智通财经APP得悉，群益证券发布研究报告称，估计光迅科技（002281.SZ）2021/2022公司净利润分别为6.27/7.30亿元，yoy分别为+30.06%和+16.44%，折合EPS分别为0.90/1.05元，现在A股股价对应的PE为25倍和21倍，给予“买进”评级。

群益证券指出，公司具有从芯片到器材、模块、子系统的归纳光通信解决方案才能，是国内极少数具有25G光芯片自研才能的光器材厂商，获益职业需求增加，成绩有望继续进步。

群益证券首要观念如下：

事情：公司发布2020年成绩快报，全年完成经营收入60.46亿元，yoy+13.27%；净利润为4.82亿元，yoy+34.79%，EPS为0.72元。Q4单季完成营收17.94亿元，yoy+24.41%；净利润为0.93亿元，yoy+1.34%。公司成绩处于预告区间下限。

别的公司估计2021年Q1净利润为1.20亿元~1.50亿元，去年同期亏本551万元，完成扭亏为盈，Q1成绩超预期。

1.获益5G和数字中心建造，公司2020年完成快速增加，成绩契合预期：2020年公司营收同比增加13.27%，净利润同比增加46.39%，首要是获益于全球5G建造、流量增加和数据中心建造，一起定制化新产品和成熟产品工艺才能与良率进步的盈余得到开释，助力公司成绩完成较快增加。净利润增速快于营收增速，首要是高毛利产品占比进步，公司毛利率进步盈余才能增强。Q4单季营收同比增加24.41%，净利润同比增加1.34%。全年看公司成绩完成快速增加，契合预期。

2.产品需求继续增加叠加毛利率进步，2021年1Q成绩超预期：公司估计2021年Q1净利润为1.20亿元~1.50亿元，去年同期受疫情影响严峻导致净亏本551万元，完成扭亏为盈。按中值核算，2021年Q1净利润为1.35亿元，首要是获益于全球5G和数据中心建造的需求增加，拉动公司收入增加，一起公司产品结构优化，不断丰富有盈余才能的产品，使得毛利率和净利润上升。公司2021年Q1单季净利润创前史新高，成绩超预期。

3.自研25G光芯片部分完成量产，奠定未来开展根底：光芯片是光模块的中心器材，本钱占比约40%-60%，光芯片的功能直接决议光模块的作业安稳性、传输速率、信噪比等特点。公司25G光芯片中心技术已获得显着打破，部分标准芯片已安稳产出并完成量产。自研光芯片将明显下降公司光模块生产本钱，进步毛利率和盈余才能，并保证供应链的安全。近几年全球光模块产能向我国搬运，国内厂商市场份额明显进步，未来中心器材国产化已成必然趋势。芯片自给率进步，将助力公司抢占高端光模块市场份额，为后续开展奠定根底。

危险提示：1、5G建造不及预期；2、市场竞争加重的危险；3、光芯片产值不及预期。