化集团表明，公司通过集采应对原辅资料上涨，继续操控内部本钱，民爆成绩继续增加。

自2月份以来，公司股价涨幅挨近40%，市值打破350亿元。

其他民爆概念股也出现集异动，保联涨停，壶化股份、高争民爆、南岭民爆涨幅居前。

从事务来看，雅化集团构建了“民爆+锂盐”的主业格式，“民爆为盾，锂盐为矛”，在民爆事务的根底上，雅化集团始向锂锻炼龙头进发。

获益于新动力轿车的大迸发，相较于其他民爆企业，雅化集团显现出“生长股”的特性。特别是，公司于2020年打入特斯拉供应系，并签定6.3亿美元—8.8亿美元的氢氧化锂大单。

下流发力的同，上游方面，公司与银河锂业深度绑定，确定不低于12万吨/年的锂精矿。参股四川能锂业，控股澳大亚Core资源勘探公司，确定优质上游资源。

在氢氧化锂范畴，雅化集团已进入队伍，公司产能3.3万吨，仅次于赣锋锂业。2020年产量居全第三，占比14%。

数据来历：兴业证券

现在，雅化集团的锂盐事务成为资本商场首要亮点，也是推进其股价的首要动力。2021上半年，公司锂事务成为大收入来历，营收8.36亿元，占比挨近4成，润2.39亿元，占比34.87%。而要知道2020年上半年，其锂产品收入仅2.34亿，润不到3000万，同比暴增了7.5。

雅化集团成功的这背，离不民爆事务的柱石效果。2020年，公司民爆产总值位列职业第四，工业雷管年产量排在职业第二。公司工业答应产能22.8万吨，工业雷管1.46亿发，产能综用率为85.87%。

因为锂矿价格的周动摇，稳健的民爆事务为公司供应安稳现金流。2016-2020年其经营性现金流净额维持在0.86亿元以上，尤其是2018年锂价跌落，民爆事务的稳健确保现金流安稳增加。

雅化集团经营性现金流净额

可以说，雅化集团兼具安稳与生长性。

在335.88亿元（2020年职业总规划）的“擂台”上，曾涌进了400多个家；

具有决赛圈实力（一级资质企业）的占比不到9%；多半以上实力微小，80%为小民营企业，产规划小、配备及技能才能低。

2014-2020年我国民爆职业产总值状况

一边是过度竞赛，参与者过多；而另一边，民爆职业可以说是一门“看天吃饭”的意。

民爆对采矿和基建的依赖性很强，这两个职业的景气程度与宏观经济状密切相关，所以经济周动摇，以及矿业、基建的景气量对民爆职业影响巨大。

2014年职业产总值为330亿元，随后跟着经济周始下滑，直到2020年才超越2014年的水平。

2019年民爆企业产总值为332.49亿元，同比增幅为9.95%；2020年为335.88亿元，同比增速已下滑至1.02%。

作为国际第二大经济，我国对高端民爆产品的需求继续旺盛，轨道交通、水电等职业又不断催新的需求，与此同，民爆和机器人工业的融远景宽广。

上一年上半年，获益于疫情后经济逆周调理，民爆职业完成润总额30.72亿元，同比增加35.51%。工业产、销量别为205.94万吨和204.36万吨，同比别增加4.95%和4.76%，出现稳有增的态势。

职业格式来看，2019年度，民爆职业CR20为65.45%，CR8为39.78%；2010年集度有提高的趋势，TOP6占比达到了33%。

数据来历：兴业证券

工信部的数据显现，我国民爆企业数量已由“十三五”初的140多家缩减至71家，5年削减一半，但企业数量依然过多。工信部望在“十四五”削减到50家以内，前十名企业产总额占比不低于60%。

依据最新的排名来看，云南民爆、葛洲坝易普力、保久联、雅化集团、江南化工、隆烨化工、庞大爆炸、南岭民爆等企业位居前列。

而因为民爆企业的办理，企业扩产很难，归于高控制的“车牌意”。极高的入行门槛，导致企业只能通过收买取得目标，扩展规划。

因而，在民爆职业的供应侧变革，家越来越少，商场蛋糕不断增大，在这个高壁垒的善意赛道，头部企业的优势将进一步凸显，催出新的资机会。

作为“根底工业的根底，动力工业的动力”，民爆在采矿、基建等范畴的位置无可代替。虽然在“十三五”间，民爆企业现已锐减一半以上，职业集度有所提高，但这一职业仍面临着低端产能过剩、产品结构不睬等许多痛点。

依据工信部拟定的“十四五”规划，民爆职业要进一步强身瘦，相关企业要削减到50家以内，职业前十名产总额占比不低于60%。

通过一轮洗牌重组，民爆职业现已从“大鱼吃小鱼”进入“大鱼并大鱼”的代，新一轮整大幕已然启。

竞赛者越来越少，而职业自身就具有极高的进入门槛，伴跟着职业规划继续扩容,未来将是更少的企业抢占更大的商场份额。

职业洗牌，正是诞民爆巨子的刻。

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