湖广转债首要条款及点评

债底83.85元，面值对应YTM2.19%:湖广转债发行期限6年，票面利率每年分别为0.50%、0.80%、1.00%、1.50%、1.80%、2.00%，到期换回价格为票面面值的108%(含最终一期利息)。依照中债2018年6月25日6年期AA+企业债估值5.31%核算的纯债价值为83.85元，面值对应的YTM为2.19%。若上市价格超越113.6元，对应负的到期收益率水平。

初始平价84.45元:湖北广电2018年6月25日收盘价为8.58元，初始转股价格为10.16元，对应初始转股价值84.45元，初始溢价率为20%。其发行公告前20交易日及前1交易日均价较高值为10.16元，贴底价发行。

A股股本摊薄起伏26.82%:发行规划17.33592亿元，假定以10.16元的初始转股价悉数转股，对公司A股总股本的摊薄起伏约26.82%。

湖广转债(000662)申购价值剖析(转债现在合理交易价格为93-95元)

湖北广电(000665)基本面及估值状况

(1)湖北广电为湖北有线电视络运营商，近年显着遭到新媒体的冲击。公司收入和赢利增加堕入阻滞，转型宽带运营暂时收效不显着，全体竞赛优势不显着。

(2)本次可转债征集资金投向双向宽带改造项目，持续公司在转型宽带络运营商上的尽力。

(3)公司PE,PB处于前史最轻视值区间，PB处于前史极低值。在职业中估值偏低。

小结

湖广转债当前转股价值为85.53元，即便依照今日的转债曲线核算理论价格为100.08元，由所以新债，破发几率非常大，不主张参加申购。