A股7上市险企4月揽保费1514亿元同比涨2.39%，券商：板块仍具防护性

近来，我国人保(601319.SH)发表2019年4月保费数据，至此，7家A股上市险企4月保费数据全数发表结束，全体来看，算计保费收入1513.97亿元，同比上涨2.39个百分点。

寿险公司方面，4月单月，安全人寿以348.28亿元拿下保费收入冠军，国华人寿体现亮眼，保费增速领跑，同比涨幅达347.77%;财险公司方面，人保财险4月保费收入345.99亿元，抢先其他险企，同比增加14.97%;天安财险保费增速有所下滑，同比下降8.84%。

二级商场方面，4月以来稳妥板块体现稍有回调，4月初至今，7家A股上市险企中，仅我国安全(601318.SH)呈上涨状况，区间涨幅为5.02%，西水股份(600291.SH)体现略逊，区间跌幅24.70%。关于后市，业界分析师也给出预判，尽管略有回调，但当时稳妥板块依然具有必定的防护特点，后期需注重出资端趋势。

4月单月国华人寿保费增速拔头筹，我国人寿保费缩水3成

蓝鲸稳妥整理发现，2019年1-4月，上市险企寿险事务累计完成保费收入7632.78亿元，同比2018年1-4月度的7227.09亿元，上涨5.61%。

从2019年4月单月体现来看，7家上市险企寿险事务，累计完成稳妥事务收入813.12亿元，同比2018年4月的842.6亿元，下滑3.5个百分点。

详细来看公司方面，安全人寿拿下保费收入冠军，2019年4月稳妥事务收入348.28亿元，同比上涨11.99%，保费抢先其他险企。

我国人寿(601628.SH)4月保费有所下滑，到达225亿元，同比下降30.77%;太保寿险保费收入到达99亿元，同比上涨13%;新华稳妥(601336.SH)保费收入到达83.54亿元，同比上涨10.36%;人保寿险保费收入达37.24亿元，同比下降4.09%。

国华人寿改变负增加态势，4月保费收入同比增速，在寿险公司中方面拔得头筹，保费收入到达20.06亿元，同比上涨347.77%。

再来看两家专业健康险公司的体现。2019年4月，安全健康、人保健康别离完成4.62亿元、11.01亿元的保费收入，同比上涨66.19%、77.29%，涨幅均较为可观。

“阅历开门红营销热度后，二季度，稳妥职业全体进入调整期，包含事务结构、营销战略、代理人调整训练等运营调整”，中银世界分析师表明。

此外，万联证券相同指出，现在各家稳妥公司较为注重事务结构优化和运营功率提高，跟着新事务价值率不断提高和规划效应不断扩大，估计未来上市寿险公司的盈余才能有望持续改进。

马太效应显着：财险老三家保费收入上行，天安财险保费增速为负

财险事务方面，蓝鲸稳妥整理发现，2019年1-4月，上市险企财险事务累计完成保费收入3000.92亿元，同比2018年的2649.27亿元，上涨13.27%。

从4月单月来看，人保财险、安全财险、太保财险、天安财险4家财险公司，2019年4月累计保费收入662.41亿元，同比上涨10.50个百分点。

人保财险4月保费收入345.99亿元，同比上涨14.97个百分点，保费规划及保费增速均抢先于其他三家。太保财险4月保费收入105.41亿元，同比增速9.85%;安全财险保费收入为197.92亿元，同比上涨5.18%;天安财险体量较小，保费收入13.09亿元，同比减缩8.84个百分点。

细分事务来看，安全财险车险事务收入148.78亿元，占比75.17%，同比涨幅11.43%，非机动车辆稳妥事务收入为40.05亿元，同比下降15.84%;意外与健康险事务保费收入为9.09亿元，同比上涨28.57%。

申万宏源研报表明，2019年4月，新车销量同比增速为-14.6%，1至4月累计为-12.1%，数据低于预期，这一现象或与国家对轿车尾气排放的方针规范换代，导致部分需求推迟有关，而且增值税变革关于轿车终端价格的影响没有闪现，估计全年增速前低后高。在申万宏源看来，安全财险非车险事务增速较低，首要受公司调整事务结构影响。

“产险事务依然将在较长时间内，保持非车增速拉动总保费增加的格式，在报行合一以及较为严厉的监管环境之下，车险事务的手续费率已呈现较为显着的下降，而受已赚保费增速下降以及部分事务管理费上升影响，全体的归纳本钱率略有上升，但估计后期归纳本钱率压力将有望缓解”，安全证券刘志平表明。

除此之外，财产险职业方面保费增速趋于平稳，天风证券研究员表明，“估计手续费率同比显着下降，下半年趋势更强，有利于车险利润率提高”。

回调期稳妥板块4月至今跑输大盘，券商：板块仍具防护特点

再来看二级商场体现，4月1日，上证指数以3111.66点开盘，5月17日报收2882.30点，区间降幅7.37%，相同区间内，稳妥板块开盘点数为1627.47点，收盘点数1440.43点，区间降幅8.62%，超越大盘跌幅。

个股方面，我国安全4月1日以78.00元开盘，尔后呈全体上行趋势，到5月17日收盘，我国安全股市涨幅为1.41%，成仅有区间上涨稳妥股;我国太保(601601.SH)、新华稳妥、天茂集团(000627.SZ)区间跌幅别离为5.04%、9.03%、9.87%，我国人寿、我国人保、西水股份股价跌幅超越一成，别离下滑11.02%、16.58%、29.30%。

尽管4月以来，稳妥板块略有回调，但多家组织依然看好后市。

华泰证券表明，现在，稳妥板块负债端、出资端的逐渐改进，加之叠加轻视值优势，为中长期底仓装备的优选板块。对此，华泰证券主张，个股引荐职业优异龙头标的，保证险占比高、负债结构优异的新华稳妥;事务结构优化、归纳稳妥布局的我国太保;以及NBV大幅增加，管理层履新后加快变革的我国人寿。

“当时稳妥板块依然具有必定的防护特点，后期仍需注重出资端趋势”，安全证券表明，负债端看，太保、国寿估计将有望持续改进，新华估计增速相对平稳;出资端长端利率趋势以及权益商场走势将成为股价主导要素。该组织主张，要点注重负债端改进空间相对较大且运营稳健轻视值的我国太保、新单体现较好一起归纳出资收益率明显较高的新华稳妥。(蓝鲸稳妥刘倍男liubeinan@lanjinger)