智通财经APP讯，普洛药业（000739.SZ）在3月9日招待超200家组织调研时表明，2021年公司完结全年成绩稳健添加。展望2022年，公司三项事务估计仍然会坚持继续添加，API产能从2022年第四季度开端将得到较大开释。新产能方面，高活车间估计在第二季度末投入运用，第二个CDMO规范车间估计在第四季度投入运用，三个大的API车间分别在第二季度和第四季度投入运用。

普洛药业首要对公司2021年运营状况做出介绍，普洛药业表明，2021年，公司总运营收入89.43亿元，同比添加13.49%，净赢利9.56亿元，同比添加17%，扣非净赢利8.34亿元，同比添加20.53%，研制投入4.79亿元，同比添加34.88%。

中信建投称，普洛药业全年成绩稳健添加，契合预期。公司成绩添加首要源于CDMO事务收入及毛利的添加，此外制剂事务也贡献了必定增量。公司已与158家国内创新药企业签定保密协议，并与超越30家国内创新药公司展开事务协作，2021年现已签定多个吨级规划订单，快速完结工业化。此外2021年公司完结了国内首个制剂CDMO项目，迈出了战略性的一步。展望 2022 年，质料药有望经过提价将本钱向下流传递。截止2021年报，公司在建工程余额7.1亿元，同比添加346%，扩产增能继续进行。合同负债大幅添加首要是公司CDMO 客户预付款添加所形成的。

普洛药业在承受调研时还介绍到，公司流体化学、晶体和粉体、组成生物学及酶催化三大渠道也在继续制作中。2021年，公司项目出资约10.7亿元，2022年估计将达25亿元。产能运用方面，CDMO柔性车间已于2021年9月份投入运用，新的一个API车间也在2021年10月投入运用，流体化学商业化出产线在2021年二季度末投入运用。本年将投入运用的新车间会更多，高活车间估计在第二季度末投入运用，第二个CDMO规范车间估计在第四季度投入运用，三个大的API车间分别在第二季度和第四季度投入运用。

展望2022年，公司三项事务估计仍然会坚持继续添加。API产能从2022年第四季度开端将得到较大开释，所以API事务仍是会坚持稳健添加。CDMO事务现在项目数量较多，新的项目也会逐渐转到商业化出产，CDMO事务仍然会坚持快速添加。制剂会快速地康复添加，公司会积极参与第七轮国家集采，且集采的三个种类为公司质料药制剂一体化种类，竞争力较强。

在被问及人民币汇率和油价动摇以及出口海运对公司一季度的影响时公司表明，公司选用远期结售汇对出口订单进行汇率确定，以削减汇率动摇影响。出口海运，是一个全球性的问题，也是上一年开端就一直都存在的，会有一些影响，但从长时刻来看，影响仍是比较小的，仅仅有时的订仓推迟。石油价格由所以在近期快速上涨的，对原材料的反响还没这么快，这将是一个逐渐传导的进程。

制剂世界化方面，公司表明美托洛尔的技能批阅已完毕，在等候上市前查看，现在由于疫情有推迟，安非他酮本来是在美国CMO做的，方案在国内添加SITE。美托洛尔现在在国内已获批，公司也将参与下一轮国家集采。

详细调研内容如下：

一、祝总介绍2021年公司运营状况：

2021年，公司紧紧围绕“做精质料、做强CDMO、做优制剂”的展开战略，终究完结全年成绩稳健添加。2021年，公司总运营收入89.43亿元，同比添加13.49%，净赢利9.56亿元，同比添加17%，扣非净赢利8.34亿元，同比添加20.53%，研制投入4.79亿元，同比添加34.88%。2021年是应战与机会并存的一年。公司面对的应战包含：(1)疫情对抗生素出售形成的影响从2020年继续到2021年。(2)2021年下半年，跟着猪价跌落，兽药商场的出售也随之下降。(3)原材料价格大幅上涨在上一年8-10月份的影响较大，对大部分制作企业也都带来了影响。(4)动力双控给出产也带来了一些影响。

机会方面：(1)医药制作的会集度还较低，职业会集度的前进，对整个职业的长时刻展开对错常有利的。(2)国家对创新药要求前进，但鼓舞创新药展开的趋势没有变。世界创新药的继续展开也给CDMO职业的展开带来了许多机会。(3)质料药工业的高质量展开给未来几年职业的展开方向指明晰路途。(4)科技研制、工程配备的自动化、信息化前进会继续推进医药制作业的全体才能的前进。

2021年，公司三块事务运营收入状况：API事务65.4亿元，添加10.37%，CDMO事务13.9亿元，添加32.09%，制剂事务8.67亿元，添加14.11%，整个收入规划添加13.49%，根本挨近年头预期，毛利率同比略降1.42%(扣除国内运送费用科目调整的影响，实践毛利率只下降约0.6%)。CDMO事务毛利率前进1.5个百分点，首要与产品的结构有关，公司CDMO事务由曩昔的“开端物料+注册中间体”逐渐转移到“注册中间体+API”为主。2021年全年，CDMO报价项目812个，进行中项目323个，其间研制项目143个，商业化项目180个，商业化项目中，人用药项目125个，兽药项目37个，其他项目23个。质料药项目中，8个商业化项目，9个验证阶段项目，28个研制阶段项目，全体项目添加50%。2021年，制剂有6个种类获批，2个种类进入国家集采。本年立刻也有3个种类参与到第七轮国家集采中。

研制方面，研制人员879人，同比2020年添加60%，其间，博士46人，硕士192人。研制投入4.79亿，添加34.88%，占运营收入的5.36%，研制投入再创新高。上海CDMO研制中心第二轮扩建已完结并投入运用，研制人员估计会从150人添加到300人左右。横店新的CDMO研制大楼估计会在本年年末投入运用，波士顿CDMO研制中心现有5人。

公司三大技能渠道也在继续制作中。流体化学方面，在CDMO和自有的种类上都有运用，新建的首条流体化学商业化出产线，也现已投入运用。组成生物学和酶催化的技能渠道已有40多人的团队，现在也有许多项目在研制进行中。公司两大支撑渠道：安全实验室和剖析测试中心，都是依照第三方规范制作，安全实验室现已取得CNAS认证，能够并现已在对外服务，剖析测试中心也在认证中。这两个实验室的投入对安全和质量支撑力度非常大。

2021年，公司项目出资约10.7亿元，2022年估计将达25亿元。2021年-2025年，新项目出资估计超50亿元，技改项目出资约20亿元。产能运用方面，CDMO柔性车间已于2021年9月份投入运用，新的一个API车间也在2021年10月投入运用，流体化学商业化出产线在2021年二季度末投入运用。本年将投入运用的新车间会更多，高活车间估计在第二季度末投入运用，第二个CDMO规范车间估计在第四季度投入运用，三个大的API车间分别在第二季度和第四季度投入运用。2021年，公司在自动化、信息化方面也做了许多投入。

展望2022年，公司三项事务估计仍然会坚持继续添加。API产能从2022年第四季度开端将得到较大开释，所以API事务仍是会坚持稳健添加。CDMO事务现在项目数量较多，新的项目也会逐渐转到商业化出产，CDMO事务仍然会坚持快速添加。制剂会快速地康复添加，公司会积极参与第七轮国家集采，且集采的三个种类为公司质料药制剂一体化种类，竞争力较强。2022年，研制投入会继续添加，无论是从人员、项目仍是技能渠道的制作都会有很多的投入。产能扩张也会继续推进。

二、发问环节：

问：请问人民币汇率和油价动摇以及出口海运对公司一季度会有哪些影响？

答：公司选用远期结售汇对出口订单进行汇率确定，以削减汇率动摇影响。出口海运，是一个全球性的问题，也是上一年开端就一直都存在的，会有一些影响，但从长时刻来看，影响仍是比较小的，仅仅有时的订仓推迟。石油价格由所以在近期快速上涨的，对原材料的反响还没这么快，这将是一个逐渐传导的进程。

问：请介绍下公司未来几年出资方案？

答：公司2021年到2025年新项目方案出资50亿左右，老项目的技改方案出资20多亿。

问：公司各环评项目会依照方案进行吗？

答：首要阐明一点，环评公示是法定的程序。一般项目制作进程首要要在经信部分立项，发改部分取得动力点评，生态环境部分环境点评，还有安评，再进行项目制作。如果是新项目，制作会周期长一些，而技改项目会快一些，公司各项目都会依据客户需求来进行。

问：请问公司在组成生物学研讨方面的展开和规划？

答：咱们很早开端就有做微生物发酵，有专门的工厂和必定的研制。这几年，基因修改、基因改造等技能前进带来了整个组成生物学研制的快速展开。这方面咱们现在首要在展开的作业包含：经过组成生物学办法改造菌种，寻觅使用发酵办法来出产的产品；另一方面是进行酶的改造，将本来一些选用化学催化办法的改成酶催化。现在一些老项目现已在做这方面作业，并有部分项目也已开端运用，还有些产品会选用发酵和组成的联合运用来做项目改善。组成生物学的运用对质料药工业长时刻展开非常重要，产品技能前进和本钱操控方面将取得很大的前进。

问：请问公司在组成生物学研讨方面是经过自主研制仍是协作办法展开？

答：公司在这方面有一支40多人的专业研制团队，咱们也和国内一些这方面才能较强的高校展开了相关协作。

问：请问公司四季度运营现金流为负的首要原因？

答：依据会计准则等规则，收到的货款中承兑汇票背书转让用于付出固定财物部分既不计入运营现金流入也不计入出资活动现金流开销。2021年，公司项目出资相对从前都要大些，而年末会集付出更大。

问：CDMO事务单季度毛利率动摇的原因？

答：单季度的毛利率和产品的结构和发货运送有很大联系，由于不同产品的毛利率不同会较大，所以看单季度的毛利率含义不大，要从全年来看。

问：公司CDMO事务与海外客户BigPharma的协作状况？

答：人用药方面，海外BigPharma的TOP20中，有超越一半有协作，深度协作的有三到四家客户，深度协作都是从最早的开端物料开端到注册中间体，单个客户在洽谈API。兽药方面，公司和海外前几大客户都有API协作。

问：请问公司制剂CDMO的规划？

答：公司CDMO首要在API和中间体方面，制剂CDMO事务才刚刚开端，咱们也会逐渐推进相关作业，首要仍是以供给客户服务为主。

问：制剂世界化方面，公司安非他酮项目国内FDA查看进展和美托洛尔的批阅进展？

答：美托洛尔的技能批阅已完毕，在等候上市前查看，现在由于疫情有推迟，安非他酮本来是在美国CMO做的，方案在国内添加SITE。美托洛尔现在在国内已获批，公司也将参与下一轮国家集采。

问：请问公司产品本年价格改变趋势？

答：产品的价格中心仍是取决于供求联系。

问：请问公司本年费用率会怎么改变？

答：除本钱开支部格外，其他根本会比较稳定，本年的本钱开支估计还会大于上一年。

问：公司技改项目一般周期是多久？

答：技改项目要看是新建仍是在原出产线上进行，周期长短差异会比较大，新建的周期会比较长，或许会需求三年左右的时刻，如果是技改或许半年或更快，要看出产线的匹配度。

问：请问新的产能建成时刻，公司固定财物折旧办法及折旧对赢利的影响？

答：产能的制作和产品的放量进程都需求时刻，一般全新的API或许需求三年时刻，包含规划、制作、设备装置和验证，逐渐达产或许需求4-5年时刻，产能会逐渐开释。固定财物折旧办法：厂房20年，设备7-10年，现在原财物折旧每年约3.4亿左右。

问：现阶段公司的一些改变，尤其是本钱开支方面，是根据对未来哪些方面的认知和判别？

答：从近年的国内外医药制作的展开进程来看，与20年前比较已完全不同，距离在显着缩小，我国在医药制作范畴一直在前进。跟着对安全环保、质量要求的前进，企业EHS和cGMP系统不断完善。公司自2014年开端在安全环保和质量系统方面的出资非常大，而前期出资到2018年才开端体现在成绩的高添加上。到现在阶段，原产能的使用率已较高，在此基础上，就要求对研制和产能做进一步的出资来支撑企业下一阶段的展开。近些年，公司在工程配备、研制、技能才能方面也取得了很大的前进。将从接连化、自动化、信息化逐渐过渡到智能制作。研制人员到2025年，方案要到达2000人左右。这几年的出资，公司也得到了政府的大力支撑，包含在项目批阅、环评和动力总量批阅方面。总归，咱们对我国医药制作职业的高质量展开充满信心。

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