新三板变革进入“深水区”

新三板变革一直在路上。因为新三板公司数量许多，为了便于投资者更好地挑选企业，添加商场的买卖活泼度，2016年，新三板分层管理办法出台，从盈余才能、成长性、流动性三个维度划设立异层。

但是商场流动性缺乏的问题依然枷锁着新三板，A股商场更活泼的买卖和更高的商场估值招引着优质企业。全国股转体系数据显现，到2020年6月4日，新三板挂牌公司8595家，其间立异层1143家，根底层7442家，成交金额为44867.2万元。当日，沪深买卖所成交额分别为2549.27亿元、3983.09亿元。

2019年10月25日，在证监会例行举行的新闻发布会上，证监会新闻发言人发布了证监会发动全面深化新三板变革的音讯，其间最引人重视的是精选层企业能够直接转板上A股，这一信号激发了新三板优质企业转向A股的热心。

到6月5日19时记者发稿，全国股转体系数据显现，精选层受理企业家数已达到49家，其间42家企业显现已问询。

6月3日，证监会发布《关于全国中小企业股份转让体系挂牌公司转板上市的辅导定见》，新三板转板规矩火速落地，多层次本钱商场将完成互联互通。

粤开证券研讨院新三板研讨负责人、首席商场分析师殷越在承受《证券日报》记者采访时表明：“与此前3月6日发布的征求定见稿比较，转板上市准则的正式稿内容改变不大，在监管组织部分，增设了‘上交所、深交地点作出转板上市审阅决议后，应当及时报证监会存案’的相关规则。答应精选层公司转板A股，估计新三板拟IPO公司将更多转向申报精选层。”

分拆子公司冲刺精选层

多层次本钱商场体系的建设给企业深度参加本钱商场供给了多样挑选。新三板全国性扩容之时，不少A股上市公司逐鹿新三板，其控股或许参股的公司纷繁在新三板挂牌。

2019年12月13日，《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规则》正式发布，为A股上市公司分拆子公司至境内上市供给了根据和方针支撑。在境内分拆上市“破冰”后，A股上市公司摩拳擦掌，掀起一股分拆上市预案发表小高潮。本钱商场上也开端逐步呈现“分拆上市概念”，相关股票开端活泼。

“从方针层面来说，本钱商场一系列变革给企业分拆上市释放了许多的盈利。”艾媒咨询CEO张毅在承受《证券日报》记者采访时表明：“上市公司分拆子公司上市关于企业内部第二、第三梯队的主干来说是一个很好的鼓舞。其次，从商场竞争的视点来说，分拆形式也能更好地去鼓舞内部的事务，尤其是有竞争力的事务去匹配和习惯商场。”

据《证券日报》记者不完全统计，新规发布后，到现在有近30家A股上市公司宣告将分拆子公司至A股上市，要点瞄准科创板和创业板。而跟着新三板转板上市机制、买卖准则的完善，精选层也招引了部分A股公司的重视。

2020年4月28日，精华制药宣告公司控股子公司森萱医药拟请求向不特定合格投资者揭露发行股票并在精选层挂牌。6月1日，森萱医药挂牌请求已获受理。精华制药财政负责人兼董事会秘书王剑锋在承受《证券日报》记者采访时表明：“公司事务分为中成药、原料药、生物药等多个板块，子公司森萱医药首要掩盖原料药板块，是国内为数不多几家经过GMP认证能够规模化出产氟尿嘧啶、保泰松、吡罗昔康、苯巴比妥、扑米酮等多种原料药产品的企业之一，现在森萱医药的净利润已达1亿元。”

无独有偶，同为深交所主板公司的创元科技也于本年5月宣告子公司姑苏轴承拟请求在新三板精选层挂牌买卖，现在项目也已取得受理。

“上市公司子公司运作比较标准，有了母公司本钱商场的运作经历，子公司的上市作业也会特别的称心如意。”采访中，张毅告知记者。

记者注意到，除精华制药、创元科技外，包含东方电子、珠海港等多家A股公司也明确提出有“分拆”子公司至精选层挂牌的方案。

谈及多层次本钱商场体系开展过程中，上市公司子公司怎么挑选上市跑道的论题。中南财经政法大学数字经济研讨院履行院长盘和林在承受《证券日报》记者采访时表明：“跟着本钱商场变革的深化，企业上市跑道有了多元挑选。终究挑选哪个跑道，企业仍是要结合本身开展阶段和各个板块的定位做出挑选。科创板的定位首要是比较硬核的科技公司，创业板试点注册制倾向于服务商业形式商场立异创业服务类企业，而精选层被誉为小IPO，面向更前期的企业。”