人民币财物是一块“香饽饽”，这好像已成全球出资者一致。一方面，瑞信、高盛、汇丰、贝莱德等许多世界组织团体唱多A股；另一方面，外资超配我国债券的热心不减。
开年以来，到2月21日，A股商场北向资金算计净流入216亿元。一起，我国人民银行上海总部最新发布的数据显现，到2022年1月末，1021家境外法人组织算计持有银行间商场债券4.07万亿元，同比增加17%。
素有A股价值出资风向标之称的合格境外组织出资者（QFII）也活跃采纳举动，在已发表2021年年报的A股上市公司中，多家公司股票为QFII重仓持有。一起，《金融时报》记者依据同花顺(行情300033,诊股)iFinD数据计算，虎年新年以来，已有49家A股上市公司获QFII密布调研。其间，立讯精细(行情002475,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)、超图软件(行情300036,诊股)3家深市上市公司均遭到7家及以上QFII调研。
事实上，外资增加对人民币财物的装备，正逐步成为资金跨境流入的重要途径。自2017年扩展本钱商场敞开以来，2018年至2021年，外资累计净增持境内债券和股票超越7000亿美元，年均增速34%。
我国人民银行近来发布的境外组织和个人持有境内人民币金融财物状况显现，到2021年底，境外组织和个人持有境内股票3.94万亿元，持有境内债券4.09万亿元。这是境外出资者接连第三年增持境内股票，接连第八年增持境内债券，印证了人民币财物对外资的强壮吸引力。
人民币财物缘何能获外资继续加仓？其背面有六大逻辑。
榜首，我国经济基本面长时间向好。2021年以来，面对百年变局、世纪疫情和纷繁复杂的国内世界形势，我国经济继续安稳康复，开始核算，2021年国内生产总值（GDP）比上年增加8.1%，两年平均增加5.1%，对世界经济增加的贡献率估计到达25%左右，居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.9%，乡镇新增工作1269万人，完成了较高增加、较低通胀、较多工作的优化组合。一起，我国经济的立异才能不断进步，高技术制造业出资同比增加22%，高质量开展获得新成效。
2022年，虽然我国经济开展面对“三重压力”，但我国经济继续康复开展的全体态势没有变，坚持经济运行在合理区间的要素没有变，支撑高质量开展的条件也没有变。开年以来，一大批财务、钱银、工业方针已密布出台，估计后续还会有更多利好工业开展、激起商场主体生机的要害行动落地，助推我国经济完成“量”的合理增加与“质”的稳步进步，为人民币财物长时间向好供给底气。
第二，人民币财物估值优势显着。在全球规模内评价，无论是估值水平仍是危险补偿水平，A股性价比尤为杰出。数据显现，当时A股的全体估值在曩昔10年的中位数邻近，比较全球其他股票商场而言，估值优势愈加杰出，是中长时间资金装备的凹地。就债券财物而言，自上一年9月以来，美债收益率继续攀升，现在中美利差已收窄至80个基点邻近。虽然中美利差收敛在必定程度上会影响外资流入，但我国国债收益率仍明显高于施行零利率及负利率国家的财物收益率，也比其他新式经济体更为安稳。此外，利差收敛已在商场预期之内，且利差并不是影响外资购债的仅有要素，这种要素的影响力正在逐步削弱，相较于获取高利差报答，现在越来越多的外资组织更重视涣散危险。
第三，安全性与流动性兼具。疫情、通胀和兴旺经济体钱银方针调整仍是全球经济面对的三大不确定性，世界经济复苏远景呈现曲折。我国经济增加存在较强耐性，外贸稳、钱银稳、经济金融“底盘稳”，国内外组织对我国宏观经济远景的猜测也远好于其他新式商场国家。近期，美联储“减缩购债—加息—缩表”的方针道路转向明亮，超出商场预期；英格兰银行接连两次加息，欧洲央行也已宣告放缓购债速度，兴旺经济体钱银方针遍及转向叠加世界局势动乱，导致金融商场调整的危险上升，加快了海外本钱将更多资金从高危险国家和地区撤离，转而装备安全性与流动性更高的人民币财物，以下降出资组合波动性。
第四，高水平对外敞开继续深化推进。现在，全球三大债券指数中均已包括我国政府债券，世界指数对A股不断扩容，将引导世界自动和被迫债券、股票装备资金不断流入我国商场。一起，A股和我国国债先后被世界重要指数归入，也意味着我国本钱商场建造和继续不断的改善得到了境外组织认可，与世界化接轨的进程更进一步。“十四五”时期，本钱商场高水平对外敞开继续深化推进，相关方针不断优化调整，将继续加大人民币财物对外资的吸引力，A股和我国债市均有望迎来全球本钱出资结构多元化开展和出资规模继续稳步增加。
第五，基础性制度变革继续深化。近年来，本钱商场深化变革继续推进。1月17日举行的我国证监会2022年体系工作会议提出，本钱商场正在产生愈加活跃的结构性改变，商场平稳健康开展具有坚实基础。2022年，以全面实施股票发行注册制为主线，本钱商场变革将继续深化推进；进步上市公司质量、推进拓展基础设施公募REITS试点规模等一系列有利于稳增加、稳预期的方针措施有望出台落地，进步服务经济高质量开展才能。
第六，具有较大进步潜力。虽然外资近年来继续涌入我国股票及债券商场，但外资在我国股市和债市中的占比坚持在3%至5%的水平，和日本、韩国、巴西等经济体比较仍较低，所以未来进步潜力比较大。除掉“量”增外，在结构上外资占比也可进一步优化。以债券为例，现在外资持有人民币债券结构相对单一，国债和方针性金融债券占比别离到达61.9%和26.6%，企业和公司信誉债仍有较大增持空间。