8月10日，安泰集团严重财物重组媒体阐明会在上海证券买卖所举行。公司拟置出原有盈余才能较弱的焦炭与钢铁事务，并经过发行股份及付出现金办法置入同元文明80%股权，主业完全转型为文明旅行及配套地产职业。
值得注意的是，于2015年9月经过严重财物置换被置入安泰集团的安泰型钢，上一年下半年对上市公司成绩支撑体现不俗，但本次买卖也将被置出。安泰集团董事长杨锦龙对我国证券报记者表明，原有财物所在职业环境继续恶化，并没有改进痕迹，经过重组进入旅行地工业，转型后保存原有工业并不适宜。此次重组置出相关财物，也处理了相关买卖和运营性资金占用问题，财物注入和置出是上市公司在不同阶段的挑选。
关于安泰集团仅收买同元文明80%股权，故意躲避借壳上市的质疑，本次买卖独立财务顾问表明，这契合商业逻辑，未收买同元文明剩下20%股权，是让荣泰亚实业与上市公司一起承当危险和收益，不属于故意躲避重组上市。
拟脱节煤焦钢财物“连累”
据杨锦龙介绍，安泰集团拟以除安泰动力100%股权、安泰集团与安泰动力之间的来往款、安泰集团办公大楼及隶属修建触及的房子土地、4.7亿元负债外的悉数财物负债作为置出财物，与同元文明80%股权中等值部分进行置换。此次买卖以2016年6月30日为评价基准日，置出财物的预估值为16.39亿元；经洽谈，置出财物开始作价16.40亿元。置入财物的预估值为43.2亿元。置入置出财物差额部分，由上市公司以发行股份及付出现金办法进行付出。本次发行股份购买财物发行价格确以为4.20元/股。
杨锦龙表明，标的财物控股股东荣泰亚实业承认，本次买卖的赢利许诺期间为2016年7-12月、2017年度、2018年度及2019年度，同元文明在上述期间的净赢利算计不低于16.85亿元，80%股权对应的净赢利算计不低于13.48亿元。若同元文明未到达上述赢利许诺，荣泰亚实业优先以其取得的上市公司股份进行补偿，缺乏部分选用现金补偿。
关于此次严重财物重组，安泰控股集团总裁李猛表明，现在上市公司盈余才能较弱，未来开展远景不明朗；一起，不进行完全的财物重组，上市公司无法防止大额的经常性相关买卖；上市公司经过重组进入文明旅行及配套地产职业，将进步继续盈余才能。
2015年，安泰集团焦炭事务、生铁事务及型钢事务的毛利率分别为3.91%、-8.55%及6.31%，焦炭运营收入同比下降32.53%，在职业大布景下上市公司经运营绩难见改进的痕迹。
“上市公司有必要施行严重财物重组引入优质标的财物，改动盈余远景欠安的局势。”李猛表明，安泰集团期望借助于上市公司渠道，向文明旅行职业转型。文明旅行商场受经济周期动摇影响较小，能够给上市公司带来安稳现金流，契合上市公司务实开展的方向。
旅职业是综合性工业，是国民经济和现代服务业的重要组成部分。国家高度重视旅职业开展，《关于加速开展旅职业的定见》明确提出，要把“旅职业培育成国民经济的战略性支柱工业”。《关于促进旅职业变革开展的若干定见》提出，到2020年，境内旅行总消费额到达5.5万亿元，城乡居民年人均出游4.5次，旅职业增加值占国内生产总值的比重超越5%。
李猛表明，收买同元文明后，上市公司财物质量、继续盈余才能将得到进步。
重组进入旅行地产职业
揭露信息显现，标的财物同元文明首要致力于“古镇”型旅行地产开发制作，以旅行景区运营、商业地产租借及住所地产出售相结合的形式运营。现在该公司以大型文明旅行综合体项目“海坛古城”为中心，依照国家5A级景区规范进行规划、规划、制作。
虽然项现在景向好，但商场仍然对重组计划提出质疑。7月27日，上交所针对本次买卖向安泰集团宣布问询函，以为本次买卖或许被确以为重组上市（俗称“借壳上市”）。
上述问询函指出，本次买卖不构成借壳上市的原因在于公司的操控权未产生改变，但扣除李安coscol,coscol,coscol民认购的配套征集资金，其买卖完结后持有公司股份份额为20.56%，标的财物控股股东荣泰亚持有的股份份额为15%，相差仅5.56%，且存在故意下降荣泰亚持股份额的买卖组织，躲避重组上市确认规范的痕迹较为显着。别的，此次收买标的财物同元文明80%股权，还剩下20%的股权，也被商场质疑为故意躲避借壳上市的做法。
对此，本次买卖独立财务顾问国信证券相关负责人表明，本次收买同元文明80%股权，不属于故意躲避重组上市。安泰集团从2016年1月因谋划严重重组停牌、到征求定见稿发布之前，买卖各方现已开始确认了本次买卖的结构性协议，并且在后续一个月内完结了正式协议的签署、预案起草、中介组织审阅、上市公司和买卖标的举行董事会等一系列作业。7月16日，安泰集团就详细计划提交董事会审议并经过。
该负责人表明，收买同元文明80%股权契合商业逻辑。本次买卖计划中，安泰集团未收买剩下20%股权，是让荣泰亚实业与上市公司一起去承当危险和收益，鼓励荣泰亚实业更好地完结许诺成绩。一起上述剩下股权在同元文明未完结许诺成绩的时分能够作为荣泰亚实业完结成绩补偿许诺的办法，进一步维护上市公司及投资者利益。本次买卖计划是山西地方政府、金融组织债权人、上市公司等多方诉求，由安泰集团、同元文明各股东屡次商洽确认，充分考虑了各方实践状况和合理诉求。
关于未收买的20%股权后续组织，上述独立财务顾问表明，依据安泰集团和荣泰亚出具的书面许诺，未来安泰集团不会以发行股份的办法收买荣泰亚持有的同元文明剩下20%股权。荣泰亚实业持有上市公司的股份份额也不会进步，上市公司实践操控人不会产生改变，本次买卖不构成重组上市。
回应财物评价质疑
依据预案，安泰集团本次买卖中拟置出财物开始作价16.4亿元，置入财物开始作价43.2亿元。差额部分由公司以发行股份及付出现金的办法进行付出，其间发行价格为4.20元/股，发行数量为40642.86万股，现金付出为9.73亿元。
此外，公司拟以4.98元/股，向安泰高盛、北京闽兴、高熙宇发行股份征集配套资金不超越13.20亿元，将用于付出现金对价、中介组织费用及标的公司海坛古城才智旅行体系项目制作。其间，安泰高盛认购不超越6.6亿元，北京闽兴认购不超越5.1亿元，高熙宇认购不超越1.5亿元。商场人士质疑的是，此次买卖置入财物同元文明选用动态市盈率目标，而可比上市公司核算则选用静态市盈率规范。
李猛表明，评价组织对置出财物选用财物根底法进行预估，以2016年6月30日为评价基准日，置出财物未经审计的账面净值为16.52亿元，预估值为16.39亿元，预估增值率为-0.73%。关于置出财物的预估成果，因其盈余才能偏弱，未来开展远景不明朗，上述估值成果根本与账面净财物适当，未损害中小股东的利益，置出财物的估值具有合理性。
关于置入财物估值的合理性，李猛表明，对同元文明选用收益法进行预估，以2016年6月30日为评价基准日，同元文明账面净值为13.03亿元600148长春一东,600148长春一东,600148长春一东，预估值为54亿元，预估增值率为314.54%。到预案签署日，本次买卖标的财物评价作业没有完结，预案中仅发表了标的财物以2016年6月30日为基准日的预估值，相关财物终究评价成果将以评价组织出具的评价成果为准，并将在重组陈述书中予以发表。到2016年6月30日，可比上市公司均匀市盈率为51.41倍，本次买卖标的同元文明股权作价的市盈率为11.22倍，明显低于同职业A股上市公司的市盈率。
李猛以为，标的公司主营事务为文明旅行及配套地产，因为近期财物重组的标的财物中没有与同元文明主营事务完全相同的公司，故选取A股商场2014年以来严重财物重组中收买房地产企业的已过会可比买卖事例进行比照。可比事例市盈率在8至13倍之间，均匀市盈率为10.46倍，同元文明股权作价的市盈率为11.22倍，标的财物市盈率处于可比事例规模之内，财物估值处于合理区间，定价公允。
本次买卖置出财物评价师、北京京都中新财物评价有限公司项目经理贾永跃表明，依据财物评价原则规则，评价师履行评价事务应当依据评价意图、评价目标、价值类型、材料搜集状况等剖析三种评价办法的适用性，恰当地挑选一种或许多种评价办法。依据重组办法，估值组织原则上应当选用两种以上的评价办法进行评价或估值，但这是原则性规则，不是强制性规则。