2月10日，人民银行发布数据显现，1月人民币借款添加3.98万亿元，1月社会融资规划增量6.17万亿元，两个单月数据均创出前史新高。专家标明，信贷、社融“开门红”表现了钱银方针靠前发力，激起融资需求，助力稳添加。

开释活泼信号

数据显现，1月份人民币借款添加3.98万亿元，创出单月数据的前史新高，同比多增3944亿元，完成“开门红”。

业内人士以为，信贷“开门红”首要缘于钱银方针加大跨周期调理力度，开释活泼信号，提振了商场决心，一起激起了有用融资需求。在各项宏观方针合力下，信贷投进局势已显着改进。

从结构看，数据显现，1月企(事)业单位借款添加3.36万亿元。其间，短期借款添加1.01万亿元，中长期借款添加2.1万亿元，收据融资添加1788亿元。住户借款添加8430亿元。其间，短期借款添加1006亿元，中长期借款添加7424亿元。

1月信贷“开门红”首要是由企业借款拉动。民生银行首席研究员温彬以为，企业部分新增借款规划占悉数新增的84.4%，其间中长期借款添加反映出基建投资等项目开始发力。

“企业对纾困资金的需求较为旺盛，因而短期借款和收据融资大幅多增。但在逆周期调控加快发力布景下，企业中长期资金需求动力上升，标明企业对经济发展预期回暖。”银行研究院研究员梁斯标明，在居民部分借款方面，2021年年头房地产商场买卖相对活泼，居民中长期借款多增起伏较大，形成高基数，是本年1月居民中长期借款同比少增的原因之一。

M2同比增速超预期上升

信贷“开门红”也带动了社会融资规划增量同比高增。数据显现，初步统计，2022年1月社会融资规划增量为6.17万亿元，比上年同期多9842亿元，创前史新高；2022年1月末社会融资规划存量为320.05万亿元，同比添加10.5%。

梁斯标明，从社会融资规划增量的构成看，首要项目同比大多呈现显着多增。从直接融资看，债券融资同比显着多增，企业债券净融资、政府债券净融资算计多增5471亿元，支撑社会融资规划增量走强。首要原因在于，一方面，1月人民银行下调了逆回购、MLF利率，方针利率系统全体下移带动商场利率走低，债券发行本钱有所下降。另一方面，地方政府专项债额度提早下达，地方政府债券发行速度显着加快，促进政府债券净融资规划走高。股票商场对企业融资支撑力度依然较强。

此外，1月，广义钱银(M2)大幅上升，也显着超出商场预期。数据显现，1月末，M2余额243.1万亿元，同比添加9.8%，增速别离比上月末和上年同期高0.8个和0.4个百分点。此外，狭义钱银(M1)余额61.39万亿元，同比下降1.9%，除掉新年错时要素影响，M1同比添加约2%。

专家标明，上一年年底以来，钱银方针继续发力支撑稳添加是推升M2同比增速的首要原因。一起，1月信贷大规划投进、政府开销加快、同比基数较低一级也都构成了M2同比高增的要素。(下转A03版)