两市低开，军工等少量板块翻红，次新股板块领跌，沪指跌0.3%报3208点，深成指跌0.2%报10542点。

七月第一个买卖周，商场走势清晰连续反弹，指数震动攀升过程中，两市量能合作适度，缓慢合理的反弹节奏，在盘中以权重股和体裁股替换推动，指数行至前期重要压力位。

技术上看，沪指日K线显现，指数依托短期均线稳步上行，同期量能合作适度，中短期均线走势平缓，且沪指行至4月下跳缺口3229-3238点下方，考虑沪指站上3200点上方后涨幅频率显着减缓，商场反弹仍有空间但力度有限。此外，周K线连续收出三根小阳线，量能全体体现未见快速扩大，当时商场反弹仍以阶段性上升为主，沪指周K线克复4-5月五连阴跌落周线，显着存在较大难度。本周走势的关键在于商场完结突变转突变的切换，即指数上行需求热门、量能合作改动。

资金面上，国泰君安首席战略分析师李少君团队以为， 本轮边沿改进有望至少连续至三季度末。从利率视点来看，此前央行经过“价格信号”合作监管方针的方法倒逼金融机构去杠杆，四五月冲击后商场利率曲线已得到了显着的纠正，5月M2增速降至9.6%，价格机制已获得了阶段性效果。下一阶段，有望经过建立较为清晰的方针利率曲线来引导商场利率的方法，推动温文去杠杆，并在微观审慎目标上，获得监管冲击、增加、财物价格的“动态平衡”，利率曲线的高动摇将成为曩昔。

腾讯“证券研究院”特约前海开源基金履行总经理杨德龙以为表明，A股下半年的体现将会好与上半年，现在依然是布局下半年的机遇，我们能够活跃的捉住布局的时机，适当地加仓，然后关于一些细分职业的龙头要点加仓，来迎候下半年的反弹，争夺鄙人半年能够获得更好的收益。我以为慢牛行情现已开端发动，现在一部分股票现已走出慢牛行情，接下来轮到二线蓝筹股票，最终轮到便是小盘股，都会走出慢牛行情。

中金公司以为，现在国内短端利率有下行空间是未来股票商场上行的主线。较高的短端利率缺少支撑，平整的利率收益率曲线大概率将变得峻峭。此外，投资者对坚持商场安稳以及国企、财务、社保等准则性变革加快落地的预期升温，然后提高了商场危险偏好。中金公司以为，短端利率下行有助于流动性改进，股债均将获益。若商场危险偏好提高，股票获益程度更大。与此同时，7月份，上市公司行将开端发布半年报，相关体裁也有望为行情添一把火。

虽然蓝筹白马现已涨幅很大，但现在蓝筹股和白马股的估值仍在合理范围内，并没有明显的估值泡沫。展望后市，蓝筹白马行情或将呈现分解：只要成绩依然能坚持合理增加，与估值匹配度好的种类才有或许持续上涨。

值得一提的是，现在中小市值公司全体估值依然不是很廉价，但现已开端呈现一批成长性较好、具有竞争力的公司。若以2018年的成绩预算，现在这些个股的估值相对合理，这意味着这些公司的股价已逐渐具有长时间投资的价值。假如接下来商场风格持续向“美丽50”歪斜，反而能够逐渐重视那些长时间滞胀的中小市值优异公司。