我国经济周刊-经济网讯 （记者 郑扬波） 我国移动（600941.SH）A股股东户数42.7万户，依照上市首日超50%的换手率算，应该有20多万户卖出。

1月5日，作为我国三大运营商之一的我国移动（600941.SH）回归A股上市，开盘上涨9.41%，报63元/股。此前，我国移动的发行价为57.58元/股，募资总额达560亿元，逾越我国电信544亿元的募资总额，成为近10年A股最大IPO项目。

以我国移动57.58元的发行价看，远高于港交所的买卖价，不过其AH溢价率为46.63%，缺乏我国电信AH溢价率的一半，溢价率越高阐明A股股价比H股股价大得越多。到1月4日，我国电信AH股的溢价率为97.56%，我国移动AH股价格比为1.42。

（大市值公司AH股价比照）

此外，我国移动的首发市盈率（PE）约为12.09倍，较我国电信首发PE低40%，也低于职业平均水平22.78倍，我国移动上市后破发危险或许会小于我国电信。与我国电信相同，我国移动也参加了“绿鞋机制”，这有利于安稳我国移动在A股上市后的股价走向。

我国移动参加“绿鞋机制”，意味着我国移动的主承销商将在股票上市之日起的30天内对股价进行护盘。主承销商择机按同一发行价格比预订规划多发不超越15%的股票，一般由战略投资者以发行价认购，对应资金先由主承销商进行保管。

上市后假如其股价低于发行价，主承销商将用超量配售取得的资金，以低于发行价的价格买入股票，而大额的买入会使股价上涨，以支撑股价的安稳，而买入的这些股票会给之前认购的战略投资者。

假如其股价高于发行价，主承销商会要求发行人直接增发15%的股份给事前申购的战略投资者，添加商场供应。“绿鞋机制”护盘的方针是确保我国移动自上市日起30天内，买卖日的收盘价都能高于发行价。不过，在买卖期内，或许呈现时间短的买卖价格低于发行价的状况。

有“绿鞋机制”的维护，股价就稳了吗？参阅2021年8月20日回归A股的我国电信（601738.SH），其“绿鞋机制”也起到了护盘效果，但“绿鞋机制”到期后，股价曾跌破过发行价，现在仍处于发行价之下，股价继续低位。

我国电信发行价为4.53元/股，上市当日股价最高达6.52元/股，这基本上便是前史最高价，距今上市已4个多月，最大跌至4.13/股，跌幅高达50%。

（我国电信股价 数据来历：Wind）

我国移动在失掉“绿鞋机制”后又会怎样？到2022年1月5日收盘，按今天汇率核算，其在A股的股价为57.88元/股，H股的股价为40.75元/股，我国移动的总市值将到达1.23万亿元。

责编：杨琳

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