在做股票出资时，换手率是一个很有用的目标。经过换手率目标，能够看出一只股票的活泼程度，这关于短线出资者在选股时有很重要的参阅效果。除了股票外，基金也有换手率，那么基金的换手率是否跟股票的换手率是相同的呢？

股票的换手率是股票的成交额与其活动市值的比率。成交额便是生意的金额，由于股票选用的是促成生意准则，即有人买才干卖出去，或许有人卖才干买得进，所以生意的金额是相同的。

但是，基金除了少部分场内基金外，生意的方法就跟基金有所不同了。买入基金不需要有人卖才干成交，卖出基金也不需要有人买才干成交，这就会使得生意的金额很或许是不相同的，因而就不会有一个一致的成交额，也就没法用成交额与基金规划的比率来核算换手率了。

事实上，基金的换手率也并不是用基金的成交额与基金规划的比率核算出来的，而是用一只基金在一段时期内生意证券的总金额与期末基金规划的比率核算出来的。它的核算公式为（买入证券的金额+卖出证券的金额）/期末基金的规划*100%。

所以，基金的换手率其实是基金司理对基金组合的调整比率，能够反映出一只基金在一个周期内的出资组合的改变状况，而不是反映该基金的出资者的改变状况。

一般基金的换手率每半年才发布一次，也不像股票那样是实时发布的。

从基金换手率的概念能够看出，换手率越高的基金，阐明基金的出资组合改变频率越高，即基金调仓调得越快。那么，对一只基金来说，到底是换手率高比较好，仍是换手率低比较好呢？

关于不同类型的基金来说，并不好用换手率来判别谁更好。比方债券基金的换手率就遍及低于股票基金，但这并不能阐明债券基金就比股票基金更好或更差。即便是同类型的基金，用换手率凹凸来判别一只基金是否更好，也得分状况。

换手率高的基金，阐明基金司理的出资风格比较急进，希望经过不断地调整基金组合，来获取更高的报答。因而，换手率高的基金在收益率上更有或许呈现两种极点，即要么收益远高于同类基金，要么便是远低于同类基金。

关于换手率高的基金来说，假如每次调整出资组合都能踩中风口，其出资收益率天然能够远高于同类其他基金，反之就或许成为同类基金中的垫底存在。

所以，希望基金出资收益能取得超越同类大部分基金收益的出资者，换手率高的基金就比换手率低的基金好。不过条件是要买那些长时间收益都高于同类均匀收益的基金。

而换手率较低的基金，阐明基金的出资组合比较稳定，基金的收益率改变也相对较小，但这也未必便是功德。

假如一只基金的换手率低一起收益也还不错，这或许意味着该基金有一个不错的出资组合，这样的基金换手率小天然是功德，值得长时间持有。可假如换手率低一起收益又不可，即便是收益率改变小也没什么含义，这样的基金也不值得具有。

别的，假如两只基金的长时间收益差不多，那换手率低的基金或许就比换手率高的基金要好一些。由于虽然是拿着差不多的收益，但买换手率高的基金或许需承担更大的收益动摇危险，此刻明显不如去买换手率较低的基金。

总而言之，一只基金的好坏不能单独用换手率的凹凸来判别。

作者：龙小林/ 审阅：赵溪