连建两园连累成绩海昌富有险中求?

上一年底连开两个大型新项意图行为让海昌海洋公园站上了风口浪尖，可是这一事情的热度没有散失，海昌就遭受了年盈余大幅下滑的问题。2月27日，海昌海洋公园控股有限公司罕见地发布的一份盈余正告公告显现，估计公司2018年盈余较2017年大幅削减。关于盈余下滑原因，公告归结为遭到上一年11月、12月，上海海昌海洋公园、三亚海昌梦境海洋不夜城项目连续发动试运营所构成的一次性开办费的影响。从大连走向全国，海昌高调扩张的决心尽人皆知，可是密布布子新园后，海昌能否险中求胜尚很难说。

“一次性扣除”的决心

关于海昌本次的盈余正告，大多数人将重视的焦点放在了该公司挑选在成绩中计入上海、三亚两个新项目一次性开办费的意图上。材料显现，所谓“开办费”是指企业在同意筹建之日起到开端出产、运营之日止期间产生的费用开销。海昌海洋公园相关负责人向北京商报记者独家泄漏，现在，上海、三亚两项意图开办费根本都在2018年一次性扣除了，由于三亚海昌梦境不夜城是在本年1月20日才正式开业，所以2019年成绩中或许也会触及一些费用，但额度相对较小，而到2020年及往后，这项费用就彻底没有了。

“没有挑选将开办费分期摊销而一次性在2018年扣除，或许是为了显现企业对新项意图决心，消除外界关于年报中盈余大幅下降的疑虑。”闻名经济学家宋清辉直言。业界还有观念以为，若企业估计项目运营前几年会连续亏本，通常会挑选分期摊销；若估计运营后可以盈余，则可挑选一次性扣除。因而，在公告中，海昌海洋公园将这些开销归为一次性开办费，并未分期摊销，可见公司对上海项目和三亚项目运营状况颇具决心。

实际上，王旭光就曾清晰对北京商报记者表明，估计2019年三亚项目有望完成收支平衡、销售收入到达2.9亿元，其间9500万元左右是门票，9300万元左右是餐饮，其他是租金、产品和其他收入。而关于上海项目，海昌海洋公园更是曾在公告中“寄予厚望”，清晰表明该公园有望对公司未来的成绩构成强壮推进效果。中国旅行研究院副研究员吴丽云剖析称，从本次海昌海洋公园管理层关于两个新项目开办费扣除方法的挑选来看，此前海昌已开业的近10个新项目应该现已完成了相对安稳的开展，对新项目可以构成必定的支撑效果。

重财物出路难料

尽管海昌自己决心十足，但海昌在上海、三亚大手笔投入导致2018年盈余大幅下滑，以及近几年该公司快节奏上马新项意图战略，也引发商场中呈现了一些不达观的声响。“近几年，不少城市都呈现了主题公园扎堆出资、建造的状况，海昌的密布出资存在提早占领商场的意味。”吴丽云表明。

数据显现，到三亚项目，海昌海洋公园现已在全国8个省市建成并运营了10个项目，其间，本次公告提及的上海、三亚更是国内主题公园的“激战区”，很多国内外主题公园品牌都现已进入或表明晰要进军当地商场的志愿。以三亚为例，除2017年4月现已开业的三亚亚特兰斯蒂外，相同身世于大连、海昌的“老对手”圣亚旗下三亚海洋科技馆·鲸国际项目也频频传出行将试营业的音讯，此外已在规划建造中的、仅环绕海洋的主题公园项目，就包含了陵水富力海洋公园、长隆主题公园等。

资深旅行专家王兴斌以为，现在，以主题公园为代表的旅职业出资过热现象现已益发遍及，你争我赶的圈地、开发风潮，反应出企业求胜心切乃至有些浮躁的状况，“多地多项目一起建造、开业，而不是做好一个再推下一个，这种出资战略带有很大的风险性。”揭露信息显现，海昌仅本次公告中提及的上海及三亚两个项意图出资额就高达数十亿元。

“三亚当地游客量的季节性差异依然十分显着，游客到三亚旅行的时刻是固定、有限的，而三亚自身的旅行资源相对丰厚，并且商场还在不断的开展变化中，因而海昌三亚的项目能否真实完成按期方针，还有待调查。”王兴斌剖析。而宋清辉更进一步剖析称，主题公园项目往往盈余周期较长，频频投建大型项目，或许会对企业资金链带来不小的压力，从而影响企业的运营安稳。

转型火烧眉毛

关于海昌或许会因连续上马新项目导致资金链承压的说法，上述海昌海洋公园相关负责人向记者予以了否定。该负责人表明，本次公告中提出的扣除费用，其实早在2015、2016、2017年就现已在现金流层面产生了，仅仅由于新项目开业后才一次性记在开办费里扣除，现在企业现金流没有太大压力。

但在吴丽云看来，近年来，海昌在投建新项意图一起，开端逐渐强化轻财物输出的路子，也旁边面证明晰此前频频、大规模上重财物项意图开展方法是不行持久继续的，未来需求逐渐进行转型。王旭光也曾清晰表明，现在职业均匀负债率在220%，海昌往后主要以轻财物开展为主，希望能赶快把净负债率压回100%以内，“海昌2017年3亿元的净利润中有10%是轻财物奉献的，而下一步这一份额将有望提升至30%。”

吴丽云提出，下一步，海昌还需求赶快脱节关于门票的过度依靠，经过形式立异强化多元化收入。依据海昌海洋公园的2018年上半年成绩陈述，陈述期内，集团录得营收的6.593亿元中，有6.149亿元均为公园运营及其他分部收入。具体来说，在此时期内，海昌门票业务收入比上年同期同比增加约7.4%至4.46亿元，占公园总收入的72.5%；非门票业务收入完成1.69亿元，同比增加约1.8%。有剖析以为，海昌海洋公园的公园非门票收入尽管在继续上升，可是与国外老练的主题公园比较，主题公园内的二次消费方面还存在距离，比方东京迪士尼乐土的门票收入占总收入的比重缺乏50%，衍生品和餐饮收入却超过了五成。

北京商报记者蒋梦惟