猪企日子太难了

4月15日晚间温室股份，温氏股份在猪肉类养殖公司中首先披露了年报温室股份，上一年完成经营收入649.54亿元温室股份，同比下降13.31%；归属于上市公司股东的净亏本为134.04亿元温室股份，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏本为146.66亿元。公司上一年根本每股亏本2.11元。

关于成果变化原因，温氏股份表明，生猪价格大幅跌落，一起因饲料原料价格接连上涨、公司外购部分猪苗育肥、继续推动种猪优化等要素推高养猪本钱，公司肉猪养殖事务深度亏本；公司依照企业会计准则的有关规定和要求摊销股权鼓励费用。一起，对存栏的耗费性生物财物和出产性生物财物计提了大额减值预备。公司为应对职业低迷期而添加融资，财务费用同比大幅添加。

温氏股份未有泄漏养猪事务的亏本金额。财报显现其肉猪类产品上一年的毛利率为-30.39%，同比下降了60.97个百分点。该公司2021年的肉猪销量到达1321.74万头，同比增加38.47%；出售收入271.42亿元，同比下降31.86%。

作为温氏双主业之一的养鸡事务上一年则完成了全体盈余。其共出售肉鸡11.01亿只，收入287.53亿元，同比别离增加4.76%和23.41%。肉鸡类产品的毛利率为9.00%，较2020年添加了8.62个百分点。

“虽因饲料原料价格接连上涨拉高养殖本钱，但公司养鸡业出产成果接连多月保持公司前史较高水平，全体完成盈余。但公司养鸡事务的盈余仅补偿养猪事务部分亏本。”温氏股份指出。

温氏2021年度计提各项财物减值预备共约22.28亿元，这超过了其在成果快报中开端调整的约21亿元，也使其终究的净亏本较成果快报中的数额略大。

谈到成果，就不得不提温氏股份的开展形式。

从前，“公司+农户”形式一度被称为“温氏形式”，此种形式需求的财物较少、可仿制性强，温氏股份的规划一路高增。但开展至今，这种形式的坏处也显现出来：质量把控难、稳定性不高、增量或许到达天花板。

据统计发现，温氏股份协作农户逐年削减。2016年-2020年，温氏股份协作农户数量别离为5.86万户、5.54万户、5万户、4.98万户、4.80万户。到2021年6月底，协作农户数变成了4.67万户。

关于此现象，温氏股份解释道：协作农户数削减的首要原因是农户单批养殖规划进步，出产功率进步，一起部分功率低的农户自动退出协作等。

实际上，“公司+农户”形式中的“保底收回”意味着每年都要确保养殖户的赢利空间，那即便商场变天，许诺给农户的保底价仍是要给，猪价下行就加重了温氏股份的资金压力。

成果承压 ，猪企日子不好过

温氏股份成为A股养猪公司的一面镜子。成果承压之下，部分养猪公司或控股股东的现金流开端遭到检测。

从现在痕迹判别，温氏股份还不是本年养猪龙头中亏本额最高的。

别的四大头部猪企新期望、牧原股份、天邦股份、正邦科技等没有发布2021年财报，不过四家公司均估计成果大降。

其间，新期望估计亏本86亿元至96亿元，上年同期为盈余49.44亿元；

牧原股份估计盈余65亿元至80亿元，同比下降70.86%至76.32%；

天邦股份估计亏本35亿元至40亿元，上年同期为盈余32.4亿元；

正邦科技估计亏本182亿元至197亿元，上年同期为盈余57.44亿元。本月15日晚间，正邦科技发布公告，控股股东正邦集团持有的公司部分股份存在被司法冻住及司法再冻住，折射出必定的短期偿债压力。

2022年，温氏股份生猪出栏方针为1800-2000万头，养猪归纳本钱方针为8-8.5元/斤。比较牧原6.5元/斤的方针来说，温氏股份的降本之路仍是有些绵长。