伦镍史诗级逼空
中资国际500强民企被围歼
3月7日晚，注定要载入镍的史书，并成为期货史上的经典事例。短短一个买卖日内，LME期镍盘面报价从29770美元/吨升至55000美元/吨，盘中最大涨幅超90%，超越2007年5月盘中高点51800美元/吨，创下前史新高。
伦镍“前史性逼空”声势赫赫进入第二天。3月8日，，逼空行情继续演出，LME镍价日内涨幅扩展至10%，连破6万、7万、8万、9万、10万美元关口，刷新纪录新高。
8日A股收盘后，伦敦金属买卖所（LME）暂停镍买卖。随后，LME铝、LME铅、LME锌、LME锡直线跳水。
有商场传言，国际巨子嘉能可逼空国内巨子温州青山集团。而浙江青山是最低沉的国际五百强，国际镍王！
先来解释一下什么是逼仓。使用资金优势，经过操控期货买卖头寸或独占可供交割的现货产品，成心举高或压低期货商场价格，过量持仓、交割，迫使对方违约或以晦气的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作方法不同，又可分为“多逼空“和“空逼多”两种方法。
而这一次，青山集团被多逼空了。据传是多头方——全球大宗产品巨子、瑞士嘉能可，逼仓青山集团20w吨的空头仓位。
多逼空：期货买卖中，当操作商场者预期可供交割的现货产品缺乏时，即凭仗资金优势在期货商场树立满足的多头持仓以拉高期货价格，一起许多收买和囤积可用于交割的什物，所以现货商场的价格一起升高。这样当合约接近交割时，追使空头会员和客户要么以高价买回期货合约认赔平仓出局；要么以高价买入现货进行什物交割，乃至因无法交出什物而遭到违约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利。
彭博社就现已报导，一个月前，这场大戏或许现已早已布局
报导称，青山上一年开端树立空头头寸，部分原因是项想对冲产值添加，并以为镍价的上涨气势会衰退。青山在印尼的出产本钱低于每吨10000美元，而LME的基准价格超越23000美元。
知情的人表明，青山现已在镍的衍生品商场上堆集了许多空头头寸用来对冲他们在镍出产过程中或许的价格跌落的危险。
跟着事情的发酵，本次逼仓风云的另一位主角开端复出水面。据了解，伦敦金属买卖所数据显现，有一名身份不详的镍库存持货商，持有至少伦敦金属买卖所一半的库存（到2022年2月9号）。根据伦敦买卖所的每日数据，这家身份不详的库存商持有LME监测的镍仓单的50%至80%。LME仓单的持有者能够根据仓单来提取现货。
商场传言，这个量级的对手，或许便是嘉能可。
报导称，最重要的问题是，青山是否会继续与多头（嘉能可）一争高低，仍是平掉空头头寸。而面对的一个难题是：因为青山出产的镍产品不符合与伦敦金属买卖所（LME）期货合约的交割条件，因而他的期货空头与他出产的产品不是一个完美的对冲。这意味着，假如他被逼添加保证金或许进行移仓，这些空头会消耗他的许多的现金流。
针对近两日LME镍价暴升、镍矿巨子青山控股被逼仓的商场风闻，青山控股相关人士8日下午回应称，“公司上午现已在开会，正在收拾相关材料和内容，到时将共同作揭露回应，今天能不能回应，现在还不确认。”
安信分析师称，传青山被定点狙击，丢失不决，但信任“留得青山在”（仅为个人观点）传青山被定点狙击，丢失不决。今天清晨，LME镍价拉升至5.5万/美金，而上星期在2.4万/美金，短期涨幅超130%。商场传言青山20万吨空头头寸，被嘉能可等定点狙击，亏本80亿美金，逻辑从而延伸到青山破产或将交出印尼镍矿、园区权益。个人无法彻底判别真假，现在了解状况，其仍有部分现货可交割&；表里盘有对冲，丢失是必定，但没有确认。留得青山在。退一步而言，若80亿美金为真，青山21年营收超3500亿，作为全球不锈钢粗钢20%以上市占率的龙头企业，数百亿赢利，数十年堆集，2009年扎根印尼，享用红土镍矿-镍铁-不锈钢的年代盈利。80亿美金肯定影响现金流，但估计伤筋动骨不致命。再退一步而言，哪怕青山倒下，作为“海上丝绸之路”的第一个堡垒、战略性的镍钴资源，绝不会流入外人之手。因而中资项目在印尼当地的继续发展，我仍持积极态度，不会如商场传言青山破产导致中资在印尼的团体溃败。说实话，个人感触有些悲凉，但我觉得这次和原油宝不一样。青山作为天然现货多头，上一年镍金属量产出估计65万金吨，本年估计有望达100万金吨。短期其高冰镍产能连续开释，近3月估计4K/8K/1.2万，且有部分流向金川、嘉能可挪威工厂等出产电解镍。本年商场供需来看，供给估计超320万金吨，需求仅300万金吨，供需联系答应。但LME交割物以镍板、镍豆为主，青山首要产品镍铁、高冰镍无法作为交割标的，前期镍商场库存被继续囤积，多空交兵现已白热化，时刻本是站在青山一边。但俄乌战役出人意料，俄镍每年约20万吨产值，占比约8%，并以镍板方式为LME首要交割标的，多头逼仓，总攻稳准狠。上市公司影响几许？个人了解到，HY、ST、ZW等均有部分套保，具体量的状况等待各家官宣，不做推测，按监管规矩来看，都不会许多。短期来看，套保构成的丢失或许不可避免，长时间项目的继续性刚刚也现已说到，等待中资继续享用印尼这个年代的出资盈利期。
华创分析师称，俄乌战役为催化剂：21年俄镍产值11.5万吨，占全球99.86万吨总产值的11.52%，绝大部分供给我国和欧洲。尽管没有被制裁，但贸易商反应开证困难，阐明短期出口是有问题的。资金逼仓为导火线：据传嘉能可（全球最大有色金属贸易商）逼仓温州某企业（全球最大出产商年产25万吨镍铁）20万吨的空单。另一版别为青山持有15万吨空单，现已平了5万吨。依照发动前2～2.5万美元的镍价计算持仓本钱，20万吨浮亏50～70亿美元之间。咱们以为具有必定的可信度，温州某企业在期货一向操作比较大，当年也赚过嘉能可等贸易商的钱，一起空镍有逻辑，因镍铁中心品供给量仍在高速添加，镍商场（电解镍+镍铁+中心品）下半年会过剩为商场共同预期，企业提早保值为正常商业逻辑。但问题是上半年镍依然严重，特别是中心品供给缺乏导致电解镍对立依然尖利。一起，lme只要电解镍能交割，而青山不出产电解镍，套保失效变成投机。别的，咱们比照铝价等走势，均受俄乌战役影响和低库存，但铝涨幅远小于镍，阐明资金行为影响大。
我国最大镍矿贸易商宁波力勤董事长蔡建勇评论称：这是一次海外本钱对我国镍产业布局缜密的猎杀举动。