12月美联储按期加息25个基点，并暗示美联储下一年将至少加息三次，而在此之前，商场有观念指出，美联储加息或将导致美元的走跌，专家也指出，现在美元已被严峻高估了，现在是时分反手做空了。

本周四，瑞银集团亚洲财物装备主管ADRianZuercher表明，做多美元或许现已成为商场上最拥堵的买卖，可是他以为现在反而是做空美元的最佳时机。

美元被严峻高估是时分反手做空了

跟着川普的获选，更多财政开销的预期和企业税法变革预示着通胀的回归，而美联储上星期也意外“鹰派”加息，美国利率上升的节奏超出商场预期，这些要素都支撑着美元进一步走强，这现已成为了商场上的共同。

周二(12月20日)美元指数从美国大选期间的97涨至103.31，一度触及2002年12月来最高103.65。周三美元指数从14年高位小幅回落至102.97,美股处在挨近前史高位的水平。这正是商场对川普大选期间言辞做出的反应和定价。

可是，Zuercher以为，美元遭到的支撑在未来将逐渐衰退，美元上涨趋势将逐渐走弱。

Zuercher在CNBC的采访中表明：“咱们实践上以为美元在这个阶段现已被过度高估了，尤其是在曩昔几个星期，美元的这波上涨是缺少合理根据的。”

Zuercher称，美元阅历了长达四年的反弹之后，美元对G10国家钱银现已高估，其间美元对欧元汇率或许被高估了15-20%，对日元汇率的高估起伏或许高达30%。

能够必定的一点是，Zuercher也供认川普的方针一旦被经过，或许将影响更高的通胀，然后推高美国利率并支撑美元。可是他以为，任何事情都存在双面。

他表明：“咱们相同以为欧洲的通胀会上升，日本通胀也将上升，并且欧洲和日本将逐渐削减量化宽松起伏，由于只要这样才有利于它们。”

日本央行近期现已透露出会逐渐削减购买债券的信号，这从9月，日本祭出“收益率曲线操控”这一新武器并撤销国债购买的均匀期限方针就能看出。其间的认识是指，日本将持续购买日本国债直至10期债券收益率至0。理论上意味着日本央行将会逐渐反转对财物负债表的扩张，债券购买方案或许逐渐走向净卖出，日本的QE方针预示着将呈现实质性转向。

美联储加息连累美元

别的，Zuercher也指出，美国政府的财政方针其实也或许会阻止美元的增值。“假如川普想添加开销，那他就必须筹集资金，因而财政赤字或许会进一步扩展。从前史来看，这一点历来都不利于一个国家的钱银，当然也不利于美元，并且我以为这会施压美元。”

除此之外，Zuercher还指出，从现在商场走势来看，根本确定下一年美联储将加息两次，这也与瑞银的预期共同。这表明假如下一年没有三次加息，那美元就不会进一步上涨。并且，更高的实践利率也将终究收紧财政状况，并添加美国经济的上行阻力，然后使美元承压。

在美联储12月利率抉择之前，商场已有观念以为，美联储的加息将有或许导致美元的走软，并且在美联储加息往后，商场关于下一年美联储加息预期较为达观，甚至有呈现美联储下一年或将至少加息四次的言辞，但不管怎么说美联储加息都将是支撑美元的，不过美元涨势也需求有个极限，商场也不会答应美元无止尽地上涨。