通富微电(002156)公司信息更新陈述：需求高度景气公司定增扩产生长动力足够
掌握职业高景气时机，定增扩产，坚持“买入”评级2021年9月27日，公司发布定增预案，拟募资55亿元，其间7.2亿元用于存储器芯片封装测验生产线建造项目、8.3亿元用于高性能核算产品封装测验工业化项目、9.1亿元用于5G等新一代通讯誉产品封装测验项目、8.9亿元用于圆片级封装类产品扩产项目、5.1亿元用于功率器材封装测验扩产项目、16.5亿元用于弥补流动资金及归还银行贷款。其间圆片级封装建造期为3年，其他为2年。获益于下流高景气量需求，公司求过于供，现在活跃扩产，后续事务规划将进一步扩展，据公司定增公告，估计建成后算计添加营收38亿元，税后赢利4.4亿元。
咱们上调2021-2023年盈余猜测，估计归母净赢利为8.41(+0.60)/10.70(+0.94)/13.35(+0.73)亿元，EPS为0.63(+0.04)/0.81(+0.08)/1.00(+0.05)元，当时股价对应PE为30.0/23.5/18.9倍，坚持“买入”评级。
定添加码5大封装项目，全面拓宽事务才能
存储：达产后年新增存储芯片封测产能1.44亿颗，估计添加营收约5亿元，税后赢利0.58亿元。在存储芯片国产代替布景下，估计封测需求将会随之添加。
高性能核算：达产后年新增产能FCCSP系列3亿块(首要用于手机、平板等SoC主芯片封装)，FCBGA系列2160万块(首要用于CPU、GPU、云核算等)，估计添加营收11.5亿元，税后赢利1.1亿元。估计智能手机、CPU、GPU、云核算等需求添加将带动高性能核算芯片封测需求上涨。新一代通讯誉产品：达产后年新增产能24.1亿块，估计添加营收8.2亿元，税后赢利0.96亿元。跟着5G推行，将带动蓝牙、WiFi、射频类芯片的需求，一起MCU商场获益于物联、轿车电子等快速开展将进一步添加，带动封测商场的需求添加。圆片级封装：达产后年新增产能78万片，估计添加营收7.8亿元，税后赢利1.2亿元。圆片级封装归于先进封装，商场前景宽广。功率器材：达产后年新增产能14.5亿块，估计添加营收约5亿元，税后赢利0.55亿元。跟着下流新能源轿车、工业自动化、5G通讯等范畴的需求添加，功率器材封装测验商场将同步开展。
下流需求不及预期、客户开辟不及预期、原材料价格上涨危险。
科大讯飞(002230)公司简评陈述：发布股权鼓励方案
事情：9月26日，科大讯飞发布2021年股票期权与限制性股票鼓励方案(草案)，拟向鼓励目标颁发权益总数为不超2,600.32万份。
点评：
科大讯飞拟向鼓励目标颁发权益总数为不超2,600.32万份，触及的标的股票品种为A股普通股，约占本鼓励方案草案公告时公司股本总额约23.01亿股的1.13%。本次鼓励方案包含两部分：(1)股票期权鼓励方案，拟向70名鼓励目标颁发168.30万份股票期权，占总股本的0.073%，行权价格为52.95元/份；(2)限制性股票鼓励方案，拟向2264名鼓励目标颁发2,432.02万股限制性股票，占总股本的1.057%，颁发价格为26.48元/股。颁发目标为公司及子公司中高层管理人员和中心技能人员，查核规范为以2020年收入为基准，2021-2023年收入增速别离不低于30%、60%、90%，查核目标的设置高于曩昔三年职业抢先企业平均水平，也高于公司2020年股权鼓励方案的查核规范(25%、50%、70%)，表现了公司在新战略规划下对运营开展才能继续坚持职业抢先地位的决心。
讯飞敞开渠道赋能AI。根据具有自主知识产权的国际先进的人工智能技能，科大讯飞继续推动“渠道+赛道”的人工智能战略。讯飞人工智能敞开渠道作为榜首批国家新一代人工智能敞开立异渠道，以服务开发者集体为中心，加大赋能，继续构建AI职业生态，并建造多项职业专题，拓宽人工智能职业落地方案和场景，加快人工智能在各职业的商业化落地。讯飞敞开渠道已对外敞开318项AI才能及方案，衔接超200万生态合作伙伴。据《我国智能语音工业开展白皮书2018-2019》显现，科大讯飞商场中文语音商场占有率排名榜首，到达44.2%，一起在多个重要细分范畴商场占有率超60%。2021H1，公司敞开渠道收入12.93亿元，同比添加131.7%。
掌握教育赛道新关键。在教育赛道，公司接连斩获过亿大订单而且订单增速超越收入增速，一起公司人均效能继续提高，这些均反映了通过长时间堆集，公司根据AI技能的全体解决方案在教育赛道的商业模式现已老练，长时间生长可期。另一方面，今年以来，国家方针对校外K12训练职业继续整治，客观上也利好了以校内信息化事务为主的科大讯飞，各地在校内信息化范畴的开销估计将继续提高。上半年，教育、才智医疗范畴事务收入别离为18.38亿元、9989万元，同比添加31.5%、34.2%。
出资主张：公司活跃布局人工智能，“双减”方针下，校园端和家庭端教育需求的提高有望带动教育范畴事务开展，接连两年推出股权鼓励方案，显示公司稳健运营开展的决心。咱们估计科大讯飞21-23年净赢利为17.37、22.04、28.58亿元，同比增速为27.4%、26.9%、29.7%，坚持“买入”评级。
教育赛道订单不及预期；其他赛道拓宽不及预期。