7月7日，本钱邦讯，近来，曼卡龙珠宝股份有限公司(下称“曼卡龙”)在证监会发表招股说明书，宣告闯关IPO。曼卡龙是一家集珠宝首饰构思、出售、品牌办理为一体的珠宝首饰零售连锁企业，主营事务是珠宝首饰零售连锁出售事务。公司专心于珠宝品牌建造，聚集年青消费集体。公司具有“MCLON曼卡龙”、“今古传奇”等珠宝首饰品牌，主营事务收入首要来源于素金饰品及镶嵌饰品，首要产品为“三爱一钻”即“爱尚金”、“爱尚炫”、“爱尚彩”以及钻石饰品。图片曼卡龙招股说明书财政数据显现，曼卡龙2016年、2017年、2018年营收分别为7.49亿元、8.37亿元、9.19亿元;同期对应的净利润分别为5,578.34万元、4,381.84万元、5,503.91万元。曼卡龙坦言公司存在以下危险：(一)首要原材料价格动摇危险公司首要原材料为黄金、铂金、钻石等。近年来，受世界、国内经济形势变化影响，金交所黄金挂牌价格波幅较大，铂金商场价格与黄金商场价格全体正相关。钻石商场价格从长时间来看处于温文上涨趋势，对公司成绩影响较小。公司素金饰品上钩克类产品零价格格与金交所黄金、铂金挂牌价格联动。若在公司存货周转期内黄金、铂金、钻石等原材料商场价格出现大幅度下降，一方面公司存在因产品价格下降带来的产品毛利率下降的危险;另一方面公司也将面对因计提存货贬价预备导致运营成绩下降的危险。(二)商场竞赛加重的危险近年来珠宝首饰商场持续开展，现在珠宝首饰的消费需求已朝着个性化、多样化方向开展。当时珠宝首饰职业现已出现出差异化竞赛局势，职业界优秀企业通过深度发掘特定集体的消费偏好，在某一细分范畴构成竞赛优势。商场竞赛逐渐从价格竞赛转为品牌、商业模式、营销途径、产品设计和质量的归纳竞赛，竞赛趋于剧烈。在未来开展中，若公司不能持续发挥本身优势，将存在因职业竞赛加重构成盈余才能下降的危险。(三)商场需求下降危险珠宝首饰作为可选择性消费，其对商场需求、经济远景展望和顾客偏好特别灵敏。根据珠宝玉石首饰职业协会计算，我国珠宝玉石首饰职业规划从2009年的2,200亿元添加到2018年的挨近7,000亿元，成为全球珠宝玉石首饰职业添加最为显着的国家之一。但由于近几年我国全体经济增速下滑，珠宝玉石首饰消费增速亦有所放缓，若未来经济增速持续下滑，商场消费需求添加或许相应放缓，然后将对公司运营情况带来晦气影响。(四)出售区域会集及品牌拓宽危险全体而言，曼卡龙在珠宝首饰职业归于区域性品牌，没有构成全国性的影响力。作为浙江区域的知名品牌，浙江商场特别是杭州及宁波区域一直是公司的优势区域，公司出售收入首要来自于浙江省内杭州及宁波区域的出售，2016年、2017年和2018年，来自杭州和宁波区域收入占公司主营事务收入的份额分别为68.57%、62.81%和60.03%，占公司主营事务收入的份额尽管在下降，但仍然处于较高水平。未来假如产生公司在现有优势区域出售下降，一起浙江省外以及网络出售途径的品牌拓宽作业未能顺利进行的景象，公司运营成绩将遭到晦气影响。(五)委外出产危险公司是集珠宝首饰构思、出售、品牌办理为一体的珠宝首饰零售连锁企业，本身不具有出产加工环节，悉数产品均通过委外出产或外购。尽管公司对委外出产商进行了严厉的挑选，并与委外出产商建立了杰出的事务合作联系，但如委外出产商推迟交货，或许委外出产商的加工工艺和产品质量达不到公司所规则的规范，将会对公司的库存办理、品牌名誉甚至运营成绩产生晦气影响。(六)租借物业不能续租及与商场合作联系不能连续的危险以租借方法取得运营所需场所系珠宝首饰零售企业通行的方法。到2018年12月31日，曼卡龙品牌零售终端网点合计153家。其间直营店27家，运营场所系租借取得;专柜59家，首要系公司与商场运营方签署联营协议获取运营所需柜面;加盟店67家，运营场所首要系加盟商通过租借店面或许与商场签署联营协议等方法取得。未来如产生租借物业不能续租，或与商场的合作联系不能准时连续等景象，将对公司运营构成晦气影响。(七)加盟商办理危险公司自2012年开端拓宽品牌加盟事务，2016年、2017年和2018年，加盟事务收入占公司主营事务收入的比重分别为18.32%、23.90%和26.71%。公司与加盟商签定加盟协议，加盟商取得公司授权并从事“曼卡龙”品牌产品出售运营，公司与加盟商不存在全部权联系，在财政上也不存在隶属与办理联系，可是加盟商运营方法需契合加盟协议的要求。一起，公司在训练、督导等方面供给支撑，并通过定时巡查、教导整改、回访检查、不定时检查、第三方暗访等方法，保证加盟店的运营规范性及终端服务质量。但加盟商的人员、资金、财政、运营和办理均独立于公司，若出现加盟商的运营活动有悖于公司的品牌运营主旨，一起公司无法对加盟商进行及时管控的景象，将对公司的品牌形象和未来开展构成晦气影响。(八)自营店数量添加带来的办理危险公司拟通过募投项目的施行，添加商场直营店和专柜以进一步提高曼卡龙品牌的影响力。若本次发行成功，跟着征集资金到位、募投项目的连续施行，公司的运营规划将持续扩展，在资源整合、运营办理、人才培养等方面对公司提出了更高的要求。通过多年的开展，公司已建立起较为完善的规范化办理系统，具有了出售网点拓宽规划仿制的才能，但假如公司办理水平及人力资源不能及时习惯公司未来运营规划的快速扩展，将影响公司的运营才能和开展动力，公司会面对必定的办理危险。(九)产品质量操控危险公司不断完善产品质量操控系统，对原材料收购、托付加工、产品流通等环节进行把控。陈述期内公司未产出产品质量相关的严重诉讼或被质量检测部分处分。若未来公司无法有用施行产品质量操控措施，出现严重产品质量问题或胶葛，则将对公司品牌和运营构成晦气影响。图片123RF转载声明：本文为本钱邦原创稿件，转载需注明出处和作者，不然视为侵权。危险提示：本钱邦出现的全部信息仅作为出资参阅，不构成出资主张，全部出资操作信息不能作为出资根据。出资有危险，入市需谨慎!