肖立晟[1]、尤众元[2]

3月16日,国务院金融稳定发展委员会举行专题会议,中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤掌管,会议研讨当时经济形势和资本商场问题。在商场心情极度失望的布景下,会议开释的信息显现政策底现已明朗化,股市同日呈现快速反弹。展望后续,投资者需求重视经济企稳的信号,商场底或许呈现在1-2个月之间。

复盘前史,2018年11月的商场状况与当时相似,上一轮商场底部呈现在政策底之后2个月。依据数量指标,格雷厄姆指数(股债收益率比)高于平均数加一个标准差,格雷厄姆指数于2018年11月也抵达相同方位,之后商场持续下探,回转呈现在2019年1月,相差2个月。近期国务院金融稳定发展委员会的专题会议与2018年10月19日刘鹤就经济金融热点问题采访相似,刘副总理关于股市健康发展、民营企业、国进民退等问题的活跃表态得到了商场的高度认可,当日呈现快速上涨,之后在阅历了一段时间的底部震动后,于2019年1月股市呈现回转。

图1 格雷厄姆指数(沪深300)

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