前面文章咱们聊过可转债的溢价率 一文看懂可转债溢价率、转股价、转股价值和转股溢价率

假如可转债的溢价率为负，可转债正处于折价状况，也叫折价率。今日来聊聊可转债的折价率~

折价率

在可转债剖析的文章中，遇到溢价率为负的新债，一般我都会黑体标明 （负值为好）。

为什么负值为好？

举个栗子

中钢转债 - 127029

转股价值：169.10

溢 价 率：-8.79%（折价率8.79%）

当时价格：154.244

正股价格

假如这时候以 154.244 的价格买入 10 张中钢转债，然后立刻转股， 能够获得100 / 5.89 = 16.98 （股） 中钢世界。

每张可转债转股后就赚了 （16.98 x 9.96）-154.244 = 14.87 元

10张可转债就赚了 14.87 x 10 = 148.7 元。

这时候你或许会想，这钱也太好赚了吧。只需买入可转债转股，立马就能够挣钱！

等等，必定有哪里不对。

仔细的你现已看到，上图红框有个转股开始日，转股开始日为 2021-9-27，买卖所规则：可转债上市半年后才能够转股。

所以现在尽管有折价，但现在只能看得到吃不到

这个只能看到吃不到肉的栗子没意思，再看下面这个栗子：

大禹转债

当时价格：116.01

溢价率：-1.35%（折价率1.35%）

转股价值：117.6

转股开始日：2021-02-03（现在现已在转股期内）

以相同的核算方法，现在以 116.01 的价格买入 10 张大禹转债，然后立刻转股，能够获得价值 117.6 的正股大禹节水。

这波操作下来能赚 （117.6 - 116.01）x 10 = 15.9 元。

尽管折价率有点低，可是蚊子再小也是肉，稳赚不赔的感觉真好！

或许又要让你绝望了。

可转债转股是在当天收盘后进行，今日用可转债转化的股票，明日才能够用。今日的 15.9 元并没有落袋为安，明日才能够买卖卖出。

假如明日大禹节水有个 -1.35% 的低开，那今日的套利就套了个孤寂

总结下上面两个栗子的折价：

折价不能构成有用套利，所以折价不会被抹平，有存在的空间。市场信息的不对称，一切玩股票的必定都知道股票，但不是一切人都知道可转债，有信息不对称存在，就有套利空间。

新债发行价每张 10 元，假如新债有折价，上市后大概率会涨，退一步说假如它一向不涨，那咱们买入后等个半年（条件是中签），到转股期转股套利。假如它涨了，直接卖出可转债就能够获利。所以折价是个安全垫，折价越多安全垫越厚。

所以在可转债剖析的文章中，遇到溢价率为负的新债，我都会黑体标明 （负值为好）。

可转债的折价率你学废了吗？