6月30日青岛建邦股份，青岛建邦供应链股份有限公司（以下简称青岛建邦股份：“建邦股份”）精层IPO顺过会，成为青岛辖区首个过会新三板精层的企业。依据《层办理办法》，建邦股份符精层挂牌规范，本次拟向不特定格资者公发行不低于100万股且不超越1042.30万股普通股，每股发行价格为不低于18.00元/股。

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建邦股份本拟请求创业板上市，并已于2019年12月18日向青岛证监局提交了教导存案请求。后鉴于精层板块的推出，建邦股份决议变更为请求在精层挂牌。

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从5月28日完结教导，到6月30日过会，总共只经过了33天。比较于创业板，精层审阅节奏显着更。捉住此次机会，建邦股份在精层挂牌满一年后，可防止审阅直接转板创业板。

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撰文/?王至秦

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审校/?王茗萱

外部环境不稳，运营受挫

建邦股份成立于2004年1月6日，首要从事轿车售后商场零部件的发、规划及出售，为客户供给集聚全车型的售后零部件综处理方案。

轿车售后商场是指轿车出售以后到作废间，轿车正常运用所需求的悉数服务。由于轿车后商场方针客户散、车型各异、车龄车况不同，导致对轿车后商场的产品需求呈现多种类、小批量、多批次的特色。在欧美轿车后商场，有很多公司供给笔直化产品收购与供应链办理。但到现在为止，我国轿车售后商场并未构成系。

因而，建邦股份的首要出售收入来源于海外。2016-2018年间，运营收入增加率别为40.81%、19.76%、62.65%，对应的净润增加率别为394.67%、18.73%、100.92%，从以上数据可以看出，公司成长性十分高，可是动摇性也很大。2017年财报并未解说增加率大幅动摇的原因，可是在本钱、费用比率都保持稳定的状况下，收入增加的削减必定是外部效果的成果。也阐明建邦股份应对外部商场环境改变的才能有所短缺。

2019年，受外部环境不稳的影响，建邦股份外贸订单削减，登陆新三板后初次呈现收入下降，运营收入3.81亿元，较上年同下滑13.31%；归属于挂牌公司股东的净润为4670.60万元，较上年同下滑19.68%。2020年又遇疫情影响，估计建邦股份的出售状况仍会继续走低。

收到2万字问询函，运营问题多

6月5日，全国股转公司监管部就建邦股份的精层挂牌请求，发出了2万字的检查问询函。现出建邦股份运营的问题许多。

建邦股份的运营收入以国外出售为主，陈述内国外出售收入占比为92.12%、88.94%和82.37%。而其公司前五大客户出售额占主运营务收入的份额别为83.40%、79.97%、70.72%。出售结构阐明公司必定要遭到多国方针、交易关系、汇率以及关税的影响，危险较高。

商场集、客户集，尤其是大客户Cardone Industries, Inc的出售额占主运营务收入的份额别为68.12、58.66、46.67%%。如此大的出售占比，阐明该客户的运营状况和收购方针可以直接影响到建邦股份的才能甚至运营才能。建邦股份也并未说到对此危险有相应的化解办法。

依据陈述的财务数据，建邦股份应收账款周转率较同行业可比公司更低，首要也是由于与大客户的运营状况有关。在交易冲突和关税动摇的影响下，建邦股份面临大客户的议价才能和商洽筹并不满足。

此外，监管部门还对建邦股份存在既是客户又是供货商的状况提出了疑问。陈述内，建邦股份同向山东优仕普出售和收购，而山东优仕普是建邦股份的大供货商，各收购占比为12.34%、16.56%、12.7%。建邦股份自行收购要害BOM件后竟平价出售给山东优仕普，此举令人思绪万千。

未来远景存疑

依据建邦股份的陈述，本次征集资金将悉数用于公司主运营务相关的项目及主运营务开展所需的营运资金青岛建邦股份：轿车非易损件新产品发项目、信息化系统升级建设项目、弥补流动资金。

而建邦股份是采纳轻财物运营形式，将产环节以外协加工的方法托付外部厂商进行，也便是公司首要从事交易，将产环节进行外包。这样一家企业，其中心竞赛力应该现在技术优势和研制才能。但是公司陈述内研制费用别为82.4万元、263.44万元和271.26万元，占运营收入份额比为0.3%、0.6%和0.71%。到2019年12月31日，发行人技术人员包含研制人员和为研制作业供给相关支撑作业的人员，总计32人，占职工总数的18.71。

不管从研制费用入仍是技术人员的份额，都无法证明建邦股份在继续运营的进程可以取得满足的竞赛优势和独立于出售客户的运营才能。

而且建邦股份的股权较为集，公司实践操控人钟永铎是一位“80后”，现在计操控公司具有表决权的股份77.52%，对公司有肯定操控权，并同担任公司董事长、总经理，对公司具有严重影响。第二大股东深圳市安鹏股权资基金企业（有限伙）是北汽的全资子公司，仅持有公司10.43%的股份。还有怎么防止实控人决议计划危险，确保小股东的益不受危害青岛建邦股份？都是建邦股份需求直面去处理的问题。