好，欢迎呢咱们来到咱们定书院，专门解说这个股资常识。

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那么前面呢咱们用了许多的章节呢讲了这个医药公司，那么这一讲呢咱们换个频道换个频道讲什么呢讲这个大消费范畴啊大消费范畴的这个乳制品公司。

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那么今日呢咱们讲这个乳制品公司的代表，也便是他的龙头啊伊股份。

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咱们把这个公司看完今后，来看这个呃蒙牛啊蒙牛、伊跟蒙牛，咱们说的是这个乳制品的两个寡头啊寡头。

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嗯那么呃老姿态啊，咱们仍是看这个呃伊股份二零一九年的财报啊打财报，咱们发现这公司在哪儿呢？这个伊股份的公司的姓名的全称是什么呢？叫做内蒙古伊实业集团股份有限公司啊，咱们简称是什么伊股份啊这公司在哪儿呢？在这个内蒙古啊。

咱们发现公司的这个册地以及工作地址在哪儿？呼和浩特啊在呼和浩特呼和浩特啊这是咱们了解到公司的一些信息。

啊咱们说北方的这些优异的企业呢比较少啊，一类呢算一个代表。

那么国优异的企业呢大多呢在南边，尤其是在深圳啊啊这个深圳我知道咱们只知道有个叫什么有蛇口基因啊，当然这个呢跟当年的这个方针有联系啊，同呢啊这个跟南北的这个水土有联系啊整来说呢，南边呢这个经商的人多一些啊南边经商的人多一些。

嗯这是题外话。

然后呢咱们直接进入正题啊，看伊股份这个曩昔的这些年最中心的一些成绩啊伊股份呢这个上一年啊上一年他的咱们先看一下上一年的营收状况啊，伊股份上一年营收呢九百零二亿啊这个数额呢仍是比较大的，二零一九年、上一年一年的。

营收呢是九百零二亿，同比增加了百之十三点十三点四一。

二零一八年七百九十、七百九十五亿，同比增加十点八九，二零一七年同比增加百之十二，二零一年同比增加零点四一，二零一五年同比增加百之十点八八，二零一四年同比增加百之十三点九三。

咱们发现曩昔的这五年间呢，伊股份的成绩增速呢在这个百之十五左右啊，咱们说的成绩呢大于百之十五的增速啊，这已经是十分优异了啊这是伊股份的营收啊咱们有个整的这个了解，上一年一年的营收呢是九百多亿，然后增速呢大概在百之十五左右的姿态啊。

啊精确来讲啊，他这个蜡笔现在不到百之十五，百之十过一点，这是伊股份曩昔这个五、年他的成绩状况，然后咱们看一下这个公司的净润的状况啊，净润上一年十九亿十九点五亿啊咱们就算它七十亿。

然后同比增加了百之七点七一。

啊这个润的增速呢显着不及营收的增速。

二零一八年营收呃这个净润呢十四点五二亿啊，同比增加百之七点四八。

二零一七年十亿，同比增加五点八九。

二零一年同比增呃五十亿，同比增加百之二十一点八零。

二零一五年四十点五四亿，同比增加十一点七四。

这里边经过这些数据咱们会发现一个问题是什么呢？伊股份最近几年的净润的增速呢不及营收的增速，咱们叫它什么增收不增啊这个所以说咱们看财报呢得辗转反侧的看啊，得前前后比照、纵横比照啊、古今这这个位的比照都得比照啊。

那么这个伊股份呢这公司呢假如你单看这些数据呢，把这个公司就扫除掉了，把这个公司就扫除掉了。

这是咱们有个整的概略，公司一年的营收量九百多亿，然后呢净润呢这个呃十九亿、七十亿的姿态，咱们推计算。

你想它的净率呢就比较低了啊，百之八左右。

这个伊股份最近几年的这个净率呢一直是百之八左右。

嗯这是咱们先看了这个净率，然后呢看完这个净率今后呢，咱们看一下公司的这个毛啊毛。

公司的毛呢咱们发现二零一九年百之三十七啊二零一八年三十七，二零一七年三十七。

哎这曩昔这几年了，你看啊他最近一、一七、一八、一九这几年都是三十七。

可是这里边呢有个细节啊咱们有个细节一定要意看啊，便是二零一四年了百之三，三十二，二零一三年了百之二十八，二零一二年了是这个呃二零一二年是百之二十九，然后呢这个二零一一年呢也是百之二十九。

整这个毛率呢是在上升的，这个是整毛率上升的。

这是个数据啊，咱们要记住了，这个伊股份的毛呢整是上升的。

同呢咱们再看一个什么东西啊？看一下公司的三项费用啊三项费用三项费用率呢上一年二零一九年是二十八啊，二零一八年百之二十九，二零一七年了百之二十八，二零一年百之二十九。

然后呢咱们能看到能看到二零一四年的百之二十四，二零一三年百之二十二，整三项费用呢是这个在百之二十七八的姿态啊，百之二十七八的姿态。

这里边呢咱们需求看一下具体这个三项费用的具体明细啊咱们发会发现销售费用呢占到了几多少？占到百之二十三啊，研制费用呢零点五五，然后这个呃财务费用呢百之零点多，咱们会发现他这个三项费用首要在哪儿呢？首要就在这个销售费用里边。

那么销售费用里边的这个研制费用里边呃三项费用里边这个这个销售费用呢其实它就首要是干什么了？做广告了做广告或者是靠人去推行了，也便是什么呢它在砸商场啊它在砸商场，这是伊股份。

咱们关于它的毛、净、营收以及净净润增加呢，咱们能看出这些东西来。

那么咱们经过这个特色咱们就发现这个公司呢最近几年呢一直在这个跑马圈地阶段啊已经在跑马圈地阶段，这个许多商场上许多人以为呢伊股份三十多的估值啊、四十左右的估值呢、这个百之十左右的成绩增速呢支撑不了这个伊股份的这个这么高的估值啊，这是许多人这个不看好伊股份的当地。

可是呢咱们现在呢是十分看好这个标的啊，便是我今日刚在里边享过啊，咱们看好五个五个龙头啊这个片奶黄、药龙头、嗯恒瑞医药、西药龙头、伊股份这个乳制品龙头，然后是贵州茅台白酒龙头，然后这个海天酱油是这个这个这这个调味品的龙头啊那么这五个龙头呢像茅台跟海天了，我以为是偏高啊偏高没有参加。

然后伊股份跟这个这个叫什么。

呃就叫这个恒瑞跟这个片的房啊这三个呢咱们以为不高啊不高，现在呢这个方位呢还不错啊。

那么今日间呢是二零二零年的十二月二十四，今日呢伊股份量大概在四十左右的价位，然后片仔黄呢二百四左右啊，恒瑞呢今日应该涨啊涨到一百一左右了，这是今日展现的一个股价状况。

那么咱们说这个伊股份呢百之十的成绩增加，然后呢四十左右估值啊究竟值不值得？那么呢这个不能说看好的人了以为这个高了啊是仍是很低的，许多人还在买，那么呃不看好的人呢以为太高了啊那么接下来的篇幅呢咱们会析一下这个问题啊那么这一讲呢先讲那么多啊。