万隆证券剖析——

一、盘面总述

美股昨晚大跌，三大指数今天低开低走，创业板大跌挨近5%，权重股再遭资金兜售。上证指数在白酒等权重板块的连累下，再度检测3500点关口。

板块方面，军工航空、船只板块上涨，顺周期钢铁、煤炭、化工板块分解严峻。

个股方面，碳中和概念龙头中材节能直接无量一字板，斩获6连板，村庄复兴农机股一拖股份高位放量；有色章源钨业4连板，股价创近期新高；稀土华宏科技4天3板，有进一步带动板块人气痕迹。光伏阳光电源、通威股份等大跌，新动力亿纬锂能、赣锋锂业、华友钴业等大跌。

二、主线剖析

钢铁、稀土板块持续得到资金的喜爱，华宏科技、新钢股份、扩大特钢、包钢股份等个股连续大涨气势。2020年中心经济作业会议将“做好碳达峰、碳中和作业”作为2021年要点使命之一，这将倒逼我国社会发展往低碳、工业化方向转型。这对钢铁煤炭有色等资源密集型职业提出了更高的要求。从基本面来看，职业存在顺周期需求上升+二次供应侧变革的预期，相关企业盈余具有较大弹性。

军工航天船只板块涨幅居前。音讯面上，23日国资委表明将推进国有资本向联系国家安全和国民经济命脉的重要职业范畴会集，极大对国防军工、动力资源粮食等范畴投入，别的，近期是两会举行时刻窗口，国防军工同样是两会重要议题，影响军工板块走强。从基本面来看，依据现在发表的上市公司成绩快报，职业成绩均坚持高增速，职业中长期走势，仍值得咱们盯梢。

中材节能5连板，雪迪龙3连板，龙头高度不断拓宽。2020年末中心经济会议将“碳达峰和碳中和”作业列为2021年八大要点使命之一，且许多地方现已开端展开碳达峰作业，作为未来五年要点作业之一，跟着方针逐渐落地，咱们以为，板块有望得到资金的进一步认可。

三、战略预案

指数昨日尽管大涨，不过，短期震动格式并没有改动，咱们再次着重，指数仍将在3500点震动，走势将出现重复。

从跌幅榜上来看，上一年大涨的主线，新动力、光伏、白酒等个股，仍旧承压，连累指数。

近期商场上涨的板块中，有银行、稳妥、水泥基建、钢铁、环保等主线，而这些主线，也正是这两年不只没怎么涨，整个板块估值处于较低水平，并且仍是组织低配的板块。

商场风格转化比较清楚，其间的要害词是凹凸切换。而一季度行情的要害，便是寻觅轻视且质优的板块进行装备。