10月17日晚间，南极电商（002127.SZ）发布了2019年第三季度陈述。公告显现，该公司在2019年前三季度完成归属于上市公司股东的净利润同比增加33.96%，其间第三季度的归母净利润相较于上年同期增加了36.89%。
10月18日，该公司的股价在低开2.27%后遭受拉升，到今天收盘，该股上涨4.55%，股价现为11.95元/股，全天成交了5.25亿元，总市值为293.36亿元。
（图片格隆汇）
营收、净利再度增加
材料显现，南极电商于2015年以23.44亿元的价格借壳新民科技登陆A股商场。该公司现在首要从事品牌授权服务、电商生态归纳服务途径服务、柔性供应链园区服务、专业增值服务及货品出售事务。
到2019年9月30日，该公司的控股股东、实践操控人为张玉祥、朱雪莲。
（图片Wind）
详细来看此次的成绩公告，南极电商在2019年1-9月完成营收26.47亿元，同比增加29.45%；同期的归母净利润为6.02亿元，同比增加33.96%。
别的，该公司本年第三季度完成营收10.13亿元，同比增加24.89%；同期的归母净利润为2.04亿元，同比增加了34.92%。
（图片Wind）
公告还显现，2019年前三季度，南极电商首要品牌南极人以家庭为场景，向阿里、京东、社交电商、唯品会等各电商途径上的顾客供给高性价比、穿透消费层级和消费周期的有特性的根底款产品，该公司在各电商途径GMV达到了168.08亿元，同比增加59.46%，其间南极人品牌GMV为145.21亿元，同比增加65.03%。
详细而言，在阿里途径完成的GMV为111.36亿元，同比增加50.93%，占比66.25%；在京东途径完成的GMV为26.59亿元，同比增加36.47%，占比15.82%；在首要社交电商途径完成的GMV为21.53亿元，同比增加131.81%，占比12.81%；在唯品会途径完成的GMV为7.46亿元，同比增加198.93%，占比4.44%。
实践上，不仅是本年前三季度的成绩录得了增加，南极电商借壳上市后的成绩一直在继续增加。
数据显现，2015年至2018年，该公司完成的运营收入分别为3.89亿元、5.21亿元、9.86亿元、33.53亿元，同比增速分别为42.3%、33.85%、89.22%、240.12%；同期的归母净利润分别为1.72亿元、3.01亿元、5.34亿元、8.86亿元，同比增速分别为158.37%、75.27%、77.42%、65.92%。
（图片Wind）
毛利率继续下滑
不过，在成绩继续增加的一起，该公司的出售毛利率却在继续下滑，现已从2016年的高点87.23%下降到了现在的29.18%。
（图片Wind）
南极电商之所以会呈现出售毛利率继续下降，和该公司的转型有关。
材料显现，该公司的事务首要分为现代服务业板块以及移动互联网事务板块。
该上市公司经过本身品牌运营构成品牌效应，再向供货商、经销商授权运用自己的品牌，取得服务费（品牌运用费），以该事务为代表的现代服务事务板块的毛利率超过了90%，2019年上半年时为92.59%。
2017年，南极电商以9.56亿元的价格并购了北京时刻互联网络科技有限公司，加码布局移动互联网事务。
据悉，时刻互联是一家移动互联网营销公司，其盈余首要来源于移动互联网营销服务，包含媒体资源的生意价差、向客户收取的服务费以及返货、返点收入。
而南极电商的移动互联网事务板块的毛利率相较于现代服务事务板块而言较低，2019上半年时仅为7.66%。
而从上述两项事务的营收在总营收中的占比来看，本年上半年，移动互联网事务完成营收12.09亿元，占总营收的比重达到了73.98%；现代服务业的营收为4.24亿元，占比为25.93%。
（图片同花顺）
事实上，跟着移动互联网事务的继续展开，该项事务的营收在总营收中的占比逐步提高，相应地也拉低了上市公司全体的出售毛利率，可是这不影响南极电商营收与净利润的高速增加。
不过，经过收买的方法加码移动互联网事务在必定程度上也给上市公司带来了巨额的商誉。
2019年半年报显现，该公司期末的商誉达到了8.9亿元，占总资产的份额达到了19.74%。
详细来看，收买时刻互联构成的商誉达到了7.8亿元，收买CARTELO CROCODILE PTE LTD构成的商称为1.1亿元。
（图片Wind）
而除了商誉的问题外，该公司股东、高管继续减持的问题也需求重视。
据不完全统计，从2017年算起至今，该公司的股东、高管算计减持43次，算计减持了2.74亿股，减持金额算计达到了22.77亿元。
这些减持的股东、高管包含公司的实践操控人、吴江新民实业投资有限公司、蒋学明等。
（图片Wind）
从现在的状况来看，经过收买时刻互联等方法加码移动互联网事务的确提高了上市公司的成绩，可是南极电商的高商誉、毛利率继续下降、股东大幅减持等状况也需求投资者留心。