梦科技(002)：高高份额和大规划股权鼓励有助于充分调动职工动力
事情：公司公告2021年股票期权鼓励方案颁发条件已成果，确认2021年7月19日为颁发日，向契合条件的365名鼓励方针颁发3,259万份股票期权。
2021年股权鼓励方案根本情况：
内容：向365名鼓励方针颁发3621万份股票期权，触及的标的股票数量占总股本的4.46%。其间初度颁发3259万份，占本次颁发股票期权总量的90%；预留362万份，占本次颁发股票期权总量的10%。鼓励方针获授的每份股票期权在满意行权条件的情况下，具有在有效期内以行权价格购买1股公司股票的权力。
价格：鼓励方案初度颁发股票期权的行权价格为17.51元/份。
查核方针：行权份额到达100%的查核方针为以2020年收入为基数，21-23年收入添加别离不低于49%、83%和115%。假如完结的收入增速到达方针值的80%及以上但未到达100%，则行权份额为80%；假如完结的收入增速到达方针值的60%及以上但未到达80%，则行权份额为60%；假如完结的收入增速未到达方针值的60%，则行权份额为0%。
高份额和大规划股权鼓励有助于充分调动职工动力：本次股权鼓励面向包含总经理徐刚和副总裁杭国强在内365名鼓励方针，约占2020年职工总数的36.5%，鼓励规划较大。此次股权鼓励颁发股权期权份数为3621万份，触及的标的股票数量占总股本的4.46%，鼓励力度较大，能够充分调动鼓励方针的作业热情。
此外，公司此次股权鼓励颁发的股权的行权价格为17.51元/份，相当于7月19日的收盘价格的86.30%，较少的折价反响公司及职工对当时股价的决心。
盈余猜测、估值与评级：暂不考虑股权鼓励对赢利的影响，保持公司2021-2023年归属于母公司净赢利猜测别离为3.57、5.18和6.97亿元。看好公司作为云通讯龙头获益于职业回温暖新事务带来新的添加点，保持“增持”评级。
5G音讯推动不及预期；运营商通道资费涨价危险；服务号推动不及预期；5G音讯和服务号生态树立不及预期。
元利科技(603217)：己二酸副产物深加工21年迎来成绩拐点
二甲酯有望免除质料供应约束，将迎来供需两旺格式。二甲酯是一种环保且气味友爱的有机溶剂，首要应用于高端涂料，近年来需求继续旺盛，公司具有二甲酯产能10万吨，全球市占率近50%。
依据前史数据可知己二酸产值是二甲酯开工率和毛利率首要影响要素。受己二酸开工率提高，公司21年Q1二甲酯开工率和毛利率明显上升，迎来成绩拐点。曩昔8年我国己二酸的产能一向远高于产值，但跟着国内己二腈技能的打破以及“禁塑令”下可降解塑料PBAT需求快速添加，我国己二酸未来2-3年产值将大幅添加，带动副产物混合二元酸产值(二甲酯质料)同步添加，到时二甲酯质料约束将缓解，公司作为职业龙头将首先获益。
二元醇需求增速高达20%，量价齐升布景下公司迎来板块成绩拐点。公司2013年初度在国内出售二元醇，在2013-2014年打赢和巴斯夫等世界巨子的价格战，完成二元醇国产代替。在2019年募投项目3万吨产能投产后，公司算计具有4.5万吨二元醇产能，全球市占率近50%，为全球外销量最大的二元醇供货商，当时出口至欧美。二元醇职业随聚氨酯及UV固化资料而迅速发展，近年来国内需求年均增速约20%。2019年募投项目投产后，公司为稳固和扩展二元醇商场而自动调整价格，因而19-20年二元醇板块盈余才能有所下降。未来跟着公司市占率提高以及二元醇毛利率上升，公司二元醇事务有望迎来量价齐升。
严密环绕下流涂料企业布局新项目，公司成长性可期。公司是国家高新技能企业和省级创新式试点企业，且是二甲酯职业标准制定者，2020年公司研制费用率为4.5%，较2019年提高1.2个百分点。公司当时严密环绕下流涂料企业需求布局多个储藏项目，包含：①募投项目2.3万吨光稳定剂估计2022年末投产，未来项目投产后可完成营收达4.12亿；②预备一期2000吨的聚碳酸酯二元醇。环绕下流需求不断延伸产业链，公司高成长性可期。
盈余猜测与估值：估计公司2021、2022年和2023年归母净赢利别离为2.93、3.59、5.56亿元，EPS别离为2.30、2.82、4.37元，对应当时股价PE别离为16.1X、13.2X、8.5X。考虑公司产品壁垒较高且公司为职业龙头，以及公司多个储藏项目带来的潜在高成长性，根据2021年盈余猜测，给予公司20倍估值，方针价45.8元/股，初度掩盖，给予“买入”评级。
下流商场开辟不及预期；己二酸产能投进不及预期。
永高股份(002641)：营收根本契合预期本钱压力冲击赢利
公司发布2021半年度成绩快报，上半年经营收入39.48亿元，同比添加11.48亿元，添加40.98%；归母净利2.52亿元，同比下降8.71%；每股收益0.2元，同比下降20%。上半年商场开辟取得成效，但本钱上涨，坏账预备添加，经营赢利、赢利总额、净赢利同比别离下降9.50%，9.88%、8.71%。
支撑评级的关键
二季度营收根本契合预期，赢利承压下滑：单二季度，公司完成营收23.67亿元，同增21.2%；归母净赢利1.77亿元，同降25.7%；EPS0.14。与上年同期相比2021Q2报告期经营总收入体现尚可，根本契合预期；但经营赢利、赢利总额、归母净赢利别离下滑28.0%、28.5%、25.7%。
出售顺畅，产能满产：上半年公司产销顺畅，估计产能利用率继续保持在85%-95%之间，根本满产；出售方面，公司经过寻觅新的经销商，建造物流中心等方法开辟新商场，现在履行杰出，库存水平在一个月上下。
涨价未能彻底掩盖本钱上升，坏账连累赢利：上半年，因为经济快速复苏，大宗商品价格继续上涨。二季度公司首要原资料PVC、PP、PE价格较去年同期别离上涨38.3%、11.2%、13.0%，均处于前史较高水平。公司尽管两次涨价转嫁本钱，但无法彻底掩盖资料大涨带来的赢利丢失，公司归纳毛利率下降4.03%。因为长账龄应收账款添加，回款不畅，减值预备同比添加0.42亿元，相应连累了公司的赢利。
看好公司继续稳量稳价，开辟商场：公司现在更垂青保量开辟商场，下半年公司进一步开辟商场，销量规划有望提高，以销量补偿本钱上涨。
估值
考虑原资料本钱上行，咱们小幅调整原有预期。估计2021-2023年，公司营收别离为89.9、102.5、112.8亿元；净赢利7.7、9.2、10.4亿元；EPS0.62、0.74、0.84元。保持公司买入评级。
评级面对的首要危险
原资料价格继续上涨、工程回款继续恶化、涨价不及预期。